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近期讓股市降溫的消息不經(jīng)意之間在增多,，如自貿(mào)園區(qū)消息的明朗,、多家公司發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)提示、成飛集成重組失敗,，還有預(yù)期增加股票供給,。在市場(chǎng)降溫,、風(fēng)力減弱的背景下，小盤(pán)成長(zhǎng)股更有機(jī)會(huì),。
首先,，由券商引領(lǐng)的一輪指數(shù)急行軍暫告一段落。上證指數(shù)難于有效突破3100點(diǎn),，下限或在2750點(diǎn)附近,。區(qū)域震蕩最重要的變化將是熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換，支持區(qū)域震蕩的原因也很簡(jiǎn)單,，就是人氣指標(biāo)券商股已缺乏整體攻擊力,。除了整體估值水平進(jìn)入歷史波動(dòng)區(qū)間的中軸位置以外,，大部分券商股創(chuàng)出歷史新高，已完成股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)的逆轉(zhuǎn),，通常規(guī)律是會(huì)有一次回吐過(guò)程,，少則一個(gè)月，長(zhǎng)則3-5個(gè)月,。更重要的是市場(chǎng)情緒,，大量帶杠桿的資金盯住券商股，短線(xiàn)交易者匯集,，趨勢(shì)性攻擊將難于形成,。同樣，銀行,、保險(xiǎn)也已轉(zhuǎn)入齊漲齊跌狀態(tài),，缺乏個(gè)性，缺乏真正的領(lǐng)導(dǎo)者,，群體性博弈的結(jié)果就是區(qū)域震蕩,，并逐步演變成缺乏短線(xiàn)機(jī)會(huì)，甚至開(kāi)始形成向下調(diào)整,。
與此同時(shí),，被券商股激活的中大市值群體隨著風(fēng)力減弱而降溫，如基礎(chǔ)建設(shè),、環(huán)保,、港口等，集體上漲的情形逐步減少,。實(shí)際上,，這些投資主題宏大，目標(biāo)并不明確,。風(fēng)力稍微減弱,，因杠桿資金的放大效應(yīng)，群體回撤的力度也不可小覷,。
區(qū)域震蕩是最好的運(yùn)行格局。我們都知道,，此次是突破3478點(diǎn)以來(lái)所形成中長(zhǎng)期下降壓力線(xiàn)的逆轉(zhuǎn),，技術(shù)上的攻擊目標(biāo)就是3478點(diǎn)。因此,，近期的區(qū)域震蕩可以理解成是為攻克3478點(diǎn)做準(zhǔn)備的,。從上證指數(shù)趨勢(shì)上分析，只有有效突破3478點(diǎn),，才有能力向最重要的阻力區(qū)域(5000-6000點(diǎn))邁進(jìn),，這是本輪行情的運(yùn)行目標(biāo),。不過(guò)，上證指數(shù)進(jìn)一步上臺(tái)階,，還需要中小市值指數(shù)的支撐,，因?yàn)楸据喰星槭怯芍行∈兄党砷L(zhǎng)指數(shù)領(lǐng)導(dǎo)的，這也是與2005-2007年行情截然不同的地方,。目前創(chuàng)業(yè)板,、中小板綜指已運(yùn)行于歷史新高之后的長(zhǎng)期上行趨勢(shì)狀態(tài)，緊跟的是中證500指數(shù),，而上證指數(shù)依然屬于最弱勢(shì)的跟隨型指數(shù),。經(jīng)過(guò)一輪急速攻擊的上證指數(shù)，上周二遭遇巨幅震蕩,。值得注意的是,，從上周三始，創(chuàng)業(yè)板綜指和中小板綜指的領(lǐng)導(dǎo)效應(yīng)再度出現(xiàn),。啟動(dòng)位置為60日均線(xiàn)附近(一個(gè)月內(nèi)兩次獲得支持),，若維持中長(zhǎng)期上行趨勢(shì)，其調(diào)整或已結(jié)束,。
觀察一批中大市值龍頭股的股價(jià)運(yùn)行,，經(jīng)過(guò)12個(gè)月的強(qiáng)勢(shì)調(diào)整，目前已形成再創(chuàng)新高的梯隊(duì),，像碧水源,、華誼兄弟、愛(ài)爾眼科,、機(jī)器人,、宋城演藝等已創(chuàng)新高，�,？低�,、歌爾聲學(xué)、東華軟件,、科大訊飛等強(qiáng)勢(shì)上攻,。概括這些個(gè)股現(xiàn)象，其核心主題就是TMT,、科技服務(wù)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè),，與之相關(guān)的主板群體也是如此，包括文化傳媒,、芯片,、醫(yī)療信息服務(wù)、檢驗(yàn)檢測(cè),、云計(jì)算,、大數(shù)據(jù)等子行業(yè),。既有中大市值的東軟集團(tuán)、同方股份,、大唐電信,、鵬博士、中興通訊,，也有中小市值的電科院,、華測(cè)檢測(cè)等。特別是文化傳媒,，以出版?zhèn)髅�,、電視傳媒為核心的傳統(tǒng)傳媒業(yè)，已具備行業(yè)性回暖的動(dòng)力,。至于軍工,，在創(chuàng)出歷史新高后，完成回檔鞏固整理,，已開(kāi)始轉(zhuǎn)入新一輪趨勢(shì)性上攻,，如四創(chuàng)電子、海格通信,、中國(guó)衛(wèi)星,、中航光電、中國(guó)重工,、烽火電子,、大立科技、中信海直,、振華科技等,。
總之，券商股實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)之后,，其他熱點(diǎn)顯著增多,。雖然短期內(nèi)將面臨一次復(fù)雜的區(qū)域震蕩，但震蕩是為了換取持久的攻擊動(dòng)能,。在區(qū)域震蕩期間,，個(gè)股機(jī)會(huì)將更多元，中小市值的軍工,、TMT等將再次成為主角,。
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