中國證監(jiān)會日前表示,，凈化市場、營造聲威,，嚴(yán)厲打擊“老鼠倉”和內(nèi)幕交易行為,。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國證監(jiān)會去年查處的內(nèi)幕交易案件數(shù)是前5年數(shù)目之和,。
所謂“老鼠倉”是指莊家在用公有資金拉升股價(jià)之前,，先用自己個(gè)人(機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、操盤手及其親屬,、關(guān)系戶)的資金在低位建倉,，待用公有資金拉升到高位后，個(gè)人倉位率先賣出獲利,。這種“老鼠倉”行為嚴(yán)重破壞金融管理秩序,，損害公眾投資者利益，但此前刑法只對利用證券,、期貨交易的內(nèi)幕信息從事內(nèi)幕交易的犯罪及刑事責(zé)任作了規(guī)定,，未對這一社會影響極壞的行為作出明確規(guī)定。
去年2月28日,，全國人大常委會表決通過的刑法修正案明確規(guī)定,，金融從業(yè)人員“老鼠倉”行為最高可處10年有期徒刑，無疑將對“老鼠倉”參與者起到一定的威懾作用,。但對“老鼠倉”行為調(diào)查和取證較為困難,。由于證據(jù)不足，多數(shù)疑似“老鼠倉”案件最終可能無法進(jìn)入法律程序,。因此,，實(shí)行舉證倒置，是破解舉證難題的一個(gè)現(xiàn)實(shí)的選擇,。
所謂舉證責(zé)任倒置,，是指基于法律規(guī)定，通常情形下本應(yīng)負(fù)舉證責(zé)任的提出主張一方當(dāng)事人(一般是原告),，就某種事由可不負(fù)擔(dān)舉證責(zé)任,，而由他方當(dāng)事人(一般是被告)就某種事實(shí)存在或不存在承擔(dān)舉證責(zé)任，如果該方當(dāng)事人不能就此舉證證明,，則推定原告的事實(shí)主張成立的一種舉證責(zé)任分配制度,。
引入舉證責(zé)任倒置，通過因果關(guān)系推定的方式,，有利于加強(qiáng)對投資者合法權(quán)益的保護(hù),。如美國1988年出臺的相關(guān)法律規(guī)定，原告只須證明以下事實(shí),，其余則由被告自證：被告在進(jìn)行交易時(shí)知道相關(guān)公司的內(nèi)幕信息,、原告的交易行為與被告交易行為相應(yīng)情況下發(fā)生,、原告的交易行為是與被告反方向的交易行為、原告在此交易行為中受到了損失,。除非被告可以自證清白,，否則，根據(jù)因果關(guān)系將推定其有罪,。應(yīng)該說,，隨著國內(nèi)證券市場進(jìn)一步發(fā)展，非法證券活動(dòng)將會屢有發(fā)生,，而通過進(jìn)一步完善法律懲處機(jī)制，由證監(jiān)會這樣的行政監(jiān)管部門的行政執(zhí)法,，結(jié)合司法機(jī)關(guān)的法律職能織就一張“法網(wǎng)”,，無疑能夠有效推進(jìn)證券市場的監(jiān)管和執(zhí)法，更有利于中國股票市場健康穩(wěn)定發(fā)展,。