新三板兩大指數(shù)剛剛發(fā)布,，多家私募基金已經(jīng)在布局相關的指數(shù)產(chǎn)品,。據(jù)中國基金報記者了解，鼎鋒資產(chǎn),、呈瑞投資、元普投資等私募均在籌備新三板指數(shù)產(chǎn)品,，其中,，呈瑞投資的產(chǎn)品最快將于4月份正式發(fā)行。
指數(shù)增強型 或封閉半年
對于新三板指數(shù)類產(chǎn)品,，中投在線總裁張強認為,，產(chǎn)品應該不僅僅是跟蹤指數(shù)，很可能是指數(shù)增強型基金,，因為個股流動性差別比較大,，如果完全復制指數(shù)，風險比較高,，還是要精選個股,。
上海呈瑞投資新三板助理投資經(jīng)理陳曦對本報記者表示，其計劃推出的新三板指數(shù)產(chǎn)品“并非完全被動的純指數(shù)基金,，而是做指數(shù)增強型基金,，投資時除了考慮總市值、成交額以外,，還會基于流動性考慮增加其他因子作為選股標準”,。
據(jù)陳曦介紹，目前產(chǎn)品要素已經(jīng)設定好,，并完成了流動性檢測,，主要模擬新三板做市指數(shù)，通過建立多因子模型,，按照市值,、成交額、換手率等因子選擇100只股票,，每個月進行一次調(diào)整,，基金可能封閉半年，之后可以打開申贖,。
“準備工作基本完成,，暫定4月份發(fā)行產(chǎn)品，募集規(guī)模可能是1～2億元�,，F(xiàn)在新三板行情好,，大部分股票都在上漲，而且漲幅較大的又集中于做市指數(shù)成分股,；但未來隨著機構不斷進入新三板市場以及分層競價等政策出臺,，股票間的漲跌差異會加大，指數(shù)也會向質(zhì)地好的股票靠攏,，我們的標的數(shù)量可能縮小到50只,。”陳曦說,。
鼎鋒資產(chǎn)也在研究新三板指數(shù)產(chǎn)品，總經(jīng)理李霖君表示,，購買起點仍將是100萬元,，“至少會投資50%以上的指數(shù)樣本股”。
投資標的近百 流動性更佳
對于新三板指數(shù)產(chǎn)品的定位,，陳曦稱,，“普通新三板產(chǎn)品的投資標的一般在10個左右，選擇優(yōu)質(zhì),、有成長性的標的,；但是新三板指數(shù)產(chǎn)品的標的可能多達80～100個，非常分散,，而且投資要強調(diào)與指數(shù)的吻合度,；從收益角度，普通新三板產(chǎn)品精選標的,，有更大優(yōu)勢獲得超額收益,，但是指數(shù)產(chǎn)品目標是獲取穩(wěn)定的收益�,！倍c普通新三板產(chǎn)品相比,，陳曦認為，指數(shù)類產(chǎn)品相對風險更小,，因為指數(shù)樣本股的流動性比較好,，這也使指數(shù)類產(chǎn)品可將封閉期縮短至半年，并逐漸實現(xiàn)每個月開放申贖,，但是普通新三板產(chǎn)品都要封閉兩三年,，此外，普通產(chǎn)品容易受到一只標的的影響,，重倉標的如果出問題,，整個產(chǎn)品就受影響，但是指數(shù)類產(chǎn)品投資分散，只要政策沒有大變化,，整個新三板行情走好,，收益就不會差，比如指數(shù)今年以來已經(jīng)上漲了60%,。
針對新三板指數(shù)產(chǎn)品可能出現(xiàn)的風險,，陳曦稱，由于產(chǎn)品封閉期為半年,，申贖最大風險集中在封閉期結(jié)束后的第一次開放,，很可能到時會有大規(guī)模贖回，可能會設定最大贖回比例以控制風險,。
對于新三板市場的未來,，李霖君認為，“去年新三板掛牌公司只有1300多家,，現(xiàn)在已有2100多家,；去年做市商公司只有80多家，現(xiàn)在有200多家,。新三板發(fā)展的速度驚人,，未來的市場容量現(xiàn)在或許無法想象�,！彼Q,，選擇新三板公司最重要的一點是看其成長空間，從行業(yè)來說,，更看好新興產(chǎn)業(yè),，包括TMT、醫(yī)藥,、環(huán)保等,。
編者按：
隨著三板做市和三板成指兩只指數(shù)的發(fā)布，新三板市場的投資也進入新時代,。中國基金報記者了解到,，多家私募基金都在籌備發(fā)行跟蹤新三板指數(shù)的產(chǎn)品，公募基金也有意在專戶業(yè)務上布局,，高端理財市場又將增加新的投資工具,。不過，對于普通老百姓而言,，借道公募基金產(chǎn)品投資新三板仍需時日,。
