漏屋偏逢連陰雨 環(huán)保趨嚴(yán)產(chǎn)業(yè)難
一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上市公司不僅面臨產(chǎn)能過剩,，還將面臨環(huán)保風(fēng)暴大考,。據(jù)報(bào)道，知名企業(yè)鞍鋼出現(xiàn)的環(huán)保問題并非個案。中石化集團(tuán)公司,、國電集團(tuán)公司,、武漢鋼鐵(集團(tuán))公司,、華潤(集團(tuán))有限公司,、新疆中泰化學(xué)股份有限公司、神華寧煤集團(tuán)煤炭化學(xué)工業(yè)分公司,、中國石油寧夏石化公司,、昆明鋼鐵集團(tuán)有限公司、銅陵有色金屬集團(tuán),、株洲冶煉集團(tuán)股份有限公司等多家公司,，因旗下熱電廠、化工廠的煙氣脫硫設(shè)施存在突出問題而被環(huán)保部掛牌督辦處理,，并追繳二氧化硫排污費(fèi),。
禍不單行,，福不雙至,，看看這些環(huán)保出了“大事”、面臨處罰的上市公司,，往往又與經(jīng)營業(yè)績不善甚至虧損密切相關(guān),。今年以來因環(huán)保問題而被監(jiān)管部門處罰的上市公司不在少數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，今年以來共有8家上市公司因環(huán)保問題被當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門處分,。環(huán)保問題嚴(yán)重,，與產(chǎn)業(yè)高能耗、高污染有直接關(guān)系,，這更反映了產(chǎn)業(yè)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的迫切性,。但是，說起來容易,、做起來難,，比如，身處“傳統(tǒng)行業(yè)”的這些企業(yè),，亟需設(shè)備改造,、工藝升級，但是在近期調(diào)整中業(yè)績下降,，甚至出現(xiàn)虧損,，改造升級的大筆投入從何而來？由此看來,，選擇投資領(lǐng)域,，除了關(guān)心其“上下游”問題，還要關(guān)心在環(huán)保上是否觸了紅線,。
制度缺陷形成吃人嘴軟 獨(dú)立董事管理有待完善
據(jù)統(tǒng)計(jì),，在最近三年數(shù)萬次董事會票決中，獨(dú)董共投出反對票47次,。有專家認(rèn)為,，在公司決策一團(tuán)和氣之中，“反對票”是獨(dú)董凸顯獨(dú)立性及話語權(quán)的標(biāo)簽,。拍案而起者并非沒有,，如復(fù)旦大學(xué)企業(yè)研究所所長張暉明，在其十余年的獨(dú)董任職經(jīng)歷中,，曾兩度因質(zhì)疑大股東的不規(guī)范行為而憤然辭職,。但從現(xiàn)實(shí)環(huán)境來看，不愿同流合污的人有很多,，但疾惡如仇愿意死磕的人少,；用腳投票的人有很多，愿意用手投票且投出反對票的人少,。而從制度上看,，獨(dú)董一般由上市公司的董事長與高管來提名，本身就缺乏中立的根基,。而在日常管理中,，其責(zé)權(quán)利并不匹配,，對公司日常經(jīng)營的知情權(quán)都得不到保證，更不要談管理權(quán)了,。
既然是獨(dú)立董事,，一要獨(dú)立，二要“懂事”,，關(guān)鍵時刻敢對上市公司的決策發(fā)表獨(dú)立見解,，必要時敢于投反對票。設(shè)置之初,，獨(dú)立董事是要對董事會形成制約,，在一定程度上保證決策的公正性，保證中小投資者的權(quán)益,。至少到目前看,，國內(nèi)獨(dú)立董事沒有在這方面發(fā)揮太大作用，由此被廣泛詬病為花瓶董事,、擺設(shè)董事,。有專家提出獨(dú)董制度改革可從四方面入手，包括改進(jìn)提名制度,，保障獨(dú)董的獨(dú)立性,；明確履職邊界，合理確定獨(dú)董責(zé)權(quán),；提高薪酬水平,，完善獨(dú)董獎懲機(jī)制；成立自律協(xié)會,，構(gòu)建獨(dú)董人才庫等,。其實(shí)最重要的恐怕是薪酬問題，俗話說,，吃人嘴軟,，拿人手短，上市公司出了錢,，獨(dú)董如何獨(dú)立,？能不能設(shè)立一筆基金，這錢盡管由上市公司出,，但不由上市公司直接發(fā)給,，而是由有影響的協(xié)會或其他機(jī)構(gòu)統(tǒng)一發(fā)放？
