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“錯過百度、錯過騰訊,、錯過京東，還要錯過阿里嗎,？”中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴登陸紐交所在即，盡管為天貓、淘寶貢獻(xiàn)了巨額利潤，中國投資者卻無法在國內(nèi)資本市場上分享企業(yè)上市紅利,。
為了不再錯過股價擁有巨大想象空間的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，包括華夏,、嘉實(shí)在內(nèi)的多家中國基金公司推出了針對阿里IPO“海外淘新”基金類產(chǎn)品,。包括基金專戶、私人定制產(chǎn)品和小散“團(tuán)購”等,。
興業(yè)證券報(bào)告顯示,，阿里巴巴的最終發(fā)行規(guī)模約為200億美元,，估值為1680億美元,。這使得阿里此次IPO或?qū)⒊酱饲癋acebook在納斯達(dá)克創(chuàng)造的160億美元的融資規(guī)模，成為全球有史以來最大規(guī)模IPO,。阿里上市后的估值也已經(jīng)超過亞馬遜,，次于蘋果、谷歌和微軟,。
數(shù)據(jù)顯示,，在美上市的200只中概股，僅6家在上市首日出現(xiàn)下跌,，但在2011年至2012年中概股遭遇重挫,，不少公司退市，原因主要是中概股中的財(cái)務(wù)作假問題被牽出,，但未受財(cái)務(wù)問題困擾的公司表現(xiàn)依舊良好,。
作為中國最大的電子商務(wù)公司，阿里巴巴此次上市的賺錢效應(yīng)被許多投資者寄予厚望,。記者了解到,，國內(nèi)基金公司參與阿里打新主要有兩種模式，其一是華夏基金推出的“華夏基金專戶,、海外定向1號資產(chǎn)管理計(jì)劃”,，業(yè)內(nèi)分析這一產(chǎn)品的業(yè)務(wù)模式是在阿里Pre-IPO階段,，從老股東那里買來部分股權(quán)。
不過阿里巴巴原始股目前在二級市場上的出售價最高已攀至60到80美元,，對應(yīng)市值是1700億-2000億美元,，高于6月底的40-50美元/股，這樣高的估價也給后市帶來了巨大風(fēng)險(xiǎn),。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,，阿里內(nèi)部已叫停了老股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)，因?yàn)樗麄儞?dān)心IPO定價過高將使得上市后股價一路下跌,。
記者7月24日從華夏基金相關(guān)人士處了解到,，華夏基金目前已經(jīng)叫停了此專戶計(jì)劃。
在華夏基金暫停專戶的同時,，嘉實(shí)基金的打新產(chǎn)品仍在正常進(jìn)行,。而嘉實(shí)采取的則是另一種打新模式。
據(jù)嘉實(shí)基金一線銷售人員介紹,，阿里IPO承銷團(tuán)包括瑞士信貸,、德意志銀行、高盛,、摩根大通,、摩根士丹利、花旗銀行等知名投行在內(nèi),。嘉實(shí)基金此次參與阿里打新總共有5億美元QDII額度,，主要是從這些承銷商手中約200億美元的總額度里購買。
從嘉實(shí)基金提供給客戶的“阿里專向基金”投資方案來看,，業(yè)務(wù)流程是通過嘉實(shí)資本“外匯通”將境內(nèi)資金投資到海外的阿里專項(xiàng)基金,，由在開曼設(shè)立的阿里專向基金投資阿里股票，管理人為嘉實(shí)境外關(guān)聯(lián)方,。此專戶產(chǎn)品的門檻為100萬元人民幣,。
盡管前景難測，不過阿里打新產(chǎn)品在市場上卻受到了大量中國投資者歡迎,。華夏專戶計(jì)劃叫停之前曾預(yù)約火爆,。嘉實(shí)銷售人員也透露，阿里打新產(chǎn)品最大的賣點(diǎn)就是創(chuàng)新,，國內(nèi)投資者此前“錯過了騰訊,、錯過了京東”，這次阿里的打新產(chǎn)品因?yàn)榍八从�,，所以非常好銷,。
然而在許多業(yè)內(nèi)人士看來,，國內(nèi)基金公司出海打新風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也不少,。上海一位QDII基金經(jīng)理表示,，嘉實(shí)向承銷商購買額度分銷的模式有賠本賺吆喝之嫌�,！按祟悷衢TIPO,，分到當(dāng)天賣出就能賺錢，正常渠道想要參與可能要給這些券商幾十倍的交易量去換,，我個人并不看好該產(chǎn)品的實(shí)際利潤,。”
好買基金研究中心總監(jiān)曾令華說,，與國內(nèi)核準(zhǔn)制不同,，國內(nèi)公司上市標(biāo)準(zhǔn)較高，新股上市不敗神話有一定現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ),，目前美國股票上市實(shí)行注冊制,，公司質(zhì)量參差不齊，例如Facebook和Yandex,，上市6個月的表現(xiàn)分別下跌40%,、20%。
“海外打新與國內(nèi)相比,，風(fēng)險(xiǎn)偏大,，基金經(jīng)理需要篩選優(yōu)質(zhì)公司，防止上市公司財(cái)務(wù)欺詐等問題,�,！痹钊A也建議，投資者今后參與相應(yīng)投資產(chǎn)品時,，主要需關(guān)注基金經(jīng)理的選股能力,，以及該產(chǎn)品投資股票對應(yīng)公司的財(cái)務(wù)信用和盈利水平,。
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