大盤周一、周二深幅調整，周三下探后上演V型反彈大戲,，上證綜指重返4900點上方。目前來看，市場情緒不斷修復，但考慮到資金緊張期,，反彈步伐不會太快。中期而言,，暫時性回撤為投資者提供了入場良機,，有望打開市場繼續(xù)向上空間。
盤中V型反彈
本周前兩個交易日,，市場大幅調整,，滬綜指接連跌破5000點、4900點整數關口,，個股更是普跌,，恐慌情緒蔓延。昨日滬綜指小幅高開后,，震蕩上揚后,，再度出現快速跳水，最低下探4767.22點,。此后,，股指不斷向上，最高上摸4983.66點,，收報4967.90點,，上漲1.65%。深成指上漲1.93%,，收報17405.57點。小盤指數由于彈性較高,，再度成為反彈“急先鋒”,，中小板指數上漲1.38%，收報11385.38點,；創(chuàng)業(yè)板指數上漲4.20%,，收報3741.36點，重返3700點關口。
題材熱點趨活躍,。119個Wind概念指數全線飄紅,，國資改革、燃料電池,、移動支付和廣東國資改革指數漲幅均超過4%,，分別上漲6.16%、5.31%,、4.92%和4.43%,。
在正常交易的2326只股票中，1799只股票上漲,，占比達77%,，其中154只股票漲停，474只股票漲幅超過5%,，902只股票漲幅超過3%,；在下跌的515只股票中，渤�,；钊�,、靈康藥業(yè)、樂通股份等9只股票跌停,，33只股票跌幅超過5%,，119只股票跌幅超過3%。在經歷了連續(xù)兩個交易日普跌后,，個股迎來難得的普漲,，場內賺錢效應恢復有助重聚人氣，有利于后市行情演繹,。不過,，場內個股分化特征依然顯著，部分股票仍處在下跌通道中,。
回撤打開上行空間
即便在牛市中也不存在只漲不跌的現象,，與熊市相比，牛市可能會以急跌釋放壓力,，突破5000點關口后快速回落也驗證了這一點,。目前來看，本周大幅調整不是牛市拐點,，連續(xù)回撤反而為指數打開繼續(xù)上行空間,，以時間換空間，緩步反彈料成為市場主旋律,。
從宏觀上來看,，這輪牛市伴隨經濟轉型,，助力經濟轉型和改革成為牛市新特征。一方面,，經濟尚未出現明顯的企穩(wěn)跡象,，“新經濟”尚未完全取代“舊經濟”，短期很難承擔起增長“引擎”重任,。在此背景下,，貨幣寬松預期仍在，無風險利率低位運行趨勢不改,，對牛市的支撐仍在,；另一方面，改革有序推進,，紅利不斷釋放,，圍繞改革的主題投資，不僅激發(fā)市場活力,，也提高了投資者風險偏好,，每次大跌后，市場往往能迅速反彈直接佐證這一點,。
從A股市場格局來看,，5月市場加速上揚，投資者情緒過于亢奮,，成交額不斷放大,，刷新歷史天量，滬深兩市成交額持續(xù)維持在2萬億元之上,。步入6月,，指數雖然延續(xù)上漲勢頭，但成交額反而萎縮,，下破2萬億元,，顯示后續(xù)承接力量已經變弱，個股更是明顯分化,，本周大幅調整其實是A股內部的調整,，對于前期過度上漲的修正。在壓力釋放后,，股指步入緩步反彈階段,，這可以從兩個信號來觀察。一是,，昨日漲幅較大的品種多是此前調整幅度較大的股票,，這是對前兩個交易日盲目殺跌的修正，顯示悲觀情緒基本釋放完畢,；二是，昨日先抑后揚的V型反轉顯示底部承接力量開始出現，雖然滬深兩市昨日成交額為1.54億元,，并未明顯放大,，但資金再度入場需要過程，后續(xù)成交額有望逐步放大,，推升市場反彈,。