高管偏愛高學(xué)歷 英雄出處也需問,？
上市公司高管喜歡高學(xué)歷,，時至今日，偽造學(xué)歷暗流仍然涌動,，甚至實(shí)際控制人也涉嫌造假,。圈內(nèi)人士坦言，偽造學(xué)歷一“本”在手,，能提升含金量,，又無人監(jiān)管、很難監(jiān)管,，甚至被扒皮了也能上市,。以2011年7月登陸創(chuàng)業(yè)板的東寶生物為例，其董事長,、董事以及另一位董事,，均為北京大學(xué)高層經(jīng)理工商管理高級研修班結(jié)業(yè)，副董事長,、副總經(jīng)理等多人都畢業(yè)于內(nèi)蒙古廣播電視大學(xué),。學(xué)歷如此“一致”，難免讓人生疑,。
國人對學(xué)歷的偏愛,，世界罕見；不僅政界,，“英雄不問出處”的商界也是如此,。高新技術(shù)企業(yè)因?yàn)橛袊覍蜆I(yè)人員學(xué)歷比例的明確要求，追求高學(xué)歷似乎還有情可原,，但是一些一般性企業(yè),，何必那么看重學(xué)歷？不圖黎明誰早起,？原來,，光鮮的學(xué)歷除了能為公司謀取經(jīng)濟(jì)利益、個人增光添彩外,，客觀上也能成為上市“敲門磚”,。其實(shí)，最有技術(shù)含量的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),，由于有比爾·蓋茨這樣的本科生退學(xué)的先例在前,，負(fù)責(zé)人的學(xué)歷低點(diǎn)反而無人懷疑，但其他行業(yè)似乎還是看學(xué)歷說話,。國內(nèi)企業(yè)家除了隨波逐流,，恐怕還是對自己沒有信心，君不見,，李嘉誠小學(xué)沒畢業(yè),，一直是華人首富，我們從沒有聽說李先生去補(bǔ)個什么學(xué)歷,。
業(yè)績暴增不再靠挖潛 資本重組外加賣資產(chǎn)
據(jù)報(bào)道,，上半年僅凈利潤增長超過10倍的企業(yè)就有18家,。這些凈利潤驟然暴增的企業(yè)，除了正常的經(jīng)營發(fā)展,，有三大法寶實(shí)現(xiàn)業(yè)績暴增,，其一，是借重組脫胎換骨,。在上述榜單中,，排名第5的游族網(wǎng)絡(luò)上半年業(yè)績暴增39倍，主要原因是重組,。其二,，催賬款增厚利潤。在上述榜單中,，排名第14位的華儀電氣,，2014年中報(bào)凈利潤預(yù)增15倍。主要是由于今年公司應(yīng)收賬款回款情況較好,。其三,，賣資產(chǎn)扭虧為盈。如天茂集團(tuán)2014年中報(bào)凈利潤預(yù)增近11倍,。天茂集團(tuán)表示,，該公司實(shí)現(xiàn)扭虧的原因在于，今年2月份,，公司以9.25元/股的價格出售了天平汽車保險(xiǎn)股份有限公司4771.59萬股股權(quán),，實(shí)現(xiàn)投資收益約3億元。
進(jìn)入資本市場后,，盈利模式確實(shí)與以往大不相同,。以前，業(yè)績增長靠擴(kuò)大產(chǎn)能,、推出新產(chǎn)品,、降低消耗、降低成本等等,，多在企業(yè)自身下功夫,，多在挖潛能、降成本方面下功夫,。
上述三個法寶幾乎和傳統(tǒng)的盈利模式都不沾邊,，幾乎都是通過資本市場的力量，從外部推動業(yè)績增長,，利用資本杠桿大大改變經(jīng)營狀況,。重組效果短期看，正面的多,，但長期是否如此,，還需觀察,；催賬屬于市場經(jīng)濟(jì)本來應(yīng)有之舉，體現(xiàn)在業(yè)績暴增只不過選擇了好時機(jī),；而賣資產(chǎn)爭議較多,，有些甚至被指責(zé)為“仔賣爺田不心痛”的敗家之舉。其實(shí),，賣資產(chǎn)也要客觀地看，不論是為短期扭虧,，還是出于產(chǎn)業(yè)調(diào)整的目標(biāo),，只要是在市場上公平交易，出售資產(chǎn)并無不當(dāng),。
