實(shí)際上,，除了券商之外，銀行,、信托方面的資金渠道也開始明顯收窄,，也令杠桿資金出現(xiàn)降溫跡象�,！坝捎趯�(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)較為敏感,，銀行已經(jīng)提前進(jìn)行一些降杠桿操作。通過銀行渠道允許進(jìn)入配資通道的資金池已經(jīng)大幅縮水,，對(duì)一些帶有結(jié)構(gòu)化特點(diǎn)的傘形信托或夾層基金等產(chǎn)品的杠桿指標(biāo)也開始強(qiáng)制性降低,，并且對(duì)配資的優(yōu)先級(jí)資金價(jià)格進(jìn)行上調(diào),。這些調(diào)整動(dòng)作實(shí)際上就是對(duì)杠桿的控制�,！鄙钲谝晃凰侥既耸勘硎�,。
由于銀行收緊資金入市渠道，不少負(fù)責(zé)場外配資的機(jī)構(gòu)和個(gè)人坦言,，此前收益較為豐厚的配資生意愈發(fā)難做,。“從4月份開始,，業(yè)內(nèi)已經(jīng)開始察覺從銀行獲取資金的難度正在逐步加大,，但并沒有完全禁止，很多城商行還是會(huì)開放配資通道,。目前來看,，銀行配資資金的門檻和要求不斷提高，做結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的審批周期也在拉長,，從銀行獲得資金的難度非常大,。”一位熟悉傘形信托配資流程的人士表示,，不少結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的杠桿直接從五倍降至兩倍,，加上資金價(jià)格上調(diào)，小額的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品幾乎無利可圖,。
據(jù)上述人士分析,，由于當(dāng)前銀行資金不斷收緊，已經(jīng)使得場外配資規(guī)模出現(xiàn)下降,，資金利率卻一再上浮,，尋求配資的機(jī)構(gòu)或人士需要承擔(dān)比以往更高的成本�,！坝捎阢y行資金的起投額較大,，市場對(duì)夾層和劣后級(jí)資金的需求也會(huì)增加，客戶本金的門檻需達(dá)到1500萬元以上甚至更高,，同時(shí)上述兩類資金的成本已經(jīng)上升至10%以上,，對(duì)客戶而言，部分城市的配資利率已經(jīng)高至月息3分以上,�,！�
另一方面，銀行方面也開始傳出消息,，對(duì)自身資金通過信用貸等通道流入二級(jí)市場的情況進(jìn)行嚴(yán)格排查,。在某國有大行工作的小陳（化名）透露，去年不少銀行廣泛推介針對(duì)公務(wù)員,、國企員工和金融從業(yè)者的個(gè)人消費(fèi)貸資金,，由于無抵押,、成本低且用途不受控制，這類資金被不少客戶申請(qǐng)從而投入到股市之中,。但今年3月開始,，受監(jiān)管要求，銀行開始對(duì)這類信用貸款資金流向進(jìn)行嚴(yán)格控制,，明確禁止此類貸款資金流入股市,。
“由于信用貸款沒有抵押擔(dān)保，也沒有類似傘形信托的警戒和平倉機(jī)制,，如果股市出現(xiàn)大幅回調(diào),，借款人恐怕將面臨大額債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，造成貸款逾期或不良,�,！睋�(jù)銀行業(yè)內(nèi)人士分析,，由于信用貸入市風(fēng)險(xiǎn)較大,，銀行自身也會(huì)根據(jù)風(fēng)控要求進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，如果信用貸出現(xiàn)異常增長,，會(huì)作出相應(yīng)的額度控制措施,，強(qiáng)化對(duì)申請(qǐng)貸款材料和貸款用途的審核監(jiān)控，以減少這類明顯違規(guī)行為發(fā)生,�,！爱�(dāng)然銀行自身也需要加強(qiáng)內(nèi)部管理，防止出現(xiàn)銀行工作人員和客戶之間出現(xiàn)私下勾兌,，出現(xiàn)偽造單據(jù)套取貸款炒股的情況,。”
而對(duì)于從事配資業(yè)務(wù)的資金批發(fā)商而言,，銀行資金入市渠道的收窄意味著場外融資的格局會(huì)發(fā)生一系列變化,。一方面，上述資金中介們需要通過尋求民間產(chǎn)業(yè)資本等其他通道獲得所需的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品劣后級(jí)資金募資,，并付出相比從前更高的資金成本,；另一方面，下游配資資金批發(fā)商自身需要大量資金暫時(shí)墊付可能出現(xiàn)的保證金缺口,，這將導(dǎo)致一批沒有實(shí)力的配資機(jī)構(gòu)面臨較大資金難題,，配資業(yè)務(wù)恐難以為繼。
據(jù)了解,，由于近期市場大幅震蕩,，配資賬戶爆倉現(xiàn)象集中出現(xiàn)，配資資金批發(fā)商的壓力日漸增加,，這也迫使一些中小配資公司進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,�,！艾F(xiàn)在監(jiān)管層對(duì)杠桿資金的關(guān)注度比較高，配資公司如果風(fēng)控不佳可能面臨關(guān)停風(fēng)險(xiǎn),，不少配資公司已經(jīng)考慮轉(zhuǎn)型,，做代客理財(cái)或?qū)铀侥籍a(chǎn)品銷售等業(yè)務(wù)�,！睋�(jù)深圳一家提供在線配資業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司相關(guān)人士透露,，當(dāng)前他們公司已經(jīng)基本關(guān)閉了大額配資業(yè)務(wù)，而只開放小額日配資通道,，配資杠桿基本降至1倍左右,，配資業(yè)務(wù)在整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中的占比也大幅收縮。
