隨著5月份A股震蕩上漲,，不同投資策略的私募基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)分化趨于明顯,。
私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，納入5月排名統(tǒng)計(jì)的股票策略,、相對(duì)價(jià)值策略（以量化投資為主）,、管理期貨,、宏觀策略、事件驅(qū)動(dòng)策略（以定向增發(fā)投資為主）,、組合基金（FOF）,、債券策略、復(fù)合策略等八大策略私募基金產(chǎn)品,，平均收益率達(dá)到整體收益上漲8.47%,，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)6.56個(gè)百分點(diǎn)。
在業(yè)績(jī)跑贏大盤(pán)背后,，各個(gè)策略的單月收益分化嚴(yán)重,。
排名第一的事件驅(qū)動(dòng)策略（定向增發(fā)為主）單月收益率達(dá)到13.08%，后面依次是股票策略12.75%、復(fù)合策略11.76%,、組合策略9.42%,、宏觀策略8.98%、商品期貨策略6.75%,、相對(duì)價(jià)值策略4.06%,。唯一跑輸同期滬深300指數(shù)漲幅的是債券策略，它的單月收益率僅有0.99%,。
多位私募基金人士透露,，得益于牛市行情的延續(xù)，令不少期貨投資資金與債券投資資金紛紛轉(zhuǎn)投股票類(lèi)私募基金產(chǎn)品,。
值得注意的是，5月份跑贏業(yè)績(jī)榜的單個(gè)私募基金產(chǎn)品,，則是管理期貨策略單賬戶(hù)產(chǎn)品—韋航進(jìn)取2號(hào),，它以412.57%的單月收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏其他3000多只不同策略私募基金產(chǎn)品。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),，基于期貨投資的高杠桿高收益特點(diǎn),，管理期貨類(lèi)私募產(chǎn)品跑贏單個(gè)私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)榜并不意外，尤其是5月份股指期貨出現(xiàn)大震蕩行情,，令踩準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏的期貨類(lèi)私募產(chǎn)品賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn),，不少產(chǎn)品單月均實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)翻倍。
一位私募基金經(jīng)理提醒說(shuō),，在牛市行情里,，收益率僅僅是評(píng)判私募產(chǎn)品投資水準(zhǔn)高低的依據(jù)之一。隨著A股行情逐漸進(jìn)入震蕩慢牛行情,，投資者還需要關(guān)注私募產(chǎn)品的凈值波動(dòng)率,、凈值最大回撤值、以及凈值收復(fù)失地的時(shí)間長(zhǎng)短等,，更全面地判斷私募基金經(jīng)理的實(shí)際風(fēng)控水準(zhǔn)與市場(chǎng)應(yīng)變能力,。
各策略?xún)?nèi)部收益落差巨大
8大投資策略5月業(yè)績(jī)分化同時(shí)，各個(gè)投資策略?xún)?nèi)部的私募產(chǎn)品同樣存在大幅收益落差,。
以事件驅(qū)動(dòng)策略（以定向增發(fā)投資為主）為例,，5月納入統(tǒng)計(jì)排名的68只產(chǎn)品里，單月收益最高的齊魯定增1號(hào)達(dá)到45.35%,，單月跌幅最大產(chǎn)品的收益則是-1.33%,，兩者首尾相差46.68個(gè)百分點(diǎn)。
所幸的是,，得益于A股牛市行情延續(xù),，事件驅(qū)動(dòng)策略整體收益表現(xiàn)不俗。整個(gè)5月份，3款產(chǎn)品單月收益超過(guò)30%,，19只收益超20%,，39只收益超10%，63只產(chǎn)品獲得正收益,，僅有5款產(chǎn)品出現(xiàn)收益下跌,。
