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作為最早啟動人民幣業(yè)務(wù)的離岸金融中心,，香港目前正面臨著來自新加坡,、倫敦甚至巴黎等“后起之秀”的追趕,。不過,，接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，鑒于香港和內(nèi)地的緊密聯(lián)系以及相關(guān)政策優(yōu)勢,，其在未來人民幣國際化中還是會擔(dān)當(dāng)一個比較重要的角色,。而伴隨著資本項(xiàng)目進(jìn)一步開放和更多政策的推出，香港將出現(xiàn)更多的以人民幣計(jì)價的投資品,，且產(chǎn)品回報率與內(nèi)地將更為趨同,。
目前，每月通過香港完成的跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算已經(jīng)達(dá)到4000億元到6000億元，占人民幣結(jié)算跨境貿(mào)易結(jié)算的60%至70%,。數(shù)據(jù)顯示,，截至今年3月末，香港的人民幣存款總量大約為1萬億元左右,，占到香港存款總量的12%,。恒生銀行經(jīng)濟(jì)研究及人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展部主管顏劍文在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示，1萬億元對于內(nèi)地100多萬億元人民幣的存款總量而言并不算什么,，但是對香港本身相對較小的金融體系而言，人民幣已經(jīng)成為僅次于港幣和美元的第三大存款幣種,�,！霸谙愀凼袌龅耐顿Y人的整個投資組合或者資金組合中，人民幣的介入程度已經(jīng)越來越高了,�,！鳖亜ξ恼f。
“雖然說新加坡,、倫敦和其他地區(qū)陸陸續(xù)續(xù)也在人民幣國際化或者人民幣的國際使用方面加入競爭,，但目前而言，從香港人民幣總的存款量,、RQFII的額度或者其他先行先試的政策來看,，我們相信，由于香港本身具有的獨(dú)特性,，香港在未來人民幣國際化中還將擔(dān)當(dāng)一個比較重要的角色,。”顏劍文說,。
伴隨著政策的逐步開放,，目前，香港離岸人民幣的產(chǎn)品種類已經(jīng)越來越豐富,。顏劍文說,，一開始人民幣資金在香港市場沉淀的時候，經(jīng)歷過一個“人民幣資金太多”的階段,，因此那時候香港同業(yè)市場的人民幣利率非常低,，但是由于那時候政策沒有完全放開，投資人包括銀行投資人民幣的渠道非常有限,，大部分資金只能存放在香港的人民幣清算行賺取這種非常低的回報,。
“不過，伴隨著資本項(xiàng)目的開放,，跨境貸款,、跨境投資、滬港通等都在香港和內(nèi)地之間搭建了一條與投資相關(guān)聯(lián)的資金回流渠道，在這樣的情況下,，不僅投資人可以找到包括債券,、股票、基金等不同類型的人民幣計(jì)價的投資品,，而且很多產(chǎn)品的利率或是回報率已經(jīng)與內(nèi)地市場趨于一致,。”顏劍文說,。
此外,，顏劍文表示，在衍生產(chǎn)品發(fā)展方面,，5年前,，做進(jìn)出口的貿(mào)易商經(jīng)常遇到的問題是，他們需要對沖人民幣的利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險,，但是在香港市場上能供選擇的工具沒有幾個,，大家主要還是通過境外NDF（不可交割）交易或是在岸DF（有交割遠(yuǎn)期）來進(jìn)行價格對沖。但隨著過去幾年香港離岸市場的發(fā)展,，市場中陸續(xù)出現(xiàn)很多新的對沖工具,。“例如在香港同業(yè)市場中,，除了CNH有交割遠(yuǎn)期以外,，還有很多跟利率掛鉤的產(chǎn)品，比如一些利率掉期,、貨幣掉期,，這就使銀行的客戶或者企業(yè)在操作市場風(fēng)險的時候，多了不同的對沖和衍生方面的工具,�,！鳖亜ξ念A(yù)計(jì)，未來資本項(xiàng)目開放將成為下一步人民幣國際化發(fā)展的主要方向,。日前,，中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會正式簽署了《關(guān)于內(nèi)地與香港基金互認(rèn)安排的監(jiān)管合作備忘錄》，同時發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》,。根據(jù)這兩個文件,，允許符合資格的內(nèi)地與香港基金通過相關(guān)化程序在對方市場銷售。有關(guān)計(jì)劃將于今年7月1日實(shí)施,�,；鸹フJ(rèn)的初始投資額度為資金進(jìn)出各3000億元人民幣。另外,，籌備多時的QDII2（合格境內(nèi)個人投資者）近期也有望開展,�,！安徽撌荙DII2還是基金互認(rèn)，都可以進(jìn)一步推動香港成為人民幣離岸資產(chǎn)管理中心,�,！鳖亜ξ恼f。
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