經(jīng)歷近20年磨合,，民生銀行董事會與管理層達(dá)成新平衡,，公司治理日臻完善，轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略更加清晰,，但安邦保險集團(tuán)的闖入,，令一切陡生變數(shù)
二十而冠,，民生銀行將入成年之時，卻度過了一個最為忐忑的新年,。
2014年最后一個月,，安邦保險集團(tuán)意外舉牌，接連7個交易日,，在A股二級市場增持民生銀行股票,，強(qiáng)勢入主成為第一大股東。
盡管民生銀行現(xiàn)任董事長洪崎,、創(chuàng)始董事劉永好,、股東史玉柱，對于安邦保險集團(tuán)的進(jìn)入,，皆公開表明歡迎,。但面對股東們和管理層多年來精心構(gòu)建的均衡被意外打破,，銀行未來命運(yùn)徒增變數(shù)，民生銀行董事會和管理層一度陷入緊張和不安,。
“大家都在揣摩安邦的到來對銀行是提升,，還是有其他目的？”一位民生銀行董事向《財經(jīng)》(博客,微博)記者表示,，有的董事甚至擔(dān)心,，民生銀行存在成為新的大股東“提款機(jī)”的風(fēng)險。
顧名思義,，安邦保險集團(tuán)股份有限公司（簡稱安邦保險集團(tuán)）,，本應(yīng)是一家以保險為主業(yè)的金融集團(tuán)，但現(xiàn)實中,，經(jīng)歷了近五年在金融等跨行業(yè)的強(qiáng)勢擴(kuò)張后,，保險業(yè)的資產(chǎn)僅占安邦保險集團(tuán)總資產(chǎn)的三分之一。真正令市場側(cè)目的,，是其彪悍而隱秘的投資風(fēng)格,。
業(yè)界普遍認(rèn)為，安邦的進(jìn)入,，并非“對民生銀行未來發(fā)展前景看好”如此簡單的官方表述,。
一位接近安邦保險集團(tuán)的高層人士對《財經(jīng)》記者透露，安邦保險集團(tuán)有意進(jìn)一步增持民生銀行股票,，并逐步控制董事會和管理層,，實現(xiàn)會計并表管理，民生銀行將成為安邦保險集團(tuán)的子公司,，作為安邦探索金融業(yè)綜合經(jīng)營的核心平臺,。
安邦的潛在計劃，正是深耕民生銀行多年的股東們和管理層的憂慮所在,。
中國民生銀行股份有限公司（下稱民生銀行,，600016.SH/01988.HK）成立于1996年，由59家股東（48家為民營背景）發(fā)起成立,，注冊資本13.8億元,，它的誕生宣告了中國民營銀行的起步。近20年走來,，民生銀行已經(jīng)由一家成立之初存款40億元,、凈利潤1.5億元的小銀行，一躍成為總資產(chǎn)近4萬億元,、年度凈利潤約400億元的全國性商業(yè)銀行,，2014年躋身全球50大銀行之列。
民生銀行另一個重要特征是長期股權(quán)分散,，即便是多年來的第一大股東新希望集團(tuán),，其單一持股甚至從未超過10％,。“從銀行治理結(jié)構(gòu)講,，民生銀行的股東一直在避免一股獨(dú)大,，因為一股獨(dú)大可能出現(xiàn)不尊重其他投資人利益的情況，大股東站在自己的角度做自己的事情,�,！泵裆聲嘘P(guān)人士表示，過去董事會中常有爭吵,，但多年磨練下來,，大家一直在推動公司治理，最近一兩年終于開始形成一個比較好的局面,，大家多能建設(shè)性顧全大局,，為民生持續(xù)發(fā)展而盡力。
如今,，安邦的到來,，有可能意味著一切將發(fā)生變化。
除了要面對猝不及防的股東更迭,，擺在民生銀行面前的,，還要盡快挽回前期業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張所積聚的風(fēng)險。民生銀行近些年極力推進(jìn)“兩小業(yè)務(wù)”（小微企業(yè)貸款,、小區(qū)金融），由于過于激進(jìn)而陷入僵局,，2012年,、2013年小微貸款余額幾乎以年均40％的增速在擴(kuò)張，而宏觀經(jīng)濟(jì)下行引致風(fēng)險陡然上升,。盡管其公司數(shù)據(jù)顯示,，2014年三季度不良貸款率為1.04％，但接近民生銀行高層人士透露,，其中約有1％的水分,，民生銀行當(dāng)期實際的不良率當(dāng)在2.04％左右。
