未來五年將是上海國際金融中心建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)期,，人民幣走出去也正面臨歷史性機(jī)遇,。上海國際金融中心建設(shè)是一項(xiàng)國家戰(zhàn)略,，加快推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè),，不僅是上海發(fā)展的需要,，也是我國改革開放和現(xiàn)代化建設(shè)全局的重要一環(huán),。筆者因此認(rèn)為,，應(yīng)將上海國際金融中心建設(shè)納入國家“十二五”發(fā)展規(guī)劃,。
由此，上海當(dāng)前急需緊緊圍繞國家戰(zhàn)略任務(wù),，高效有序地推進(jìn)各項(xiàng)相關(guān)戰(zhàn)略舉措,，在金融市場(chǎng)體系、市場(chǎng)化改革,、市場(chǎng)開放,、法制稅制等關(guān)鍵性領(lǐng)域亟待獲得重要突破。
首先,，在金融市場(chǎng),，當(dāng)以拓展金融市場(chǎng)的廣度和深度為重點(diǎn)，加快完善金融市場(chǎng)體系,。建立和完善多層次金融市場(chǎng)體系,，既是加快轉(zhuǎn)變金融發(fā)展方式的重大戰(zhàn)略任務(wù)，也是上海國際金融中心建設(shè)的核心內(nèi)容,。為鞏固和提升現(xiàn)有金融市場(chǎng)功能,，在股票市場(chǎng)上，尚需全力支持各類不同規(guī)模的優(yōu)秀企業(yè)上市,，擴(kuò)大和增強(qiáng)上海證券交易所在全球的影響力和競(jìng)爭力,。在債券市場(chǎng)上，加快建立集中監(jiān)管,、統(tǒng)一互聯(lián)的債券市場(chǎng),，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，增加期限結(jié)構(gòu),，豐富債券品種,。加快推進(jìn)公司債券發(fā)行市場(chǎng)化改革，開展地方政府債券發(fā)行試點(diǎn)和項(xiàng)目收益?zhèn)圏c(diǎn),。發(fā)展本土信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),、債券信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),。
相比起來,，推動(dòng)期貨市場(chǎng)發(fā)展的任務(wù)或許更艱巨,�,？梢钥紤]有序推出原油、汽柴油,、瀝青等品種，適時(shí)推出銅,、鋁等期權(quán)產(chǎn)品,，開發(fā)鉛、白銀等期貨及商品指數(shù)期貨,，試點(diǎn)推出交易型黃金憑證和黃金支持債券等金融產(chǎn)品,。在金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng),，適時(shí)推出股指期權(quán)及以國債,、利率、外匯,、股票等為基礎(chǔ)的期貨期權(quán)產(chǎn)品,，積極培育以銀行間同業(yè)拆放利率為定價(jià)基準(zhǔn)的各類衍生產(chǎn)品，研究探索并在條件成熟后推出以銀行貸款,、信用產(chǎn)品等為基礎(chǔ)的衍生產(chǎn)品,。
其次，在拓展金融市場(chǎng)的廣度和深度的基礎(chǔ)上,，上海應(yīng)有意識(shí)加快形成新的金融市場(chǎng)形態(tài),。比如建立區(qū)域性的非上市公司股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，加快發(fā)展再保險(xiǎn)市場(chǎng),，探索建立保險(xiǎn)交易所,，發(fā)展信貸轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，力爭將上海建成全國性貸款交易中心,，全國性票據(jù)交易中心,，探索建立信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，建成全國信托產(chǎn)品托管,、登記,、交易、結(jié)算中心,。
以支持人民幣“走出去”為重點(diǎn),，有序推進(jìn)金融市場(chǎng)對(duì)外開放，上�,？稍O(shè)想建立人民幣全球清算體系,，為人民幣國際貿(mào)易結(jié)算、海外人民幣資金回流等提供高效的支付,、清算,、結(jié)算等配套支持,。以此擴(kuò)大人民幣對(duì)外投資和融資，鼓勵(lì)跨境人民幣貸款,、直接投資,、境外擔(dān)保等業(yè)務(wù)發(fā)展，推動(dòng)人民幣進(jìn)入外國央行和國際組織官方儲(chǔ)備和民間商業(yè)投資資產(chǎn)組合,。還不妨研究一下在滬開放人民幣無兌換跨境回流的試點(diǎn),，為境外存量人民幣資金回流提供有效渠道。這同時(shí)也能擴(kuò)大境外投資者投資上海金融市場(chǎng)的范圍和規(guī)模,，在擴(kuò)大股市QFII試點(diǎn)的同時(shí),，推進(jìn)其在期貨等市場(chǎng)的試點(diǎn)。這對(duì)加快上海證券交易所國際板建設(shè)和跨境ETF上市,，吸引境外大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)（含紅籌公司）到上交所上市,，允許外資在華企業(yè)發(fā)行人民幣債券，擴(kuò)大國際機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)行人民幣債券規(guī)模,，都是一個(gè)巨大的推動(dòng),。
