本周一,，是6月第一個(gè)交易日,。在題材股和權(quán)重股集體發(fā)力之下，滬指大漲4.71%，連續(xù)突破4700點(diǎn)及4800點(diǎn)兩個(gè)整數(shù)關(guān)口,，煤炭,、電力等板塊表現(xiàn)搶眼,。中小板,、創(chuàng)業(yè)板則分別站上11500點(diǎn)和3700點(diǎn)，再創(chuàng)歷史新高,。個(gè)股方面,，兩市近2200只股上漲，450股漲停,，僅百余股下跌,。
細(xì)究起來，A股以大幅普漲的姿態(tài)迎來6月“開門紅”,，對(duì)于如何觀察后市,，有五大信號(hào)值得關(guān)注。
信號(hào)一：三大股指集體大漲歷史上較為罕見,。截至昨日收盤,，滬指報(bào)4828.74點(diǎn),，漲216.99點(diǎn)，漲幅4.71%,；深成指報(bào)16917.53點(diǎn),，漲817.08點(diǎn)，漲幅5.07%,；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3718.75點(diǎn),，漲175.91點(diǎn)，漲幅4.97%,；中小板指報(bào)11500.14點(diǎn)，漲528.03點(diǎn),，漲幅4.81%,。整體來看，“牛不停蹄”的走勢(shì)已經(jīng)將A股的上漲“大戲”逐漸推向高潮,。
信號(hào)二,，縮量上漲是市場(chǎng)沉淀籌碼。最近三個(gè)交易日,，滬市分別成交12479億,、9554億、9345億,，深市分別成交11727億,、9352億、8751億,，創(chuàng)業(yè)板分別成交2205億,、2129億、1885億,，中小板分別成交4526億,、3620億、3329億,。只有“5.28”巨震那天,，才出現(xiàn)籌碼松動(dòng)的情況，但也說明多空大換手,，多方接盤踴躍,。第二天縮量止跌反彈，有的場(chǎng)外資金還在觀望,。到昨天第三個(gè)交易日,，受周末消息面利好，基本消化了新股抽簽造成的緊張情緒,，投資者持股信心增強(qiáng),，市場(chǎng)中長(zhǎng)線籌碼開始沉淀,。
信號(hào)三，央行再度注水,。大量資金涌入券商,、銀行等大藍(lán)籌板塊，這與央行動(dòng)作有關(guān),。央行近期針對(duì)特定銀行進(jìn)行了抵押補(bǔ)充貸款(PSL)操作,，以提供基礎(chǔ)貨幣。本次PSL利率降至3.1%,，而去年央行撥付給國(guó)開行1萬億PSL利率定為4.5%,，本次利率較去年大幅下降31%。業(yè)界解讀,，4月份以來央行政策思路似乎發(fā)生改變,，短期利率大幅下行，并通過票據(jù)貼現(xiàn)等渠道影響到信貸市場(chǎng),，這或許與股票市場(chǎng)近期猛烈上漲存在一定關(guān)聯(lián),。另一方面，央行金融運(yùn)行報(bào)告強(qiáng)調(diào)要促進(jìn)股市平穩(wěn)健康發(fā)展,，力推戰(zhàn)略新興板全面推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革,。其中指出，促進(jìn)股票市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展,。央行表態(tài)有利于為股市營(yíng)造慢牛氛圍,。
信號(hào)四，制造業(yè)小幅擴(kuò)張,。受益于降準(zhǔn)降息,、地方債置換等措施，5月份官方PMI和匯豐PMI數(shù)據(jù)適度反彈,。5月中國(guó)官方PMI為50.2%,，比上月微升0.1個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn),，制造業(yè)小幅擴(kuò)張,。PMI的環(huán)比上漲，使得投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心有所增強(qiáng),。短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望在下半年見底企穩(wěn),，但經(jīng)濟(jì)整體仍有下行風(fēng)險(xiǎn)，促增長(zhǎng)措施蓄勢(shì)待發(fā),。業(yè)界認(rèn)為,，如果資金延續(xù)首季的外流趨勢(shì)，預(yù)計(jì)央行還將降準(zhǔn)100個(gè)基點(diǎn),，降息至少25個(gè)基點(diǎn),。
信號(hào)五,，牛市不會(huì)輕易停歇。歷史上的歷次牛市,，都是短期形成巨大漲幅,。牛市就是水漲船高，順應(yīng)趨勢(shì)勝于猜測(cè)短期拐點(diǎn),。如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)在利率降低,、改革紅利釋放的背景下實(shí)現(xiàn)周期復(fù)蘇，如果股市直接融資給企業(yè)帶來盈利拐點(diǎn),，使經(jīng)濟(jì)從分母驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向分子驅(qū)動(dòng),，那么，此輪牛市便可能會(huì)很大,、很長(zhǎng),。
