六成分級(jí)基金漲幅翻倍 整體規(guī)模已達(dá)3000億
若在年初買入分級(jí)基金B(yǎng)份額，有六成以上的可能實(shí)現(xiàn)收益翻倍。分級(jí)基金成為了這一輪A股行情中最為亮眼的業(yè)績明星,。
Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至6月18日，統(tǒng)計(jì)的55只分級(jí)基金中34只分級(jí)B今年以來漲幅已經(jīng)翻倍，凈值翻倍的基金數(shù)量超過6成,。其中由于指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢,，富國創(chuàng)業(yè)板分級(jí)B,、鵬華傳媒分級(jí)B今年以來的凈值增長率均超過300％,，而一直站在“風(fēng)口上”的TMTB、信息B,、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)B等漲幅也都超過了200％,。
數(shù)據(jù)顯示，5月份分級(jí)基金場內(nèi)規(guī)模增長近四成,，有著門檻低,、成本低、操作靈活,、標(biāo)的個(gè)性鮮明等特點(diǎn)的分級(jí)基金成為市場上中小投資者最方便的杠桿工具,。
“截止到去年年底，分級(jí)基金整體規(guī)模已經(jīng)突破一千億元,，而目前的規(guī)模則已經(jīng)達(dá)到3000億元量級(jí),，半年時(shí)間增長了近三倍。預(yù)計(jì)在未來2年內(nèi),，規(guī)�,？赡芡黄迫f億元�,！比A安基金指數(shù)與量化事業(yè)部總經(jīng)理許之彥表示,，分級(jí)基金已經(jīng)成為指數(shù)基金中的第一大類資產(chǎn)，并于今年年初首次超越了ETF（交易型開放式指數(shù)基金）,，二者對(duì)比來看,，ETF更為透明，但缺乏彈性,，并且75％以上持有者是機(jī)構(gòu),。而分級(jí)基金則是75％為個(gè)人投資者。A股目前還是以個(gè)人投資者為主體的市場,，分級(jí)產(chǎn)品由于放大的杠桿效應(yīng),，更適合國內(nèi)大散戶的投資習(xí)慣和模式，我們認(rèn)為分級(jí)基金還有更大的空間,。
今年以來,，多家基金公司管理規(guī)模邁入“千億俱樂部”，其中分級(jí)基金規(guī)模貢獻(xiàn)巨大,。由于分級(jí)基金對(duì)基金公司的利潤貢獻(xiàn)也很高,，所以各家公司紛紛入市淘金，“一只分級(jí)的利潤可能要相當(dāng)于兩三只主動(dòng)股票型基金,。”業(yè)內(nèi)人士表示，由于主動(dòng)型基金在銀行渠道被分掉的管理費(fèi)比較多,，少則三成,，多則五六成；而分級(jí)基金的銷售渠道則以券商為主,，并不會(huì)分走太多管理費(fèi),。
上海證券基金分析師高云鵬表示，從近一個(gè)月各類型基金發(fā)行數(shù)量看,，分級(jí)基金發(fā)行速度上升較快,，周發(fā)行數(shù)量逐月遞增，最近四周發(fā)行數(shù)量為7至11只,。
易方達(dá)并購重組分級(jí)基金11日在深交所上市,，公告顯示，該基金首募規(guī)模達(dá)到100.34億份,。成為近6年來首募規(guī)模最大的分級(jí)產(chǎn)品,。
華安中證銀行、華安中證全指證券公司指數(shù)分級(jí)兩只基金18日也緊隨其后上市,，據(jù)了解,，華安基金后續(xù)還將推出13只分級(jí)產(chǎn)品，涵蓋保險(xiǎn),、鋼鐵,、煤炭、白酒,、機(jī)器人,、信息安全、國企改革,、石油,、互聯(lián)網(wǎng)等各類行業(yè)主題。
基金公司開發(fā)分級(jí)基金的新功能也不遺余力,，提高杠桿,、降低費(fèi)率等都成為產(chǎn)品開發(fā)新特點(diǎn)，如華安銀行,、證券分級(jí)兩只產(chǎn)品A端均采用一年期定存＋4％的利率設(shè)計(jì),，將使得B端價(jià)格杠桿更高。齊魯證券研究所首席分析師馬剛認(rèn)為,，與市場上約定收益率大部分是一年定存＋3.5％或3％的分級(jí)產(chǎn)品相比,，＋4％分級(jí)優(yōu)勢明顯。
隨著行情的上漲,，基金凈值和二級(jí)市場交易價(jià)格時(shí)常出現(xiàn)較高折溢價(jià),，以溢價(jià)居多,，引發(fā)了一批投資者申購分級(jí)基金后，從二級(jí)市場賣出,，獲取溢價(jià)的套利收益,。易方達(dá)上證50分級(jí)基金日前公告，場內(nèi)申購費(fèi)率各檔金額全部降為0,，以節(jié)約套利成本來吸引投資者,。
以申購40萬元為例，原申購費(fèi)為1.2％,，對(duì)應(yīng)約4800元申購費(fèi)用,，申購后在二級(jí)市場賣出，則需要交納交易傭金,，目前傭金率一般為萬分之二到千分之一之間,，合計(jì)申購后賣出的交易成本為4880元到5200元之間。0申購費(fèi)實(shí)施之后,，則只有交易傭金成本,，在80元到400元之間，分級(jí)套利的總交易成本降為此前的10％以下,。
“大類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向股票的趨勢不可阻擋,。中國正在修建自己的信息高速公路，而信息和‘互聯(lián)網(wǎng)＋’時(shí)代的到來有可能讓中國至少在該領(lǐng)域內(nèi)實(shí)現(xiàn)彎道超車,，”申萬宏源的首席策略分析師王勝認(rèn)為,，各類分級(jí)主題基金中，技術(shù)驅(qū)動(dòng)類主題除了互聯(lián)網(wǎng)主題外,，還值得關(guān)注國企改革主題,。另外還可以關(guān)注十三五規(guī)劃、一帶一路,、新能源汽車,、迪斯尼等相應(yīng)的分級(jí)基金進(jìn)行投資。
華寶證券研究所副所長楊宇則表示,，分級(jí)基金可以提供任意風(fēng)險(xiǎn)收益維度的策略,，憑借去年年末以來行情的上漲，不少分級(jí)B尤其是行業(yè)分級(jí)受到追捧,，給人造成分級(jí)基金僅僅是牛市里追漲利器的片面形象,，然而即便是在熊市或是震蕩市中分級(jí)基金也有策略能把握住市場�,！俺朔旨�(jí)B的投資者之外,，分級(jí)A類不考慮它的種種衍生功能，也是目前收益率達(dá)到6.5％到7.2％左右,，相對(duì)來說極低風(fēng)險(xiǎn)高收益率的固定收益品種,，是投資理財(cái)非常好的工具,。”楊宇說,。
