互聯(lián)網(wǎng)金融機構紅嶺創(chuàng)投繼2014年8月底被曝P2P網(wǎng)貸平臺的首筆“億元壞賬”后,，時隔不到半年,，第二筆壞賬森海園林便接踵而來。P2P大單壞賬頻發(fā)令人擔憂,，平臺兜底還要玩多久,？沒有兜底能力的平臺，跑路,、詐騙是否依然高發(fā)不止,？
P2P大單壞賬頻發(fā)
日前，多位網(wǎng)友在紅嶺創(chuàng)投論壇發(fā)帖舉報安徽4號標的存在壞賬風險,，稱融資方森海園林已被法院列入全國失信被執(zhí)行人,；項目擔保方安徽文達集團目前資金周轉困難，并有多個官司在身,。
此前的融資公告顯示,，森海園林在安徽多個地市有近6.2萬平方米的苗木基地，于2014年6月申請借款7000萬元,，主要用于采購苗木,、石材和施工墊資，項目共發(fā)標11期,。
“上述貸款發(fā)放后,，前三期借款人正常支付利息，直到2014年9月按期進行貸后管理時發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)問題�,！奔t嶺創(chuàng)投董事長周世平接受記者采訪時證實,，安徽森海園林景觀建設集團有限公司的7000萬元融資出現(xiàn)問題。紅嶺創(chuàng)投已向法院提起民事訴訟,，并申請了財產(chǎn)保全,。
據(jù)介紹，該項目風控措施為森海園林100％股權質押,，實際控制人,、股東及文達電子提供無限連帶擔保，文達學院以學費收費權質押,，并與紅嶺創(chuàng)投,、指定銀行簽署三方賬戶監(jiān)管協(xié)議。但上述網(wǎng)友發(fā)帖質疑,，這些公司有互相擔保的嫌疑,。
這是繼2014年8月底曝出廣州金山聯(lián)紙業(yè)1億元壞賬之后，紅嶺創(chuàng)投再度遭遇壞賬風波,。盡管紅嶺創(chuàng)投對此次壞賬的兌付前景表示樂觀,，但自去年5月轉向大單模式的紅嶺創(chuàng)投，短短半年連曝兩大單壞賬,，使得P2P大標模式可能帶來的風險再次受到關注。
公開報道顯示,，P2P行業(yè)的大標失控風險并不鮮見,。此前被立案偵查的錦融運通就是因貸款項目高度集中而被迫跑路，該平臺借款人待還金額前三的,，金額均在3000萬元以上,；宜信也曾被媒體曝出卷入華融譜銀6億項目兌付延期事件。
大額標的是P2P的“禁飛區(qū)”
事實上,，紅嶺創(chuàng)投并不是大額標的的“獨行者”,。從當前不少P2P平臺的業(yè)務看，單個小借款者構成的借款群體信用審核成本較高,，不少平臺將借款端轉向資金需求較大的地產(chǎn)等傳統(tǒng)大中型企業(yè),。地標金融總裁劉俠風告訴記者，因為來錢快,、成本低,，面向企業(yè)貸款的大額標的在P2P行業(yè)十分常見。
銀行業(yè)人士表示,，在一定程度上,，這已經(jīng)與銀行的中小企業(yè)授信業(yè)務重疊，但P2P并沒有銀行嚴謹強大的風控與征信后臺，“踩空”陷進去的概率很高,。
金控網(wǎng)貸總經(jīng)理韓飛認為,，紅嶺創(chuàng)投像銀行一樣主動去找大項目，已經(jīng)從P2P模式進入“大額”加“線下”的B2C模式,，這種模式不符合我國互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微的方向,，甚至給整個民間金融生態(tài)帶來巨大風險。
今年年初,，監(jiān)管部門也對此予以進一步細化,，銀監(jiān)會把P2P行業(yè)的監(jiān)管劃歸為普惠金融部，而“普惠金融”特別強調(diào)小額信貸和微型金融的發(fā)展,，由此,，P2P行業(yè)定位更加清晰，即堅持小微金融的任務和目標,。