如果繼續(xù)走下去,，民生銀行將面臨更大的資產(chǎn)質(zhì)量危機(jī),。據(jù)民生銀行內(nèi)部權(quán)威人士透露，一個定名為“鳳凰項目”的轉(zhuǎn)型計劃即將啟動,，計劃在三年內(nèi),，完成全面轉(zhuǎn)型。但在民生民生對外正式宣傳口徑里,，“鳳凰項目”尚未提及,。
恰在轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期,，安邦不請自來。安邦會強(qiáng)勢打破現(xiàn)有平衡局面,，還是順應(yīng)原有的游戲規(guī)則,，民生銀行原有的董事會和管理層都在觀望�,！斑M(jìn)來一個新股東也挺好,，做個大股東也無所謂，但如果想獨(dú)吞肯定不行,�,！泵裆y行董事會人士向《財經(jīng)》記者表示，如果安邦想獨(dú)自掌控民生,，或?qū)⒃庥霾糠掷瞎蓶|的聯(lián)合抵制,。
強(qiáng)勢舉牌
“真不知道持股多少才是安邦的最后目標(biāo)！”當(dāng)安邦在A股二級市場數(shù)次舉牌收購民生銀行股票至持股10％,，從而晉升為第一大股東時,，民生銀行的多位管理層人士在私下表達(dá)了自己內(nèi)心的焦慮。
事后證明,，安邦并不滿足于簡單地成為第一大股東,。港交所1月19日交易數(shù)據(jù)顯示，安邦保險集團(tuán)持有民生銀行A股股票達(dá)到49.96億股,，A股流通股占比已達(dá)18.35％,。
業(yè)界人士預(yù)計，目前安邦保險集團(tuán)對民生銀行的實際持股和委托表決比例有可能已接近20％,。相關(guān)信息或許要等到今年三四月間,，民生銀行披露2014年報時才能完全揭曉。
令業(yè)界感嘆的是,，對所有這一切,，民生銀行的現(xiàn)有股東們、董事會,、管理層事前全然不覺,，事后似乎也一時束手無策。
一位民生銀行董事描述：“安邦一開始是敲門,，后來是推門,，現(xiàn)在看是踢門�,！边@種強(qiáng)勢的進(jìn)入風(fēng)格讓原股東們生畏,。
民生銀行公告顯示，截至去年11月28日,、12月17日和25日,，安邦連續(xù)增持民生銀行股份,，持股成本分別在8元、9元和10元上下,。安邦通過旗下“安邦人壽-傳統(tǒng)產(chǎn)品”,、“安邦財險-傳統(tǒng)產(chǎn)品”、“安邦保險集團(tuán)-資本金賬戶”,、“安邦保險集團(tuán)-傳統(tǒng)保險產(chǎn)品”,、“和諧健康保險-萬能產(chǎn)品”等數(shù)個賬戶，先后買入民生銀行A股,、H股普通股股票共計約47.87億股,。據(jù)悉，這些股票均為安邦在二級市場買入,，并無現(xiàn)有股東的協(xié)議轉(zhuǎn)讓,。
據(jù)測算，安邦前述多次舉牌累計支付資金總額約為400億元,。算上安邦2014年年末增持的招商銀行,、金融街、金地集團(tuán)等,，安邦動用的資金超過千億元,，這對安邦并非小數(shù)。
對此,，安邦表示,，增持民生銀行資金來源于自有資金和保險資金，不存在直接或間接來源于借貸和上市公司及其關(guān)聯(lián)方的情形,。
一位對安邦資金有調(diào)研的保險人士表示,，2013年以來，依靠預(yù)期高收益率產(chǎn)品和強(qiáng)大的銀保銷售渠道,，安邦的保費(fèi)收入大幅增長，其中安邦主做銀保投資型業(yè)務(wù),，增幅出乎市場預(yù)期,。值得注意的是，安邦人壽2013年年報顯示,，其99％以上的保費(fèi)收入來自銀保躉交產(chǎn)品,，未來三年仍繼續(xù)以銀保渠道業(yè)務(wù)為主。躉交產(chǎn)品的優(yōu)勢在于來錢快,，可以迅速攬得大筆現(xiàn)金流,。
