波動(dòng)加大料成六月股市的常態(tài),，但市場(chǎng)投資者普遍并不擔(dān)心市場(chǎng)大幅向下調(diào)整,，分析師認(rèn)為,，可預(yù)期的政策外力更像是股市階段性過(guò)熱的降溫劑,，市場(chǎng)擔(dān)心的大調(diào)整或并不在計(jì)劃當(dāng)中,。海通證券更明確表示,，股市將繼續(xù)走自己的“牛路”,，不去管那些“熊說(shuō)”,。
大調(diào)整并不在計(jì)劃之內(nèi)
牛市上漲過(guò)程中的沖高回落與市場(chǎng)趨勢(shì)是否結(jié)束并無(wú)直接關(guān)系,，分析師認(rèn)為市場(chǎng)并未到戰(zhàn)略撤退時(shí),，接下來(lái)的賺錢效應(yīng)并不會(huì)消失，但是6月市場(chǎng)波動(dòng)加大會(huì)是常態(tài),。
海通證券首席策略分析師荀玉根認(rèn)為,，大牛市未完基本是目前市場(chǎng)的一致預(yù)期。當(dāng)前“點(diǎn)剎車”無(wú)法改變資金入市大潮,，“急剎車”才可能引發(fā)階段性風(fēng)險(xiǎn),。今年以來(lái)，分別代表散戶,、機(jī)構(gòu),、杠桿資金,、外資的銀證轉(zhuǎn)賬增長(zhǎng)28388億元；偏股型基金份額,、融資余額,、滬股通凈流入也分別增長(zhǎng)了6684億元、10503億元,、739億元,，合計(jì)4.6萬(wàn)億元。3月市場(chǎng)第二次加速上漲以來(lái),，融資交易占比從25.4%降至16.6%,，說(shuō)明1月的降杠桿措施已經(jīng)奏效，但并不能阻擋市場(chǎng)上漲大潮和速率,。市場(chǎng)的中期調(diào)整,，除非通過(guò)“急剎車”的強(qiáng)手段來(lái)改變投資者預(yù)期。
國(guó)金證券首席策略分析師李立峰指出,，短期而言,，市場(chǎng)在火熱追逐大盤藍(lán)籌股之后，“5·28”會(huì)使得投資者重新考慮大盤藍(lán)籌股上漲的節(jié)奏問(wèn)題,，當(dāng)市場(chǎng)意識(shí)到藍(lán)籌股獨(dú)行沖高對(duì)于A股走勢(shì)來(lái)講并不是“可持續(xù)”時(shí),，大概率將會(huì)發(fā)生充裕資金會(huì)流向其他成長(zhǎng)性板塊。市場(chǎng)接下來(lái)賺錢效應(yīng)或有所減小,，但并不會(huì)消失,。
國(guó)信證券策略分析師孔令輝表示，在考慮到海外資金承接的可能性,、國(guó)內(nèi)新增資金的承接,、深港通落地的可能、市場(chǎng)期盼已久的國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案,、市場(chǎng)尚未有心理準(zhǔn)備的十三五規(guī)劃,，以及兩周前出爐的《中國(guó)制造2025》還有趁熱打鐵的余地等積極因素下，市場(chǎng)擔(dān)心的大調(diào)整并不在計(jì)劃中,，除非有不可控外力對(duì)行情的判斷進(jìn)行修正,。但“5·28”暴跌也表明經(jīng)歷連續(xù)幾個(gè)月的大幅上漲后，波動(dòng)加大或是6月份的市場(chǎng)常態(tài),。
主題成長(zhǎng)不落幕
在對(duì)未來(lái)的投資布局上,，分析師并沒(méi)有對(duì)風(fēng)格轉(zhuǎn)換冀望太多，最為看好的仍舊集中在轉(zhuǎn)型新興行業(yè),。
海通證券荀玉根表示,，牛市中大牛股均來(lái)自當(dāng)時(shí)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。轉(zhuǎn)型方向的新興產(chǎn)業(yè)集中在創(chuàng)業(yè)板,。市場(chǎng)震蕩中創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)更強(qiáng)已經(jīng)驗(yàn)證了其長(zhǎng)牛主角的特征,，但成長(zhǎng)股內(nèi)部也出現(xiàn)一些分化,，如樂(lè)視網(wǎng)、東方財(cái)富,、同花順等市值已經(jīng)超過(guò)500億甚至千億的龍頭公司近期出現(xiàn)明顯的滯漲或回調(diào),，而市值在500億以下，尤其是200億以內(nèi)的成長(zhǎng)股在短暫波折后表現(xiàn)更優(yōu),。說(shuō)明成長(zhǎng)性行業(yè)個(gè)股正發(fā)生階段性微妙變化,，當(dāng)前階段是市值略小的更優(yōu)。
國(guó)金證券李立峰建議投資者在配置上更多關(guān)注與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型相關(guān),，與改革相關(guān)的板塊與主題上,，如軍工（衛(wèi)星導(dǎo)航、航母等）,、計(jì)算機(jī)（信息安全,、互聯(lián)網(wǎng)金融）、傳媒,、電氣設(shè)備（包括核電）,、醫(yī)藥等板塊,；接下來(lái)事件驅(qū)動(dòng)的主題,，如受“國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案‘1+N’出臺(tái)在即、中電投和國(guó)家核電合并成立的新公司或正式掛牌”等帶動(dòng)的主題投資機(jī)會(huì),。
國(guó)信證券則提出了幾大布局方向,，首先，五月的兩大火力為機(jī)器人3D打印和軍工北斗,，獲此支撐并外延至整個(gè)中國(guó)制造大主題是一個(gè)不錯(cuò)的思路,。其次，補(bǔ)漲主題近期愈發(fā)明顯,，建議尋找大成長(zhǎng)行業(yè)中的“滯脹”品種,。再次，傳統(tǒng)媒體集團(tuán)的做強(qiáng)做大的主線,，除了智能化外,，安全和文娛都是年度性的機(jī)會(huì)。最后是周期小主題,，如生豬養(yǎng)殖,，以及周期行業(yè)中基建下的PPP主題。