另一方面,，由于P2P行業(yè)的天然屬性是民間金融，因此,，一旦大額標的出現(xiàn)問題,，輕則出現(xiàn)兌付期逾期，重則資金鏈斷裂,，投資人血本無歸,，這將波及廣大中小投資人的利益，或已經(jīng)超出民間金融能承受的范圍,。
記者了解到,，近兩年來，基于互聯(lián)網(wǎng)金融的投資回報率高企,，大批中小投資者開始涌向P2P平臺,。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，2012年全國范圍內(nèi)參與P2P行業(yè)的投資人為5.1萬,，2013年為25萬,，2014年增加到116萬人。2014年,，投資者在P2P網(wǎng)貸平臺的平均投資額為21.79萬元,，單月單個平臺投資金額低于1萬元的投資者比例為63.74%。從單個平臺來看,，據(jù)地標金融數(shù)據(jù),，2014年上半年，其平臺的新增用戶為4309人,，2014年下半年,，這一數(shù)字迅猛增長至26340人,。截至2015年2月，其平臺的人均投資額超過3萬元,。
金融無法兜底 投資者資金安全受威脅
值得關注的是,，在首次曝出億元壞賬時，紅嶺創(chuàng)投表示將全額墊付,，而此次在“關于森海園林借款情況的說明”中,，紅嶺創(chuàng)投也明確表示將按期墊付本息。
“實際上,，P2P行業(yè)現(xiàn)在的壞賬都是由平臺兜底,，只是紅嶺的標的較大，引起了關注,，而其他沒有兜底的平臺就跑路了,，但后者是監(jiān)管層和地方政府都不愿看到的�,！睆V東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會秘書長朱明春告訴記者,。
多位業(yè)內(nèi)人士表示，目前頻頻出現(xiàn)P2P平臺詐騙,、倒閉,、跑路事件恰恰都是借款項目比較大，紅嶺創(chuàng)投兜底算是負責任的做法,，但平臺兜底對于整個行業(yè)的健康生態(tài)來說并不是一件好事,。“金融是無法兜底的,，如果平臺出現(xiàn)壞賬都由自己兜底,，那兜底的錢從哪來，毫無疑問只能通過‘借新還舊’的手法來填補窟窿,，最終對投資者的資金安全造成極大威脅,�,！币幻y行業(yè)管理人員告訴記者,。
P2P行業(yè)如何走出兜底或跑路的“怪圈”？專家認為,，這恰恰是監(jiān)管部門提倡P2P做小單的原因,，有利于平臺分散風險，但未來還需要進一步明確“紅線”,，對單個借款金額不得超過平臺自有資金的比例做出規(guī)定,。
風控方面也需要更多可執(zhí)行的清晰標準。朱明春強調(diào),，風險備用金制度對于P2P行業(yè)來說意義重大,，提倡行業(yè)建立風險備用金制度,，即平臺通過收益來填補壞賬，而不是企業(yè)資本金,。
“一個現(xiàn)實的問題是,，現(xiàn)在P2P平臺的投資回報率普遍過高，這實際上不利于整個P2P行業(yè)健康發(fā)展,，在解決了小微金融‘融資貴’的前提下,，投資人回報率回落到一定的水平，同時提高平臺的成本控制能力,，兩端達到一定的水平,，才能為風險備用金提供一定的基礎�,！敝烀鞔赫f,。
劉俠風則提出，相比銀行來說,，P2P行業(yè)面對的本來就是一些資質沒有那么好的企業(yè),，風控難度比較大，包括征信體系也沒有完全向P2P行業(yè)放開,，因此,，P2P項目透明度需要進一步提高，讓投資者有足夠的知情權,，充分了解資金使用進度等情況,。