此外，2014年以來安邦保險集團(tuán)曾多次增資,，4月,，安邦保險集團(tuán)大股東增資180億元,，12月再度增資319億元，注冊資本位居全國保險行業(yè)之首,，達(dá)到619億元,。讓市場頗為疑惑的是，增資資金到底從何而來,？
民生銀行內(nèi)部人士分析認(rèn)為,，安邦動用的收購資金并非正常的利潤積累，也不全是長期限的保險資金,，而有可能是一些類似高收益的短期理財資金,，這對民生銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展，會產(chǎn)生一定風(fēng)險,。在其看來,，安邦所動用的資金性質(zhì)決定了經(jīng)不起市場的大幅波動，因為可能會輸不起,，“沒有誰能和市場博弈,，此時大股東可能就不是銀行的守護(hù)者了”。
一個有利于安邦的市場因素則是,，2014年12月以來,，A股市場持續(xù)走高，雖有小幅波動,，但漲勢至今不改,。按安邦在去年11月、12月多次增持民生銀行時的股價平均估算,，如今安邦持有的民生銀行股份已經(jīng)有了一定的賬面浮盈,。
一些市場分析人士認(rèn)為，安邦的這種增長模式如果持久,，必須同時做到三點(diǎn)：有可持續(xù)的資本金以保證償付能力,、業(yè)務(wù)規(guī)模要能夠迅速做到很大、投資收益一定要比較高,。這種模式關(guān)鍵在于要做一年到兩年的短期杠桿,，如果運(yùn)作太長，則未來的政策和行業(yè)風(fēng)險很難估計,。
股比20％底線
無論民生銀行老股東和董事們?nèi)绾涡膽B(tài)復(fù)雜,，安邦保險集團(tuán)的進(jìn)入已是事實，多年不變的分散股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化,，董事會改組不得不開始,。
今年1月15日，民生銀行發(fā)布公告稱，增補(bǔ)董事姚大峰為民生銀行戰(zhàn)略發(fā)展與投資管理委員會,、風(fēng)險管理委員會委員,。姚大峰現(xiàn)任安邦保險集團(tuán)副總裁、安邦人壽董事長以及安邦養(yǎng)老董事長兼總經(jīng)理等職,，此前曾在中國銀行浙江分行工作20余年,，有著豐富的銀行工作經(jīng)驗，是目前安邦保險集團(tuán)委派到民生銀行的唯一一名董事,。
從公開場合看,，民生銀行現(xiàn)有股東和管理層對安邦的進(jìn)入持歡迎姿態(tài)，民生銀行董事長洪崎在最近一次股東大會上表示：“今后金融機(jī)構(gòu)一定是走向混業(yè)經(jīng)營,，與作為保險公司的大股東安邦合作免不了,。”原大股東劉永好也公開表示：“誰給民生銀行帶來價值就擁護(hù)誰,，安邦可能對民生銀行的存款和業(yè)務(wù)發(fā)展帶來很多積極影響,。”
然而,，這種歡迎態(tài)度皆以安邦不控股民生銀行為前提,。據(jù)《財經(jīng)》記者了解，民生銀行在與安邦溝通過程中已明確表示,，希望安邦只做相對大股東,，頂多持股20％，并在董事會擁有一席,，且可擔(dān)任副董事長,。
從民生銀行角度，對于安邦保險集團(tuán)控股的拒斥,，自有其邏輯和歷史淵源,。
相比中國絕大多數(shù)商業(yè)銀行徒有虛名的董事會，民生銀行因其民營資本屬性,，更強(qiáng)調(diào)股東利益的維護(hù),，因此，多年來形成了分散的股權(quán)結(jié)構(gòu),，這令董事會的組成和權(quán)力運(yùn)行,，成為股東們最為關(guān)注甚至極為糾結(jié)的大事。
“從銀行治理結(jié)構(gòu)講,，原來民生銀行的股東都擔(dān)心一股獨(dú)大，一股獨(dú)大可能出現(xiàn)不尊重其他投資人利益的情況,，大股東站在自己的角度做自己的事情,。”上述董事會成員表示,。但股權(quán)分散也會帶來一大風(fēng)險即內(nèi)部人控制,，可能出現(xiàn)管理層對個別股東的利益輸送,，以及各種斗爭和紛擾。
