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鄭糖期價自5月中旬開始的下跌行情，到目前為止已經(jīng)歷時四月有余,，跌幅達到了21%,。
整體看來，本輪的跌勢還是過去三年跌勢行情的延續(xù),，由于市場預計在2014/15制糖年全球食糖市場將進入連續(xù)第五個供給過剩的年頭,，國際市場ICE原糖期價近期也走出了持續(xù)下跌的行情。在外盤下跌帶動下,，以及國內(nèi)庫存較大,、銷售不旺的影響下，預計鄭糖期價的弱勢行情在短期內(nèi)仍然難以扭轉(zhuǎn),。國際市場方面,，目前國際原糖期貨價格已經(jīng)連續(xù)第四年下跌，下跌持續(xù)時間為1962年以來最長,。在即將結(jié)束的2013/14榨季,，來自主產(chǎn)國巴西、印度和泰國的食糖供給量是十分巨大的,，巴西盡管在榨季初期受到干旱的影響,，但總體產(chǎn)量預計仍然能夠達到3700萬噸以上，印度本榨季的產(chǎn)量預計也在2700萬噸左右,，泰國則達到創(chuàng)紀錄的1100萬噸,。據(jù)國際糖業(yè)組織ISO最新的報告顯示，2013/14制糖年全球食糖過剩量預計為420萬噸,，而2014/15制糖年還將有130萬噸左右的過剩量,。
國內(nèi)方面,，據(jù)中糖協(xié)的數(shù)據(jù)，截止8月底國內(nèi)食糖銷量為1024萬噸,，按往年的銷售均值,，預計9月份單月的銷量大概為80-100萬噸左右，由此預計在9月底結(jié)束的2013/14制糖年,，國內(nèi)食糖的結(jié)轉(zhuǎn)庫存至少將達到230-250萬噸,，是歷史最高工業(yè)庫存量，這還不包括國儲和進口加工糖的庫存,。應該說,，盡管市場預期在2014/15新榨季，受種植面積和生長期不利天氣的影響,，國內(nèi)食糖產(chǎn)量將有所下降,，但巨大的結(jié)轉(zhuǎn)庫存壓力仍然將對國內(nèi)食糖現(xiàn)貨價格形成較大的壓力作用。而國內(nèi)已經(jīng)連續(xù)數(shù)年虧損的制糖企業(yè),，在資金壓力的影響下,，低價銷糖的意愿仍然較強，對國內(nèi)食糖期,、現(xiàn)貨價格的影響也將是負面的,。
期市有句俗話叫做“熊市不言底”，持續(xù)的弱勢積重難返,，在基本面供需沒有得到明顯的好轉(zhuǎn)之前,，期貨價格的長期跌勢行情也不會因為中、短期的反彈而改變,。
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