股票策略類(lèi)私募產(chǎn)品內(nèi)部同樣存在日益嚴(yán)重的業(yè)績(jī)分化—在1794只股票策略私募基金產(chǎn)品里，盡管1463只跑贏同期滬深300指數(shù)漲幅,，但收益最高與收益最差之間的業(yè)績(jī)差距高達(dá)144.91個(gè)百分點(diǎn),。
相比而言，一向以分散風(fēng)險(xiǎn),、獲取穩(wěn)健回報(bào)的組合基金類(lèi)私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)分化程度較低,，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在其納入統(tǒng)計(jì)排名的99款組合基金（FOF）私募產(chǎn)品里,，首尾收益之差達(dá)到79.57個(gè)百分點(diǎn),，其中5月份業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差的一款產(chǎn)品最大虧損為4.94%。
不同類(lèi)型的組合基金類(lèi)（FOF）私募產(chǎn)品也存在業(yè)績(jī)分化趨勢(shì),。比如信托,、券商資管、自主發(fā)行,、公募專(zhuān)戶(hù)5月份的平均收益率分別是12.37%,、2.53%、13.51%,、7.44%,。
一位私募基金人士分析說(shuō)，券商資管類(lèi)產(chǎn)品之所以收益最低,，可能是券商考慮到5月份股市出現(xiàn)震蕩行情,，將資金從追逐成長(zhǎng)股追逐高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的私募基金贖回，轉(zhuǎn)投專(zhuān)注藍(lán)籌股投資,、獲得穩(wěn)健回報(bào)的私募基金產(chǎn)品,，反而錯(cuò)失了獲得高回報(bào)的機(jī)會(huì)。
頗為令人意外的是,，宏觀策略的業(yè)績(jī)分化程度似乎較低,，在私募排排網(wǎng)納入統(tǒng)計(jì)排名的14款宏觀策略私募產(chǎn)品里，表現(xiàn)最差的產(chǎn)品5月投資虧損5.03%,，收益最高的為33.27%,，兩者相差38.3個(gè)百分點(diǎn)。
這位私募基金人士認(rèn)為,，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn),，多數(shù)宏觀策略私募產(chǎn)品基金經(jīng)理對(duì)股市的看法趨于一致，即采取積極的投資策略，導(dǎo)致5月份這類(lèi)產(chǎn)品業(yè)績(jī)分化程度并不大,。
管理期貨策略私募產(chǎn)品則延續(xù)著業(yè)績(jī)大幅分化的“本色”—在私募排排網(wǎng)納入統(tǒng)計(jì)排名的504只管理期貨策略產(chǎn)品里,，7只產(chǎn)品收益翻倍，20只產(chǎn)品收益超50%,，30只產(chǎn)品收益超40%,，41只產(chǎn)品收益超30%，64只產(chǎn)品收益超20%,，而業(yè)績(jī)首尾兩款產(chǎn)品的業(yè)績(jī)之差更是高達(dá)485.54個(gè)百分點(diǎn),。
有期貨業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在5月股指期貨出現(xiàn)大震蕩行情期間,，踩準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏的私募產(chǎn)品總能賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn),，反之踏錯(cuò)節(jié)奏的產(chǎn)品往往患得患失，業(yè)績(jī)大幅分化“并不意外”,。
相比而言,，相對(duì)價(jià)值策略（量化投資）得益于自身風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的特點(diǎn)，令業(yè)績(jī)分化程度最低,，在私募排排網(wǎng)納入排名統(tǒng)計(jì)的173只相對(duì)價(jià)值策略產(chǎn)品里，138只產(chǎn)品獲得正收益,，但首尾業(yè)績(jī)相差額僅有26.84個(gè)百分點(diǎn),。
私募冠軍風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)
