經(jīng)歷了上周的大跌之后,，A股市場(chǎng)本周又開(kāi)始復(fù)蘇此前的上漲模式,，周一滬深兩市股指雙雙出現(xiàn)大幅回升，漲幅均超過(guò)了4.7%,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是再度創(chuàng)了歷史新高,。
不過(guò)兩市成交量回落至1.8萬(wàn)億元的量級(jí),，隨著本周新股發(fā)行高峰的再度來(lái)襲，如此迅猛的漲勢(shì)能否維持尚存疑問(wèn),。
暴漲暴跌或成常態(tài)
對(duì)于上周股指的大跌以及周一的大幅反彈,，國(guó)元證券策略分析師王明利認(rèn)為，上周A股市場(chǎng)經(jīng)歷了巨幅波動(dòng),，“5·28”暴跌讓多頭遭到沉重打擊,，上周五呈現(xiàn)出滬弱深強(qiáng)的局面，滬指反彈失敗。所有的現(xiàn)象都透露出一個(gè)信號(hào),，就是多空雙方分歧加大,，市場(chǎng)震蕩在所難免。
王明利堅(jiān)持大牛市的基調(diào),，堅(jiān)定看好股市的趨勢(shì)性上漲機(jī)會(huì),。他認(rèn)為，趨勢(shì)性上漲與階段性波動(dòng)并不沖突,，市場(chǎng)過(guò)度火熱,，杠桿不斷加大，孕育著風(fēng)險(xiǎn),，對(duì)監(jiān)管層的態(tài)度視而不見(jiàn),，最終要受到市場(chǎng)的教育。從證監(jiān)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)警示,，到匯金的減持,，都顯示出高層對(duì)于股市的調(diào)控逐步進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，這次調(diào)控主要通過(guò)市場(chǎng)化手段,，新股發(fā)行密度加大,，是從供應(yīng)端給股市降溫的一個(gè)具體措施，雖然當(dāng)前新股對(duì)資金的分流作用并不明顯,，但供給增加的累積效果不宜忽視,。
雖然劇烈震蕩不改股市上行趨勢(shì)，但劇烈震蕩本身也會(huì)給投資者特別是杠桿加得過(guò)大的投資者帶來(lái)巨大的不確定性,，因此建議在目前的行情下,，控制杠桿系數(shù)和倉(cāng)位，以應(yīng)對(duì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),。上周的暴跌,，使得風(fēng)險(xiǎn)有所釋放，這實(shí)際上是有利于行情的健康發(fā)展,，暴漲暴跌的情況今后會(huì)是一種常態(tài),。
關(guān)于投資標(biāo)的的選擇，中國(guó)制造2025,、互聯(lián)網(wǎng)+,、國(guó)資改革是這一輪牛市最確定的方向，也是長(zhǎng)期持股者應(yīng)堅(jiān)守的領(lǐng)域,。主題投資上,，軍工股在9月份之前都具有吸引力。創(chuàng)業(yè)板一些高價(jià)股,、高估值股,，近期開(kāi)始了回調(diào),，這種回調(diào)不僅僅是因?yàn)闃I(yè)績(jī)與股價(jià)不匹配的原因，更多的可能是倉(cāng)位加到極致后開(kāi)始調(diào)倉(cāng)換股所導(dǎo)致的,，因此要注意回避,。對(duì)于激進(jìn)的投資者，可以繼續(xù)參與新興產(chǎn)業(yè)中的強(qiáng)勢(shì)股,，穩(wěn)健的投資者可以逐步布局一些低估值,、低價(jià)或者滯漲的股票，提前做好風(fēng)格切換的準(zhǔn)備,。
市場(chǎng)火爆吸引企業(yè)回歸A股
國(guó)金證券策略分析師李立峰也認(rèn)為,，近期市場(chǎng)大幅波動(dòng)的最根本原因是“漲得過(guò)快后獲利盤(pán)太重，恐高使得市場(chǎng)對(duì)各種信息極度敏感”,，與宏觀經(jīng)濟(jì)周期無(wú)關(guān),，與貨幣政策無(wú)關(guān)，與資金面無(wú)關(guān),。其實(shí)整個(gè)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中長(zhǎng)期上漲的邏輯根本上沒(méi)發(fā)生變化,，更多的是心理層面的波動(dòng)所導(dǎo)致。
預(yù)計(jì)此輪打新將凍結(jié)資金8萬(wàn)億元上下,，遠(yuǎn)超前幾輪IPO,。盡管IPO企業(yè)數(shù)與前幾輪相近，但因巨無(wú)霸中國(guó)核電預(yù)計(jì)募集135.8億元,，為本輪IPO重啟后最大規(guī)模的企業(yè),。另外，面對(duì)A股市場(chǎng)持續(xù)的火熱,，許多原本在海外上市的企業(yè)紛紛掉頭選擇A股,，上周末有媒體報(bào)道，被稱(chēng)為“生物界騰訊”的華大基因?qū)⒎艞壓Ｍ馍鲜械挠?jì)劃進(jìn)而轉(zhuǎn)回A股上市,，據(jù)稱(chēng)已選定中信證券作為A股上市的保薦人,，這種事件可能會(huì)對(duì)短期市場(chǎng)心理層面產(chǎn)生擾動(dòng)。
至少目前來(lái)看,，大盤(pán)藍(lán)籌股不太可能重復(fù)去年四季度的逼空行情,，這是創(chuàng)業(yè)板泡沫得以延續(xù)的基礎(chǔ)所在。研究過(guò)歷史上成交量與市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換關(guān)系的人都知道,，當(dāng)成交量持續(xù)放大，并創(chuàng)出天量的時(shí)候,，市場(chǎng)風(fēng)格是否會(huì)轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵因素在于對(duì)成交量是否能維持住,。