歷史上,，民生銀行董事會各種力量的制衡博弈復(fù)雜,，每每有意外之舉。
2006年董文標(biāo)擔(dān)任董事長,，正式掌控民生銀行,。上任之初便在公司章程中明確，董事長一職一般只能連任兩屆,，一屆三年,。
“這是董文標(biāo)很了不起的一點(diǎn)，他定立了規(guī)矩,，當(dāng)時我們認(rèn)為,，董文標(biāo)自己革自己的命�,！鄙鲜龆轮两袢匀粚Χ臉�(biāo)這一做法稱贊不已,。
現(xiàn)實分散的股權(quán)，仍然使股東們心存內(nèi)部人控制的隱憂,。而隨著時間的推移,，董文標(biāo)個人威望的樹立，也令各方產(chǎn)生糾結(jié),。
“任期快到的時候,，一方面董文標(biāo)自己很糾結(jié)，追隨他的人也很糾結(jié),，這時候大家都已經(jīng)把董文標(biāo)稱為老板,，這也就有點(diǎn)不正常了�,！痹撊耸炕貞�,。
有一點(diǎn)很明確，民生銀行的股東們大都希望完善民生銀行公司治理結(jié)構(gòu),，避免出現(xiàn)內(nèi)部人控制,，防止出現(xiàn)“放羊的人最后把羊吃了”的局面。2014年8月,，董文標(biāo)離任,，恰是重新平衡董事會與管理層、進(jìn)一步完善公司治理的一個良機(jī),。但誰也沒想到的是,，幾個月后，安邦強(qiáng)勢闖入。
相較于安邦所帶來的巨大不安,，民生銀行內(nèi)部甚至有人認(rèn)為,，或許正是董文標(biāo)的離職，給了安邦發(fā)力的契機(jī),�,！爱吘梗瑹o論是業(yè)界資歷還是高層人脈上,，董文標(biāo)都還是很有能量的人,。他如果還在職，安邦不敢這樣闖入,�,！�
最讓民生原股東和管理層擔(dān)心的是，民生銀行最終會否淪為安邦進(jìn)行更大規(guī)模擴(kuò)張的“提款機(jī)”,。
此次安邦收購民生銀行股權(quán),，累計支付資金總額約為400億元。依照保監(jiān)會相關(guān)規(guī)定,，保險公司投資權(quán)益類資產(chǎn)賬面余額,，合計不高于公司上季末總資產(chǎn)的30％。按照安邦保險集團(tuán)所公布的7000億元總資產(chǎn)核算,，其投資資產(chǎn)規(guī)模最高超過2000億元,。
有業(yè)界人士對此表示質(zhì)疑，在安邦保險集團(tuán)的總資產(chǎn)中銀行類資產(chǎn)占據(jù)了大部分,。
截至2013年底,，安邦保險集團(tuán)總資產(chǎn)約5800億，其中成都農(nóng)商行以4293.16億的資產(chǎn)規(guī)模占據(jù)了近七成,。因此,，安邦實際是借助并表農(nóng)商行擴(kuò)充了資產(chǎn)規(guī)模，從而增加了進(jìn)行其他股權(quán)投資的實力,。如果安邦保險集團(tuán)未來把民生銀行實現(xiàn)并表,，將會新增近4萬億元的資產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)一步獲得1.2萬億元的投資資產(chǎn)規(guī)模,，一位銀行人士打了一個極端的比方,，它甚至可以通過公開市場持股而控制工商銀行。截至2015年1月23日,，工商銀行的股票總市值尚不到2萬億元,。
隨著安邦頻頻實施跨領(lǐng)域并購，保險界對其存在的一些傳聞也隨之?dāng)U散到銀行業(yè)：安邦的治理結(jié)構(gòu)和行動策略自成一體,，并不總按常理出牌,。這對于其掌控和治理一家銀行,，恐怕會隱含潛在風(fēng)險。民生銀行一些股東擔(dān)心,，民生銀行一旦被安邦實際控制，很有可能淪為關(guān)聯(lián)交易的受害方,。
對于民生銀行董事會和管理層來說,，安邦是否會止步于20％股權(quán)，目前還是一個巨大的懸念,。
