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國美戰(zhàn)局,，眼下雙方斗法正酣,，陳氏合縱、黃氏連橫,，雙方你來我往已激戰(zhàn)數(shù)十回合。近期觀察到國美業(yè)績指標大增的中報出來后市場反應平淡,，并未如預期那樣放量大漲,，說明投資者不太認同這份成績單；而黃氏家族逐漸顯示出雄厚財力,、加上民意支持以及杜鵑獲釋,，目前看黃氏家族顯然已占上風。
形勢永遠比人強,。隨著黃氏家族漸占上風,，國美爭霸的未來走勢也面臨著更多的可能性。從目前形勢看,，大結局可能為以下四種情況：
三方和解(25%概率)
“和為貴”,，對于黃氏、陳氏,、貝恩三方這句話都非常適用,。
首先，黃氏作為創(chuàng)始人大股東,，最希望看到的是國美穩(wěn)定發(fā)展,。如果不是陳氏聯(lián)手貝恩，欲從其手中奪取國美控制權,，這場波瀾不會掀起,，黃氏絕對不會愿意“以己之矛攻己之盾”。
其次,，陳氏之所以發(fā)動奪權之戰(zhàn)源自對形勢的誤判,。他以為依據法律進行公平較量就行了，然而沒料到被輿論大批,；他以為管理層會“上下同欲”力挺他,，然而既富且貴的絕大多數(shù)高管估計不會堅決支持他；他以為投資者會支持他,，然而大多數(shù)投資者首先都要顧及自己經濟利益,，“永無寧日”的陰影意味著投資風險。杜鵑歸來,，正是陳曉亡羊補牢下臺階的大好機會,。
第三，貝恩現(xiàn)在頗有騎虎難下的感覺,。外界對貝恩的批評之聲一直不斷,，在面臨品牌形象嚴重受損的局面下，與黃氏家族進行和談,，就轉股,、投票及長期投資,、咨詢合作等事宜達成一致，對貝恩來說是可以實現(xiàn)雙贏的選擇,。
貝恩與黃氏和解,，陳曉請辭(25%概率)
世事難料，也很可能出現(xiàn)下面一種情況——貝恩與黃氏和談的意愿應比陳氏強烈很多——第一,，實際利益可保證�,！坝罒o寧日”也有違貝恩長期利益,，“漁翁”貝恩只要肯談，自己甚至連同或有的影子伙伴利益獲得保障應該不難,。第二,，聲譽可挽回。因此,，貝恩很可能單方面與黃氏和解,。在這種情況下，陳氏有可能自動請辭,，以一人代價換來全局和平,。
9·28決戰(zhàn)，黃氏勝(45%概率)
如果談不攏,，真的要到9·28進行最終決戰(zhàn),，黃氏的勝面應該有較大。從“硬實力”方面——黃氏家族資金實力雄厚,，彈藥充足,。比“硬實力”更重要的是“軟實力”。在這方面,，黃氏的優(yōu)勢更加明顯——無論是道義人心,，還是黃氏本人作為創(chuàng)始人對國美內部無與倫比的影響力，還是杜鵑獲釋,，都使勝利的天平向黃氏一方傾斜,。
9·28決戰(zhàn)，陳氏勝,，黃氏不斷進攻,，各方“永無寧日”(5%概率)
這種可能性出現(xiàn)的概率極小，它的前提是機構投資者大規(guī)模集體性誤判,。倘若出現(xiàn)這種局面,，則無疑是國美的悲劇——在未來十年當中，我深信黃光裕絕對不會甘心失敗而不斷建立同盟奪回失地,，國美將“永無寧日”,，品牌受損,、人心離散、無心經營,、業(yè)績下降,、股價低迷。這并不符合各方的長期利益,。
作者簡介：胡剛,，原任國美電器決策委員會發(fā)展戰(zhàn)略研究室主任兼經營管理研究室主任，現(xiàn)任江蘇新日電動車股份有限公司副總經理,。
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