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上證綜指2月12日上漲0.5%,，報3173點。通信,、高鐵,、文化傳媒、智能手機概念等走高,。在影響市場的核心要素中,，流動性在相對下降,，基本面在相對上升，起核心作用的是改革政策預期,。當前政策預期不確定性加大,，風險溢價抬升造成市場階段休整。但改革政策利好僅是推遲,，市場運行的大環(huán)境（基本面風險減弱,、改革紅利釋放）未顯著改變。
消息面上,，第一,，工信部主管司確認，目前沒有電信體制改革的計劃,。周四上午,，一則中國電信將與中國聯(lián)通合并、中國移動將與廣電網(wǎng)合并的消息在網(wǎng)上流傳,，受此影響,，中國聯(lián)通午后開盤即漲停，中國移動和中國電信盤中上漲5%,。經(jīng)與工信部主管司確認,，該消息不實，目前沒有電信體制改革的計劃,。中國聯(lián)通回應“合并傳聞”稱：沒聽說,，不予置評。針對周四關于“中國聯(lián)通和中國電信合并”的傳聞,，中國聯(lián)通集團綜合處有關人士表示：沒有從政府官方和公司內部聽到上述說法,，不予置評。
第二,，注冊制或于6月1日推出,。一位接近監(jiān)管層的投行人士透露，盡管現(xiàn)在《證券法》的修改還未正式提上議程,，但是對于存量IPO項目的劃斷,，監(jiān)管層已經(jīng)提前實施。只要不出意外,，注冊制將于6月1日正式推出,。證監(jiān)會主板發(fā)審委審核通過6家公司IPO申請，分別是：九華山旅游,、歌力思服飾,、華鵬玻璃、江蘇有線、老百姓大藥房,、星光農機,。
第三，國新辦吹風高端設備出海,，中國正與28個國家談高鐵合作,。傳言已久的“中國鐵路國際有限公司”已經(jīng)于2014年12月30日完成了公司設立登記，并正式成立,。2015年,，中國北車高鐵出海的兩大重點就包括中俄高鐵、中泰高鐵,。從現(xiàn)有進展看,，中俄高鐵項目洽談進展快速，有望在2015年最先拿下,。
市場仍處于第一階段即寬松與改革預期不斷自我實現(xiàn)和強化的階段,。雖然估值修復結束，但市場深度調整,、大小盤股系統(tǒng)性回落的概率不大,。主板可能出現(xiàn)高位反復震蕩，中小板,、創(chuàng)業(yè)板短期回調后繼續(xù)呈現(xiàn)個股活躍的狀態(tài),。在打新外加春節(jié)假期臨近的情況下，資金可能不急于進場,。在有限資金的情況下,，大盤將延續(xù)這種“小步慢走”的節(jié)奏。而一些想掙春節(jié)“紅包”的資金關注點仍將在題材股上,。在品種上可重點關注有業(yè)績支撐的優(yōu)質成長股,。
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