上證50ETF期權(quán)將于2月9日正式上市，這引發(fā)業(yè)界熱情關(guān)注與討論。步入“期權(quán)時代”,，部分基金公司量化投資部門正躍躍欲試,，以努力把握新的市場脈搏，尋找其中的投資機遇,。
對資管行業(yè)影響深遠(yuǎn)
其實在《股票期權(quán)交易試點管理辦法》發(fā)布之前,，一些機構(gòu)就已收到股票期權(quán)相關(guān)文件的征求意見稿，這讓不少基金公司量化投資部門的神經(jīng)頗為興奮,。討論到此事時,，申萬菱信基金公司產(chǎn)品與金融工程總部總監(jiān)趙兵就對中國證券報記者說：“期權(quán)的推出對中國資產(chǎn)管理行業(yè)具有深遠(yuǎn)的影響。期權(quán)具有非線性收益的特性,，在風(fēng)險管理和組合策略中具有廣泛應(yīng)用,。過去投資者更多的是通過資產(chǎn)價格的變動來獲得收益，現(xiàn)在投資者通過期權(quán)不僅可以交易標(biāo)的資產(chǎn)的價格,，還能交易資產(chǎn)的波動率和時間價值,。正是因為期權(quán)的這種屬性，給基金行業(yè)的創(chuàng)新帶來更大的空間,，基金公司可以開發(fā)新型的指數(shù)增強產(chǎn)品,、保本策略產(chǎn)品以及在專戶平臺的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品�,！�
據(jù)記者了解,，業(yè)內(nèi)一些基金公司“覬覦”與期權(quán)相關(guān)的產(chǎn)品已是良久，并非一時心血來潮,。2014年4月,，上海某合資基金公司的一位副總就透露，一旦個股期權(quán)推出,，該公司將勢必推出與之相關(guān)的基金產(chǎn)品,，爭取搶得一定的市場先機,。
“我們對此非常有興趣，只是因為公司本身儲備的項目比較多,，每個項目要依市場環(huán)境來決定投入的資源,，現(xiàn)在個股期權(quán)尚未正式有消息，我們暫時先放一下,，一旦政策上放開了口子,，我們項目團(tuán)隊就要運轉(zhuǎn)起來了�,！边@位副總當(dāng)時說,。其理由：一是基于其國際業(yè)務(wù)經(jīng)驗，看好金融衍生品未來在中國的廣闊發(fā)展空間,，二是其外資股東在量化投資等方面具有豐富的項目積累,，在許多方面可以給基金公司提供較好支持。
發(fā)展前景廣闊
盡管ETF期權(quán)馬上就要上市,，但一些基金業(yè)內(nèi)人士表示,，雖然期權(quán)從全球范圍來看，是一種非常重要的交易品種,，在中國具有廣闊的發(fā)展前景,，但是，作為一種金融衍生工具,，其杠桿屬性是一把雙刃劍,，基金公司在參與時一定要充分掌握該品種的特性后進(jìn)行相應(yīng)的產(chǎn)品開發(fā)，不可盲從,。因此,，前期如果在相關(guān)準(zhǔn)備工作上布局較早，認(rèn)識較深的基金公司可能會起步的比較早,，如那些近年來在量化投資上有著較充分布局的機構(gòu),。
與此同時，申萬菱信基金產(chǎn)品與金融工程總部總監(jiān)趙兵也告訴記者,，ETF期權(quán)推出初期,，公募基金參與的力度應(yīng)該不會太大。
“監(jiān)管機構(gòu)對專戶產(chǎn)品運用ETF期權(quán)開發(fā)產(chǎn)品的限制較少,，基金公司可以按照特定客戶的需求定制開發(fā)期權(quán)類產(chǎn)品,。但公募基金產(chǎn)品主要面對的是零售客戶，因此公募基金參與ETF期權(quán)的運作則受到較嚴(yán)格的規(guī)定,。因此,，初期就公募基金而言，可能參與的力度不會太大,�,！壁w兵說,。
