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在經(jīng)歷了艱苦的談判與斡旋之后,，9月12日下午,，27國央行在瑞士最終一致通過了最新的銀行業(yè)監(jiān)管協(xié)議——《巴塞爾協(xié)議III》，這份協(xié)議大幅度地提升了監(jiān)管業(yè)者對(duì)于銀行一級(jí)核心資本的最低比例要求,，是金融危機(jī)之后全球銀行業(yè)監(jiān)管體系改革所取得的最大成績,。
相比更強(qiáng)調(diào)銀行自身內(nèi)部控制與管理,、監(jiān)管審查過程與市場紀(jì)律，引入內(nèi)部評(píng)級(jí)法評(píng)定信用風(fēng)險(xiǎn),，以及首次引入與操作風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的資本要求的巴塞爾協(xié)議II,，新通過的巴塞爾協(xié)議III顯然更關(guān)注銀行的資本質(zhì)量與抗周期性風(fēng)險(xiǎn)的能力,，包括逆周期資本監(jiān)管指標(biāo)、杠桿率和流動(dòng)性指標(biāo)的規(guī)定,，都明顯反映出全球央行對(duì)此次全球金融危機(jī)形成與發(fā)展的原因進(jìn)行了認(rèn)真的反思,。
本次金融危機(jī)的產(chǎn)生和發(fā)展深化，充分暴露出此前的銀行業(yè)監(jiān)管體系中存在的諸多不足,。舊有的銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)則中,，對(duì)于核心資本充足率的要求過低，使得銀行體系難以抵御突如其來的全球性金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),，原本認(rèn)為可以有效分散風(fēng)險(xiǎn)的衍生金融工具,，在此次金融危機(jī)中并未能發(fā)揮其效能，反而在某種程度上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)散起到了推波助瀾的作用,。因此早在去年年初,，美國銀行監(jiān)管業(yè)者就提出了回歸于最為原始也是最為有效的監(jiān)管規(guī)則，即強(qiáng)調(diào)提高銀行業(yè)的核心資本充足率,，以使銀行體系有充分的自有資金應(yīng)付可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),。
在這種思路的指引下，美國在去年上半年展開了銀行體系大規(guī)模的壓力測試,，并以壓力測試結(jié)果做為指導(dǎo)銀行業(yè)補(bǔ)充核心資本的指引,，這一舉措有效地穩(wěn)定了金融市場情緒，是全球金融危機(jī)得以迅速緩解的重要因素,。
不過,，由于此前核心資本充足率的標(biāo)準(zhǔn)極低，這意味著大量的銀行需要進(jìn)行大規(guī)模的資本金補(bǔ)充,，并提升對(duì)于放貸和投資所需要留出的資本撥備標(biāo)準(zhǔn),，這無疑將大幅降低銀行賴以獲利的杠桿率，削弱其盈利能力,。并對(duì)短期股價(jià)表現(xiàn)形成不利影響,，因而遭不少國家的銀行反對(duì)。
巴塞爾協(xié)議III大幅提升了對(duì)于銀行業(yè)的一級(jí)核心資本充足率的要求水平,，新的標(biāo)準(zhǔn)要求銀行在8年內(nèi),，分階段將普通股構(gòu)成的一級(jí)資本要求提升至7%，一級(jí)資本充足率的標(biāo)準(zhǔn)則設(shè)定為6%,，其中,，銀行需保留不低于銀行風(fēng)險(xiǎn)2.5%的資本緩沖資金，如未能達(dá)到要求,，銀行派息,、回購股票以及發(fā)放獎(jiǎng)金等行為均將受到嚴(yán)格限制。與此同時(shí),，協(xié)議還要求銀行保有0-2.5%的逆周期監(jiān)管資本,，以有效防范在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期過度放貸而產(chǎn)生大量的隱性壞賬風(fēng)險(xiǎn),，并幫助銀行在經(jīng)濟(jì)下行周期抗擊虧損，這一規(guī)則雖然未能達(dá)成最終一致,，但卻顯示出銀行監(jiān)管業(yè)者更加重視加強(qiáng)銀行體系在順境下的資本緩沖儲(chǔ)備,，這無疑為未來進(jìn)一步的金融監(jiān)管規(guī)則修訂指明了方向。
此次巴塞爾協(xié)議III對(duì)于歐美乃至中國的銀行業(yè)有著頗不一致的影響,。其中,，歐洲銀行業(yè)由于其監(jiān)管規(guī)則最松，在金融危機(jī)后沒有進(jìn)行大規(guī)模的資本補(bǔ)充,，此次受到的影響最大,，在歐洲商業(yè)銀行中一級(jí)資本充足率最高的為德意志銀行的10.8%，該行已表示將增發(fā)98億歐元的股票來避免由于資本短缺而帶來的負(fù)面影響,，其他的大型銀行也將面臨著巨大的資本補(bǔ)充要求,，不過由于巴塞爾協(xié)議III的實(shí)施期限長達(dá)8年，有充分的緩沖時(shí)間,，因此短期內(nèi)對(duì)于市場的沖擊將不明顯。據(jù)計(jì)算,，美國的24家銀行中有包括花旗和美洲銀行在內(nèi)的7家銀行面臨一級(jí)資本充足率不足的問題,，這一比例顯著小于歐洲銀行業(yè)者，不過一些小型銀行的壓力或許會(huì)更大,。而中國的銀行業(yè)由于此前銀監(jiān)會(huì)多次提高監(jiān)管指標(biāo),，因此新的巴塞爾協(xié)議III在統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)方面并未對(duì)中國的銀行構(gòu)成重大影響，但銀監(jiān)會(huì)如果在這一規(guī)則之上再制定更為嚴(yán)格的資本充足率標(biāo)準(zhǔn),，并提高不良資產(chǎn)的撥備計(jì)提水平,，中國的銀行業(yè)也仍然會(huì)需要在未來的一段時(shí)間進(jìn)行大規(guī)模的資本補(bǔ)充。
無論如何,，巴塞爾協(xié)議III的最終通過標(biāo)志著全球銀行乃至整個(gè)金融監(jiān)管體系發(fā)生了重大變革,，銀行體系的健康與具備充足的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，將會(huì)大幅度的降低由于金融體系的單一問題而引發(fā)系統(tǒng)性金融危機(jī)的可能,，而這也正是應(yīng)對(duì)未來金融危機(jī)所不可或缺的重要條件,。在這種意義上，銀行業(yè)者付出短期的陣痛,，而換來長時(shí)間的穩(wěn)定發(fā)展,，無疑也是投資者所希望看到的局面。
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