隨著各個(gè)投資策略?xún)?nèi)部私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)分化趨于嚴(yán)重，一批曾經(jīng)默默無(wú)名的私募基金產(chǎn)品突然領(lǐng)跑業(yè)績(jī)榜,，令私募江湖延續(xù)業(yè)績(jī)冠軍風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)的特色,。
在股票策略類(lèi)私募產(chǎn)品里，大帥資產(chǎn)彭樹(shù)祥管理的“湖南信托-湘軍彭大帥2號(hào)”在5月份獲得100.16%的收益,，奪得股票策略的當(dāng)月業(yè)績(jī)冠軍,。
彭樹(shù)祥表示，5月這款私募產(chǎn)品凈值大幅飆升的主要原因,，是其重倉(cāng)的順榮三七在5月份大幅上漲,，收獲連續(xù)12個(gè)漲停板，加上重倉(cāng)的其他品種也有不錯(cuò)的漲幅,，造就了單月的高收益,。
但他表示，盡管中小市值股票帶來(lái)不菲的投資回報(bào),，但考慮到不少中小市值個(gè)股漲幅過(guò)大,，他已經(jīng)部分調(diào)倉(cāng)至安全性更高的券商股。
前海旗隆基金5月份的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣突出,，旗下三只產(chǎn)品攜手殺入股票策略業(yè)績(jī)榜前十位,，其中“旗隆阿爾法對(duì)沖科技增強(qiáng)一期”、“云南信托-旗隆達(dá)爾文科技對(duì)沖一期”和“旗隆雪峰醫(yī)藥對(duì)沖基金”分別以80.68%、74.19%和63.31%分列第二,、四和八名,。
反觀復(fù)合策略，德亞投資張明利掌管的“德亞進(jìn)取1號(hào)”,、中原證券的“中原證券星火一號(hào)”,、進(jìn)化論資產(chǎn)旗下王一平管理的“進(jìn)化論復(fù)合策略一號(hào)”位列5月份業(yè)績(jī)榜的前三名，分別獲得單月收益59.40%,、59.02%和58.78%,。值得注意的是，這三只產(chǎn)品成立時(shí)間均不足1年,。
至于組合基金策略業(yè)績(jī)榜的首位,，則是單月收益率達(dá)到74.63%的“前海方舟FOF財(cái)富管理一號(hào)”。
資料顯示,，這款產(chǎn)品成立于2014年11月10日,。投資顧問(wèn)是前海方舟資本，基金經(jīng)理是趙晨,。
值得注意的是,，源貝資產(chǎn)旗下三只產(chǎn)品入圍組合基金類(lèi)私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)榜前十位，包攬二,、三,、四名。它們分別是“華寶信托-源貝思源3號(hào)”,、“華寶信托-源貝展源FOF”,、“華寶信托-源貝思源2號(hào)”，5月份收益分別達(dá)到40.95%,、38.04%,、38.01%。
這三款產(chǎn)品均成立于2015年,，基金經(jīng)理均是許友勝,。
5月份宏觀策略類(lèi)私募產(chǎn)品收益榜的前三位，依次由泉正投資范啟華管理的“泉正1號(hào)基金”,、從容投資呂俊管理的“從容全天候基金1期”,、樂(lè)瑞資產(chǎn)唐毅亭管理的“樂(lè)瑞宏觀配置”獲得，它們的單月收益分別為33.27%,、27.36%和18.12%,。
至于管理期貨策略，“韋航進(jìn)取2號(hào)”的業(yè)績(jī)神話(huà)仍在延續(xù),，這款產(chǎn)品5月份收益高達(dá)412.57%,，瞬間讓其他私募基金產(chǎn)品顯得黯然失色,。令人關(guān)注的是，這個(gè)期貨私募單賬戶(hù)自2015年4月28日成立運(yùn)行至今,，累計(jì)凈值已達(dá)6.687399元,。
資料顯示，“韋航進(jìn)取2號(hào)”由韋航投資徐磊管理,。而他管理的另一款商品期貨單賬戶(hù)私募產(chǎn)品“韋航進(jìn)取增長(zhǎng)”在5月份也取得248.69%的回報(bào),。
記者多方了解到，徐磊具有8年期貨實(shí)盤(pán)操作經(jīng)驗(yàn),，擅長(zhǎng)日內(nèi)短線(xiàn)交易,，能快速順應(yīng)市場(chǎng)變化創(chuàng)造高收益。業(yè)內(nèi)傳聞他從最初數(shù)萬(wàn)元入市,，通過(guò)自身獨(dú)特的交易理念與操作手法逐年盈利,，最終管理了數(shù)千萬(wàn)元資金。
