中國銀行的承諾就像撒謊者的誓言,，當(dāng)不得真,。
7月2日，中國銀行發(fā)布公告,，計(jì)劃以供股方式發(fā)行A股和H股,，按每10股現(xiàn)有股份獲發(fā)不超過1.1股供股股份的基準(zhǔn)進(jìn)行，A股和H股配股比例相同,，融資不超過600億元,。供股募集資金將用于補(bǔ)充資本金，以提高資本充足率,。有人認(rèn)為,，由于有匯金全力支持，因此中行配股算是好事一樁,，說明銀行股低價(jià)得到大股東認(rèn)可,。這可是患上了斯德哥爾摩綜合癥，把受虐待當(dāng)成了樂趣,。
上市企業(yè)是否再融資完全看市場(chǎng)是否接受，有人買有人賣關(guān)他人何事,？但關(guān)鍵問題是,，中行董事長(zhǎng)肖鋼在發(fā)行可轉(zhuǎn)債時(shí)曾表示，中行不需要再從A股市場(chǎng)籌集新的資金,。現(xiàn)在不僅再融資了,，一些媒體還滿世界宣傳不是利空是利好，與農(nóng)行IPO時(shí)間不重疊,，匯金出的是405億真金白銀,！沒想到，自食其言也算證券市場(chǎng)一大利好,。
真的沒有影響嗎,？上周五午后，消息披露,，A股一度深幅下挫,，大批個(gè)股恐慌性跳水,，上證綜指盤中一度跌破2300點(diǎn)。7月5日,，滬綜指收?qǐng)?bào)2363.95點(diǎn),，跌18.95點(diǎn)，下跌0.80%,；滬市A股成交額為428.7億元人民幣,，創(chuàng)下一年半來新低。釀酒食品,、煤炭石油,、銀行類、有色金屬板塊排名資金凈流出前列,。地量地價(jià),，這就是沒有影響的標(biāo)志？同一天,，香港市場(chǎng)中資金融股跌幅居前,，連招商銀行及交通銀行等也受池魚之災(zāi)，分別下跌1.32%和1.11%,。
當(dāng)然,，中行不是一家在行動(dòng)，這一刻,，圈錢靈魂附體,。7月5日有消息稱，以市值計(jì)全球最大商業(yè)銀行中國工商銀行可能步中國銀行再融資后塵,，在A+H股市場(chǎng)推出配股方案,。工行此前披露的再融資計(jì)劃為：A股確定為可轉(zhuǎn)債方式，擬發(fā)行250億元,；H股融資方式尚未確定,。
A股是個(gè)堅(jiān)強(qiáng)的市場(chǎng)。雖然股指下挫,，但融資功能堅(jiān)挺,。7月5日，國際會(huì)計(jì)師行普華永道稱,，預(yù)計(jì)今年提高全年IPO融資額預(yù)期至5000億元人民幣,，中國將成為今年全球最大IPO市場(chǎng)。今年上半年,，新股發(fā)行共募集資金2132.28億元,，超過去年IPO重啟后2021.96億元的規(guī)模。其中主板有11只,，中小板113只,，創(chuàng)業(yè)板52只,。募集資金超過百億的有中國一重、中國西電,、華泰證券,，而2009年下半年僅有6只大盤股募資超過百億。除IPO之外,，共有71家上市公司選擇通過增發(fā)新股的方式進(jìn)行融資,。
普通投資者不會(huì)從中行再融資中獲利。任何再融資都會(huì)攤薄現(xiàn)股東的紅利,，更何況是以較低的折扣價(jià)配股,，說明大股東并不認(rèn)為目前的價(jià)格被低估，否則他們應(yīng)該做的是回購,，而不是再融資,。
按照中行7月2日總股本2538億股測(cè)算，其中760億H股,，1778億A股,。本次配股數(shù)量不超過279億股，其中A股配股不超過196億股,，H股配股不超過83億股,。A股和H股配股價(jià)格經(jīng)匯率調(diào)整后相同，計(jì)劃融資總額不超過600億元人民幣,，采用市價(jià)折扣法確定配股價(jià)格,。粗略計(jì)算，每股配股價(jià)格約為2.15元,，相當(dāng)于當(dāng)前A股每股3.40元的六三折,。中行配股后，總股本增加11%左右,。當(dāng)然,，考慮到中國大型國企巨無霸的總股本數(shù)量，少得可憐的流通股,，分紅幾乎被大股東獨(dú)占的事實(shí)，投資者從來沒有把持有這些股份當(dāng)作真正的投資,。
當(dāng)曾經(jīng)要求股權(quán)多元化的匯金公司,，被更深地綁在上市銀行的戰(zhàn)船上后，在業(yè)績(jī)的壓力下,，他們未來有著強(qiáng)烈的套現(xiàn)需求,。否則，中投怎么辦,？
上市金融機(jī)構(gòu)再融資是既定方針,，是出于中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略所需,。一可以補(bǔ)上去年天量信貸的缺口，二能增強(qiáng)未來的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,，三是為了彌補(bǔ)中行等持有美元較多的金融機(jī)構(gòu)的虧損,。最重要的，則是在人民幣重啟匯改之后,，通過源源不斷的融資再融資,，保證A股市場(chǎng)不出現(xiàn)資產(chǎn)品價(jià)格泡沫，以免人民幣出現(xiàn)大幅上揚(yáng)的預(yù)期,。這點(diǎn)已經(jīng)成功地做到了,，A股市場(chǎng)陰跌不休，房?jī)r(jià)處于膠著狀態(tài),，而人民幣一年期遠(yuǎn)期利率并無明確上漲預(yù)期,。
糟糕的手段總是讓良好的愿望蒙塵，銀行再融資考慮到了所有的戰(zhàn)略需求,，就是沒有充分考慮到普通投資者的利益,。普通投資者沒有得到哪怕一個(gè)“謝”字。
2010年的銀行融資再融資,，充分說明證券市場(chǎng)是個(gè)為金融,、實(shí)體服務(wù)的工具，從來就沒有獨(dú)立的品格,。
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