上海證券報(bào)記者近三個(gè)月在上海,、浙江,、內(nèi)蒙古、江蘇,、廣西,、陜西等地采訪發(fā)現(xiàn)，只有實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)不斷創(chuàng)造出高利潤(rùn),，才可能為民間借貸的高利息提供源頭活水,。但事實(shí)上，大多數(shù)的民間借貸資金都流向了房地產(chǎn),、炒煤炒礦,、“錢生錢”投機(jī)游戲。上萬(wàn)億民間資金脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)空轉(zhuǎn),。
同時(shí),，正規(guī)融資渠道不暢始終阻礙著中小企業(yè)的生存發(fā)展，不少企業(yè)被逼轉(zhuǎn)向民間融資,。在經(jīng)濟(jì)下行和銀根緊縮之時(shí),，無(wú)法承受民間借貸高利息的企業(yè)和個(gè)人，往往選擇“跑路”,。
房地產(chǎn)狂歡后遺癥
經(jīng)濟(jì)下行,，房地產(chǎn)業(yè)萎靡、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整處于陣痛期,，多種因素疊加,，導(dǎo)致不少企業(yè)資金鏈斷裂，民間借貸因此“失血”
記者在陜西府谷采訪了解到,，和鄂爾多斯一樣,，陜西府谷此前因煤而富，但這些從地下“挖”出來(lái)的財(cái)富,，往往流轉(zhuǎn)進(jìn)入地下錢莊,，進(jìn)而流入樓市，形成了“家家房地產(chǎn),、人人典當(dāng)行”格局,。這種單一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式，在煤產(chǎn)業(yè)下滑和房地產(chǎn)萎靡的形勢(shì)下,，區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)高企勢(shì)在必然,。
在廣西，多家當(dāng)?shù)劂y行人士向上證報(bào)記者證實(shí),，今年以來(lái),，廣西正菱集團(tuán)、永凱集團(tuán)、聯(lián)坤公司這些大企業(yè)的“爆單”,，主要是因?yàn)樯孀惴康禺a(chǎn)業(yè),。“房地產(chǎn)漲得慢了,，或者不漲反跌,，自然就出現(xiàn)資金鏈斷裂�,！�
“房地產(chǎn)市場(chǎng)出問(wèn)題,，直接導(dǎo)致這些企業(yè)資金鏈撐不下去了。因?yàn)樵趶V西,，工業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)都不高,，基本上都是在勉強(qiáng)維持，它支撐不起高利貸,。能支撐得起的,，只有礦老板、包工頭,，還有房產(chǎn)開發(fā)老板,，就局限在這幾個(gè)行業(yè)里面�,！睆V西一位資深銀行業(yè)人士認(rèn)為,，全國(guó)中西部很多省市的情況與廣西相似。
溫州多位民營(yíng)企業(yè)家向記者表示,，原材料與用工成本上漲導(dǎo)致中小企業(yè)利潤(rùn)下滑,，再加上歐債問(wèn)題深化所帶來(lái)的整體世界經(jīng)濟(jì)不景氣，外貿(mào)訂單減少,，大部分中小企業(yè)舉步維艱,。
企業(yè)家們說(shuō)，在實(shí)體企業(yè)或明或暗的經(jīng)營(yíng)成本不斷上升,，各種有形無(wú)形稅費(fèi)負(fù)擔(dān)高企的狀況下,，真正為國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生血液的實(shí)體行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡劣，亟待實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)業(yè)扶持與稅費(fèi)減免注入“正能量”,。
支柱產(chǎn)業(yè)下滑轉(zhuǎn)弱
各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展中支柱產(chǎn)業(yè)的一業(yè)獨(dú)大,，客觀上對(duì)其他行業(yè)的投資形成擠出效應(yīng)，這都使得當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)體系異常脆弱
在廣西南寧記者采訪了解到,，廣西糖業(yè)巨頭永凱集團(tuán)的“爆單”,，也和當(dāng)?shù)刂еa(chǎn)業(yè)——糖業(yè)的不景氣密切相關(guān)。2010年,，糖價(jià)在兩年之內(nèi)由每噸2800元暴漲至7000多元,，達(dá)到歷史峰值,。期間永凱集團(tuán)大舉擴(kuò)展，買設(shè)備,、建廠房、圈地,。但還沒(méi)等產(chǎn)量提上來(lái),，糖價(jià)便一路下跌，目前已跌至3000多元每噸,。永凱集團(tuán)受投入和產(chǎn)出雙重?cái)D壓,，最終資金鏈斷裂“爆單”。
成也煤炭,，敗也煤炭,。同內(nèi)蒙古的鄂爾多斯、陜北的神木類似,，素有“雞鳴聞三省”之稱的府谷,，也因煤炭漲價(jià)而崛起。實(shí)際上,，大量的財(cái)富并沒(méi)有給府谷造就多元的產(chǎn)業(yè)體系,，政府資金和民間資金仍然大把投向能源、房地產(chǎn),，反而加劇了一業(yè)獨(dú)大,，客觀上對(duì)其他行業(yè)的投資造成擠出效應(yīng)，這都使得當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)體系異常脆弱,。
對(duì)于三年前爆發(fā)的溫州民間金融風(fēng)波,，溫州市地方金融管理局張崇龍?jiān)诜治鲈驎r(shí)表示，與溫州制造業(yè)原有的經(jīng)營(yíng)模式有關(guān),�,！皽刂莸钠髽I(yè)在創(chuàng)新性、科技含量上不足,，附加值低,。整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)滯后,�,！�
銀行惜貸加速危機(jī)
銀行收縮信貸，企業(yè)被迫向民間尋求資金,，經(jīng)營(yíng)困難加上民間高利息吸血,，企業(yè)慢慢形成惡性循環(huán)
外部的宏觀條件變化，經(jīng)濟(jì)放緩,、銀行收縮信貸,，也是造成民間金融危局的原因之一,。
溫州市地方金融管理局張崇龍認(rèn)為，一些金融風(fēng)波中倒下的經(jīng)營(yíng)者自身肯定要負(fù)擔(dān)一部分責(zé)任,。包括管理混亂,、脫離主業(yè)、盲目擴(kuò)張,、脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì),、個(gè)別企業(yè)主賭博輸光等問(wèn)題，
“但是,，宏觀經(jīng)濟(jì)放緩后,，銀行開始收緊信貸，企業(yè)多數(shù)被迫向民間去借錢,。原來(lái)銀行資金可以短貸長(zhǎng)用,，后來(lái)銀行抽貸、減貸,，再加上企業(yè)空間利潤(rùn)小,，成本高，高利息融來(lái)的民間借貸資金對(duì)他們無(wú)疑是"飲鴆止渴",�,！�
“銀行的態(tài)度變化確實(shí)是一個(gè)因素�,！睖刂菝耖g借貸登記服務(wù)中心總經(jīng)理徐智潛表示,，當(dāng)全球金融危機(jī)實(shí)施四萬(wàn)億刺激的時(shí)候，銀行上門服務(wù),，爭(zhēng)著要給企業(yè)貸款,。一些企業(yè)本來(lái)按原有發(fā)展速度日子過(guò)得很好，但因?yàn)閺你y行的錢來(lái)得太容易,，一些老板就用銀行的錢買地建廠房,，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，上新項(xiàng)目,。
“經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化后,，新的投入還沒(méi)有產(chǎn)出，銀行抽貸,，企業(yè)隨之倒下,。”
徐智潛對(duì)此十分痛心,。
產(chǎn)業(yè)“空心化”堪憂
當(dāng)眾人一環(huán)又一環(huán)地通過(guò)各種途徑參與到民間資金借貸中時(shí),，民間借貸逐漸脫離了實(shí)業(yè)，演變成了一場(chǎng)“金融傳銷”
上證報(bào)記者在調(diào)查中了解到,，各地“跑路”企業(yè)資金鏈緊張或斷裂的原因有：企業(yè)投資額度巨大,，受宏觀經(jīng)濟(jì)下行與自身經(jīng)營(yíng)不善影響,，資金鏈斷裂；企業(yè)先期投入資本回報(bào)率低,，迫使借款人繼續(xù)借款歸還先期債務(wù)及利息,；部分借貸資金并未用在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，而是用于高檔消費(fèi)和揮霍,；企業(yè)初期向投資者返還利潤(rùn),，拆東補(bǔ)西，以獲取更多投資,；資金轉(zhuǎn)貸，大量債權(quán)無(wú)法收回,，使企業(yè)資金鏈斷裂,。
“產(chǎn)業(yè)空心化加劇與蔓延，讓投機(jī)泡沫破滅,，最終導(dǎo)致溫州企業(yè)資金鏈斷裂,。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院民間金融專門課題研究小組在分析2011年溫州企業(yè)老板跑路潮現(xiàn)象時(shí)認(rèn)為,，溫州民企本來(lái)普遍依靠實(shí)業(yè)積累資本,，實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性增長(zhǎng)。而2005年以后,，在暴利的驅(qū)使下,，相當(dāng)一部分溫州老板已無(wú)心實(shí)業(yè)，在高收益的誘惑下,，依靠過(guò)度負(fù)債借民間高息貸款投資房地產(chǎn),、資源等暴利行業(yè)，溫州經(jīng)濟(jì)空心化日趨嚴(yán)重,。
國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷,，主要經(jīng)濟(jì)體陷入衰退，以出口為主的企業(yè)海外訂單大幅下降,，一些尚處于轉(zhuǎn)型之中的企業(yè)和一些經(jīng)營(yíng)管理水平相對(duì)落后的企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入困境,，不得不從民間融資以維持企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)。
“在從民間融資的企業(yè)中,，其資金多數(shù)來(lái)自"地下錢莊",。以民間融資償還銀行貸款以獲得續(xù)貸，補(bǔ)償高息放貸利息,。反反復(fù)復(fù),，這些中小企業(yè)被套入了高息放貸中�,！敝袊�(guó)社會(huì)科學(xué)院研究員馮興元認(rèn)為,。
民間資金自身對(duì)高利息回報(bào)的追逐,，也要部分承擔(dān)“跑路風(fēng)”的責(zé)任。溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)資料顯示,，溫州爆發(fā)民間金融風(fēng)波前,，溫州民間借貸的利率水平已超過(guò)歷史最高值，一般月息是2分-6分,，有的甚至高達(dá)1角5分,，年利率達(dá)180%。然而在溫州做實(shí)業(yè)的大多數(shù)中小企業(yè)的實(shí)業(yè)毛利潤(rùn)不會(huì)超過(guò)10%,，一般在3%-5%,，高利率的民間金融很容易就把企業(yè)逼上絕路。
“沒(méi)有任何一個(gè)企業(yè)和個(gè)人能用收益覆蓋民間資金的高利息”,。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院民間金融專門課題研究小組認(rèn)為,，正是脫離實(shí)業(yè)，憑借資本運(yùn)作以錢炒錢的觀念鼓吹了民間借貸市場(chǎng)的巨大泡沫,。