安邦圖謀
2014年,，安邦保險集團(tuán)以7000億元總資產(chǎn)位列中國第四大保險集團(tuán)公司，旗下?lián)碛邪舶钊藟郾ｋU股份有限公司（簡稱安邦人壽）,、安邦財產(chǎn)保險股份有限公司（簡稱安邦財險）,、和諧健康保險股份有限公司（和諧健康保險）、安邦美容險,、和諧保險銷售公司以及瑞和保險經(jīng)紀(jì)公司等保險全牌照,。
近三年來，安邦保險集團(tuán)縱橫捭闔,，從2011年取得成都農(nóng)商行控股權(quán)開始,，相繼攬得銀行、金融租賃,、證券等數(shù)張金融牌照,。多年來，安邦保險集團(tuán)掌門人,、年近50歲的董事長兼總經(jīng)理吳小暉的出身頗為引人關(guān)注,，被外媒描述為以無情的商業(yè)風(fēng)格和強(qiáng)大的政治后臺聞名。
在民生銀行股權(quán)詳式權(quán)益變動報告中,，安邦聲稱對民生銀行股權(quán)的收購是“出于對民生銀行未來發(fā)展前景的看好”,。一位接近安邦保險集團(tuán)的高層人士向《財經(jīng)》記者透露，成為股權(quán)意義上的大股東僅僅是第一步,，未來安邦或?qū)⑦M(jìn)一步增持民生銀行,，并謀求更多的董事會席位，實現(xiàn)對民生銀行董事會的控制和管理層的任命,，在財務(wù)層面實現(xiàn)對民生銀行的會計并表,，為“銀保深度合作”鋪平道路。
接近民生銀行董事會的人士表示,，私下接觸中,，吳小暉甚至非正式表達(dá)過擔(dān)任民生銀行負(fù)責(zé)人的意愿。
回顧安邦近些年的并購事件,，不難發(fā)現(xiàn),，控股并謀求實際控制權(quán),，是其一貫的訴求。這一點(diǎn)從安邦并購成都農(nóng)商行的操作中,，可見一斑,。
2011年9月，安邦保險集團(tuán)斥資50億元收購成都農(nóng)商行35％股權(quán),，成為其第一大股東,，當(dāng)年12月便實施了大規(guī)模高層人事調(diào)整，行長,、財務(wù)總監(jiān),、董秘等被集體更換，人事變動甚至波及中層以及基層員工,，一度引發(fā)了其他股東和員工極大不滿,。當(dāng)時安邦稱，希望通過銀行,、保險的整合與合作,，打開西南保險市場。最終,，安邦實現(xiàn)對成都農(nóng)商行的實際控制,，將其1000多億元銀行資產(chǎn)并表集團(tuán)資產(chǎn)。三年后,，該行資產(chǎn)已擴(kuò)展至4200多億元,。
業(yè)內(nèi)人士分析，不排除安邦也試圖在民生銀行復(fù)制成都農(nóng)商銀行的做法,。不過,，根據(jù)現(xiàn)行會計準(zhǔn)則等相關(guān)規(guī)則，安邦要想實現(xiàn)并表還需要跨越幾道坎,。
《企業(yè)會計準(zhǔn)則第33號》第八條規(guī)定,，母公司擁有被投資單位半數(shù)或者以下表決權(quán)時，滿足以下條件之一的,，可以實現(xiàn)合并報表：通過與投資單位其他投資者協(xié)議,，擁有半數(shù)以上表決權(quán)；根據(jù)公司章程或者協(xié)議,，有權(quán)決定被投資單位的財務(wù)和經(jīng)營政策,；有權(quán)任免被投資單位的董事會或者類似機(jī)構(gòu)的多數(shù)成員；在被投資單位的董事或者類似機(jī)構(gòu)占多數(shù)表決權(quán),。
對此,，前述民生銀行董事認(rèn)為，民生銀行股權(quán)分散,，如果安邦想實際控制民生銀行,，只要分裂董事會便可達(dá)到目的,。而事實上，民生銀行原有股東們也并非完全一條戰(zhàn)線,，歷史上股東們本就存在某些不和諧,，在內(nèi)部，近期也有“一些暗流涌動”,。