為此，當(dāng)然還需要積極支持金融機(jī)構(gòu)走出去發(fā)展,。積極支持具備條件的在滬金融機(jī)構(gòu)研究制定海外發(fā)展戰(zhàn)略,，布局海外市場(chǎng)，拓展海外業(yè)務(wù),。支持上海符合條件的金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大QDII業(yè)務(wù)規(guī)模,，豐富QDII業(yè)務(wù)參與金融機(jī)構(gòu)類型，支持總部設(shè)在上海的金融機(jī)構(gòu)在境外的分支機(jī)構(gòu)獲得QFII業(yè)務(wù)資格,、額度,，提高面向國際投資者的服務(wù)能力。
而增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)體系的國際競(jìng)爭力,，進(jìn)一步加大金融機(jī)構(gòu)的集聚力度便是題中應(yīng)有之義,。筆者提議，今后,，國家應(yīng)盡可能將新設(shè)全國性金融機(jī)構(gòu)總部設(shè)在上海,，同時(shí)鼓勵(lì)大型金融機(jī)構(gòu)將其資金營運(yùn)中心、票據(jù)中心,、信用卡中心,、私人銀行部、中小企業(yè)業(yè)務(wù)中心等營運(yùn)機(jī)構(gòu)總部集聚上海,。
另外,，為了穩(wěn)步推進(jìn)金融創(chuàng)新，增強(qiáng)金融市場(chǎng)主體的自我發(fā)展能力，上海加快交易所和金融機(jī)構(gòu)體制機(jī)制改革和創(chuàng)新發(fā)展應(yīng)盡早提上議事日程,。國際上金融交易所在完成公司化改造,、上市之后，目前已在向集團(tuán)化方向發(fā)展,，而我國的金融交易所作為行政事業(yè)單位還沒有真正成為市場(chǎng)主體,。在完成國有金融機(jī)構(gòu)股份制改造和上市之后，可以考慮適時(shí)啟動(dòng)各類交易所的公司化改革乃至上市,，擴(kuò)大交易所等金融市場(chǎng)主體的創(chuàng)新權(quán)限,，將市場(chǎng)主體本身應(yīng)具有的品種開發(fā)和審批等權(quán)限逐步下放，健全完善金融市場(chǎng)組織和主體的自我約束和激勵(lì)機(jī)制,。
健全完善金融市場(chǎng),，離不開金融監(jiān)管體制建設(shè)，尤其是完善貼近市場(chǎng)的金融監(jiān)管,。筆者提議,，國家金融管理部門應(yīng)加強(qiáng)其在滬機(jī)構(gòu)的監(jiān)管資源配置并擴(kuò)充監(jiān)管權(quán)限。比如,，改革金融產(chǎn)品創(chuàng)新的監(jiān)管機(jī)制,，簡化審批流程，對(duì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)行“大類審批小類放開”,，即監(jiān)管部門按業(yè)務(wù)種類審批大類，不再審批具體的產(chǎn)品和業(yè)務(wù),，逐步轉(zhuǎn)向備案制,，更多發(fā)揮交易所和協(xié)會(huì)等行業(yè)自律組織的作用。對(duì)影響大而又不必在全國同時(shí)鋪開的重要金融創(chuàng)新,，建議金融管理部門鼓勵(lì)在上海先行先試,。
當(dāng)然，還有一個(gè)我們特別需要強(qiáng)化的薄弱環(huán)節(jié)：完善金融稅收制度和金融法制環(huán)境,。
從我國實(shí)際出發(fā),，研究借鑒成熟的國際金融中心經(jīng)驗(yàn)，充分發(fā)揮合理稅制安排在促進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展,、增強(qiáng)金融國際競(jìng)爭力中的重要作用,，是一項(xiàng)耗時(shí)長久的大工程。需要抓緊著手研究的有：如何適當(dāng)減免金融市場(chǎng)交易環(huán)節(jié)的稅收,；對(duì)航運(yùn)金融,、貿(mào)易融資、資產(chǎn)管理等流動(dòng)性強(qiáng),、國際化程度高的金融業(yè)務(wù)怎么樣實(shí)行具有國際競(jìng)爭力的稅收安排,；對(duì)金融機(jī)構(gòu)金融服務(wù)出口如人民幣買方信貸、人民幣海外融資等怎么樣實(shí)行稅收支持政策,；到底該如何對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品給予一定期限內(nèi)的稅收減免等等,。
在完善金融法制環(huán)境方面,，筆者提議由中央政府層面對(duì)推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)進(jìn)行立法。在上海組建專門的金融法院,。
|