目前民生銀行董事會一共有18個董事席位,，包括9個股權(quán)董事席位、6個獨(dú)立董事席位和3個執(zhí)行董事,。9個股權(quán)董事中，除了新希望擁有2席外,，其余分散在7個股東,。目前安邦只占據(jù)一個董事席位，即便安邦與三位管理層非執(zhí)行董事達(dá)成默契,，也還需要爭取股權(quán)董事的支持,。
由于股權(quán)分散，安邦保險集團(tuán)要掌控民生銀行,，至少要聯(lián)手多家股東才能達(dá)到目的,。知情人士表示，民生銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)比表面上看起來復(fù)雜得多,。雖然民生銀行前十大股東合起來占有不到50％的股份,，但余下未披露股東的股權(quán)關(guān)系更為錯綜復(fù)雜。想依靠20％的股權(quán)對民生銀行實際控制,，顯然過于樂觀,。
作為國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國性股份制商業(yè)銀行，其董事長,、行長的任命需經(jīng)銀監(jiān)會核準(zhǔn),，并報國務(wù)院批準(zhǔn)。安邦想像對待成都農(nóng)商行那樣,，完全按自己意愿對民生管理層進(jìn)行換血,，進(jìn)而實現(xiàn)絕對控制，絕非易事,。
一位民生銀行高管表示,，“監(jiān)管層不會無所作為，坐視股東胡來,�,！币晃还蓶|代表亦稱，老股東們對民生銀行很有感情,，也不會完全任由新來者妄為,。
雖然民生銀行歷史上的股權(quán)之爭頻頻發(fā)生,，但卻從未像安邦此次來得如此突然而強(qiáng)勢。
2006年經(jīng)叔平卸任,，劉永好落選董事,，董文標(biāo)繼任董事長，民生銀行發(fā)展迎來黃金十年,。期間民生銀行股權(quán)之爭依然暗潮涌動,，并呈現(xiàn)加劇跡象。民生銀行股東曾拒絕某外資銀行入股19.9%的要求,，也拒絕了GE金融公司在合作汽車金融業(yè)務(wù)后可優(yōu)先認(rèn)購民生銀行股權(quán)的要求,。此外，游走于資本市場的“明天系“也曾嘗試控股民生銀行,，民生銀行成為各路資本覬覦逐鹿的目標(biāo),。
此外，民生銀行其他股東,，比如復(fù)星集團(tuán),，也一直在尋找最佳時機(jī)，試圖增資控股,。就在去年,，中民投醞釀成立之初，中民投也曾考慮控股民生銀行,，但是由于民生銀行現(xiàn)有股東的極力反對,，最終未能如愿。
一位接近安邦保險集團(tuán)的高層人士坦言,，安邦保險集團(tuán)有別于一般意義的保險集團(tuán),，而是“金融財團(tuán)”，這與過去進(jìn)軍金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)資本的風(fēng)格和路數(shù)確實存在不同,。
若按照安邦保險集團(tuán)計劃的控股,、并表、更換管理層的構(gòu)想,，未來民生銀行將逐步植入安邦的基因,，逐步嫁接安邦的戰(zhàn)略，其發(fā)展軌跡或?qū)⒈桓膶�,。民生銀行股權(quán)分散恰恰為新股東提供了機(jī)會,。“只要分裂董事會,，拉攏一部分股東,，就能達(dá)到控制的目的，做任何事情就怕不遵守規(guī)則的,�,！苯咏裆y行高層的分析人士直言,。
2014年12月26日，就在民生銀行公告安邦收購其股權(quán)至股本占比14.06％的第二天,，民生銀行副董事長,、原第一大股東、新希望集團(tuán)董事長劉永好以每股均價10.8元,，減持1.854億股民生銀行A股,，套現(xiàn)約20億元。減持后新希望持有民生銀行A股股票占A股流通股的比例,，由8.38％下降至7.69％,。
對此，上述民生銀行高層人士分析,，“劉永好的減持是因為當(dāng)時民生銀行的股價很好,，賣兩億，賺點(diǎn)錢,，等價格下來了，可以再補(bǔ)回來,�,！�
一位新希望高層人士表示，新希望以前是第一大股東,，市場都很關(guān)注其動向,，減持較為敏感，如今成為第二大股東后,，“適當(dāng)動一動,，比以前靈活很多”。但他也表示,，對于安邦進(jìn)入后民生銀行的前景,，確實感到憂慮。
除了劉永好,，期間民生銀行其他股東股權(quán)變動頻繁,。數(shù)據(jù)顯示11月12日－12月15日，不足兩個月間,，郭廣昌分九次接連減持其持有的民生銀行A股2.4億股,，套現(xiàn)約11.59億元。期間郭又增持H股1.5億股,，持股數(shù)達(dá)到8.2億股,，此番操作后，郭廣昌凈減持9000萬股,。
此外,，民生銀行前十大股東之一盧志強(qiáng),，于12月3日、4日兩個交易日共減持民生銀行A股3222萬股,。
今年4月,，民生銀行董事會將迎來換屆，各界預(yù)期現(xiàn)任管理層將留任,，不會有太大變化,，但是安邦或許會謀求更多的董事會席位，民生銀行董事會新一輪明爭暗斗才剛剛開始,。
鳳凰涅槃
處于股權(quán)之爭漩渦中的民生銀行,，正面臨著更急迫的任務(wù)——戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。這是繼2009年民生銀行將發(fā)展戰(zhàn)略選定小微企業(yè)金融后的再一次自我革新,。
當(dāng)年在確定深耕“小微金融”戰(zhàn)略后,，民生銀行表現(xiàn)出巨大的決心。該行管理層人士回憶,，在西安召開的全體動員大會上,，民生銀行明確了小微貸款創(chuàng)新機(jī)制，即拒絕抵押物崇拜,，以互聯(lián)互保,、信用貸款方式拓展小微貸款。群情激昂中,，700多個支行行長,，一批批上臺，紛紛表態(tài)小微貸款要做到100億元,。而事實上,，當(dāng)年央行給民生銀行的新增貸款額度不過1600億元。
數(shù)據(jù)顯示,，2011年底,，民生銀行小微貸款存量為2300多億元，此后兩年間,，幾乎以年均近40％的規(guī)模增長,，2013年年末，存量超過4000億元,。
但是此后,，小微貸款余額卻基本處于停滯狀態(tài)。據(jù)一位知情人士透露,，目前小微貸款存量仍然為4000多億元,，今年基本沒有凈增量，“不是不想做，而是風(fēng)險太大,，實在不敢繼續(xù)做了”,。
對此，民生銀行行長助理林云山道出了實情,。他在2014年半年業(yè)績發(fā)布會上說：一方面是民生銀行小微業(yè)務(wù)周期到了一定期限,，出現(xiàn)不良是必然。另一方面,，除整體經(jīng)濟(jì)形勢下行的宏觀經(jīng)濟(jì)因素外,，民生銀行早期在客戶定位上相對比較粗放，在目前經(jīng)濟(jì)形勢波動影響下受到一定沖擊,。
小微業(yè)務(wù)急踩剎車,，壞賬風(fēng)險集中爆發(fā)，其商業(yè)模式和風(fēng)險控制遇到了空前壓力和挑戰(zhàn),，民生銀行2014年三季度財報顯示,，全行不良貸款率為1.04％，相對于不良率低點(diǎn)2012年一季度的0.67％,，上升了0.37個百分點(diǎn),。接近民生銀行高層的人士透露，“其中還有1％的水分”,，也就是說,，民生銀行的實際貸款不良率應(yīng)在2.04％左右。
民生銀行一位高層人士對《財經(jīng)》記者表示：“遺留問題比較嚴(yán)重,，但好在風(fēng)險尚在可控范圍,。畢竟,，民生銀行2014年的凈利潤近450億元,，增長約5％，撥備覆蓋率在180％以上,，可覆蓋風(fēng)險,。但現(xiàn)在要拿時間換空間，決策層已明確,，民生銀行必須全面轉(zhuǎn)型,。”
據(jù)了解,，洪崎親自主導(dǎo)與麥肯錫咨詢公司合作,，制定了一份全面轉(zhuǎn)型計劃——“鳳凰項目”。這份轉(zhuǎn)型計劃的核心是民生銀行如何應(yīng)對利率市場化,，并實現(xiàn)轉(zhuǎn)型和突圍,。
該計劃設(shè)定了三年轉(zhuǎn)型期，以消化前期小微業(yè)務(wù)遺留的壞賬包袱，實現(xiàn)銀行業(yè)務(wù)流程再造,。
目前,，“鳳凰項目”已完成編制，并于近日在高管層面進(jìn)行溝通和傳達(dá),，將于2月初正式啟動實施,。民生銀行既定的“民營企業(yè)銀行、小微企業(yè)銀行,、高端客戶銀行”三大戰(zhàn)略屆時勢必隨之調(diào)整,。
其中，小微金融首當(dāng)其沖,。過去由于支行長期專注小微企業(yè),，公司業(yè)務(wù)逐漸上收至總行事業(yè)部，支行公司業(yè)務(wù)基本停止,。據(jù)悉,，未來調(diào)整的基本思路是，保持存量,，更為注重成本控制,、風(fēng)險管理。在拓展客戶結(jié)構(gòu)層面,，支行逐漸改變過去過于側(cè)重小微企業(yè),，而是要探索大、中,、小客戶的均衡發(fā)展,，改變目前抓小客戶，大客戶扔在一邊的情況,。
“事業(yè)部制”和“小區(qū)金融”也曾經(jīng)是民生銀行謀劃轉(zhuǎn)型的另外兩張王牌,，如今也同樣面臨著調(diào)整和糾偏。2007年底,，民生銀行在公司金融重點(diǎn)行業(yè),、重點(diǎn)產(chǎn)品領(lǐng)域推行事業(yè)部制改革，建立了垂直化,、扁平化的組織架構(gòu),，提升了組織運(yùn)行質(zhì)量和效率，運(yùn)行八年來,，雖然幾經(jīng)調(diào)整,，但問題依然不少。
“事業(yè)部制”的最大缺陷在于事業(yè)部變成了“事業(yè)部的事業(yè)部”,，而不是民生銀行的事業(yè)部,。民生銀行一位董事表示，事業(yè)部要考慮未來行業(yè)調(diào)整方向，更注重從自己的客戶基礎(chǔ)角度出發(fā),，由重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)變,，更多地涉足投行業(yè)務(wù)。近日,，民生銀行在香港組建成立民生商銀國際控股有限公司,，這將在一定程度上彌補(bǔ)了該行在境外的證券業(yè)務(wù)板塊,。
此外,，民生銀行2013年7月啟動小區(qū)金融戰(zhàn)略，社區(qū)網(wǎng)點(diǎn)在全國遍地開花,，甚至提出了三年內(nèi)建設(shè)1萬家小區(qū)銀行的愿景,。截至去年末,，民生銀行已設(shè)立近5000家社區(qū)網(wǎng)點(diǎn)，生意卻意外冷清,，一年多來僅帶來存款200多億元,，遠(yuǎn)遜于預(yù)期。前述民生銀行董事認(rèn)為,，小區(qū)金融的問題和小微金融戰(zhàn)略多少有些類似,，其問題的關(guān)鍵在于，銀行不應(yīng)該站在資源擁有者的角度跑馬圈地,，要更多地從客戶實際需要的角度出發(fā),，設(shè)計和開發(fā)相對應(yīng)產(chǎn)品。
一位接近民生銀行決策層的人士評價稱,，民生銀行新一屆管理層是務(wù)實而理性的,，并沒有徹底推翻和否定過去的戰(zhàn)略，但他們對事業(yè)部制,、小微金融,、小區(qū)金融戰(zhàn)略的失誤和缺陷毫不回避，進(jìn)行了深刻的反思和檢討,，如今他們的轉(zhuǎn)型思路前所未有地清晰,。
但安邦的強(qiáng)勢闖入,，令民生銀行現(xiàn)有董事會,、管理層的這些努力和既定戰(zhàn)略變數(shù)陡增。
上述董事不無感慨道,，“民生銀行已經(jīng)可以進(jìn)入一個很健康的發(fā)展軌道,，股東不用從銀行身上掏錢，就可以獲得很好的收益,。每年400多億元的凈利潤,，三分之一拿來分紅，三分之二用來支撐資本和資產(chǎn)擴(kuò)張，尤其對于老股東來說,，每年可以獲得7％,、8％的回報，已經(jīng)很可觀了,�,！�
“從股東的角度講，我們希望民生銀行有好的治理結(jié)構(gòu),，從老板的角度講,，我們希望這家銀行有一個好的市值表達(dá)。對于安邦的進(jìn)入,，大家都在揣摩,，是不是真正來了一個負(fù)責(zé)任的新股東�,！�
