9月最后兩個(gè)交易日滬深股市連續(xù)大漲，一掃之前的頹勢,，終結(jié)了月K線四連陰的走勢,，9月份終以陽線報(bào)收，給處于“寒冬”的A股帶來一絲暖意,。不過僅憑這種短期的走勢,，似乎仍難以判斷上升行情就此展開，就像9月初行情短暫大漲卻難以持續(xù)的陰霾尚未散去一樣,，總會(huì)給人一種隱憂,。
回顧今年前三季度，上證指數(shù)累計(jì)下跌113.25點(diǎn),，跌幅為5.15%,，而全球主要股市平均漲幅卻超過10%，A股特立獨(dú)行的特征非常明顯,。盡管有歐債危機(jī)影響,，但歐洲主要股指表現(xiàn)得非常不錯(cuò)，除了漲勢最佳的德國股市,，法蘭克福DAX指數(shù)在前三季度實(shí)現(xiàn)漲幅高達(dá)23.59%,，9月底其已逼近2007年時(shí)的高點(diǎn)。美國股市也表現(xiàn)喜人：道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲10.38%,，納斯達(dá)克指數(shù),、標(biāo)普500指數(shù)分別上漲了20.40%、15.07%,；僅3只股指漲幅不足5%,，當(dāng)中包括地處歐債危機(jī)漩渦中心的意大利股市。這種巨大的反差,，確實(shí)讓人們難以對A股抱以較大的樂觀態(tài)度,。不過，市場總是在不斷變化中顯示它的獨(dú)特魅力,，而且單憑過去走勢來研判后市也是不科學(xué)的,�,；蛟S，綜合各種跡象分析,，A股所處的環(huán)境似乎已有所不同,。
外圍股市10月多數(shù)開門紅
美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加11.4萬,，失業(yè)率意外地從8月份的8.1%降至7.8%,，創(chuàng)下自2009年1月以來新低。受此利好刺激,，歐美股市紛紛走高,。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月6日收盤，美股道指收于13610點(diǎn),，再創(chuàng)近期新高,；而港股也不甘示弱，已升破21000點(diǎn),。此外,，全球量化寬松預(yù)期增加，也給全球股市走穩(wěn)吃下“定心丸”,。
基于對全球經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)估下調(diào),，經(jīng)濟(jì)前景仍偏向下行預(yù)判，澳洲聯(lián)儲(chǔ)意外降息25基點(diǎn),。而近期我國央行的巨量逆回購,，也使得資金成本大幅降低。央行貨幣政策委員會(huì)第三季度例會(huì)表示,，近期歐美新的救助和刺激措施的影響需密切關(guān)注的同時(shí),，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策。如9月28日隔夜Shibor利率下跌52.34個(gè)基點(diǎn)至2.4758%,。隨著季末攬儲(chǔ)效應(yīng)的減弱,，預(yù)計(jì)節(jié)后Shibor利率仍有繼續(xù)下行的可能，這也將給A股帶來資金面的利好,。
A股仍有不小壓力
10月份A股解禁市值重上千億,，較9月環(huán)比增近五成，特別是節(jié)后首周解禁市值暴增,。上述解禁股中最令人無法忽視的是10月底首批創(chuàng)業(yè)板“大非”的解禁,。盡管日前已有不少創(chuàng)業(yè)板公司大股東宣布了延長限售期的承諾,，短期對市場恐慌情緒或許起到較大的緩解作用,，但似乎仍不能從根本上解決解禁股的巨大壓力。
節(jié)后首個(gè)交易周,，滬深股市限售股解禁規(guī)模大幅上升,，按照節(jié)前最后一個(gè)交易日收盤價(jià)計(jì)算,，解禁總市值將達(dá)到174.05億元。其中,，徐工機(jī)械的解禁市值最大,，總市值達(dá)到108億元。節(jié)后首周有19家上市公司涉及限售股解禁,，解禁股份數(shù)量17.82億股,。與節(jié)前9月最后一周6.9億股、近60億元的數(shù)量相比,，在數(shù)量上差距可用巨大來形容,。此外，上市公司三季度業(yè)績難言樂觀,。截至2012年9月26日,，共有967家上市公司披露了三季度業(yè)績預(yù)告，從這些公司的情況來看,，三季度業(yè)績整體不樂觀,，難以得出較上半年的情形出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的結(jié)論。
上述公司中,，預(yù)增,、略增、續(xù)盈和扭虧的公司共計(jì)501家,，業(yè)績預(yù)喜的比例為51.8%,；而預(yù)減、首虧和續(xù)虧的公司為466家,，業(yè)績預(yù)警占比為48.2%,。這一業(yè)績預(yù)喜和預(yù)警占比各自近半的情形與今年中期業(yè)績統(tǒng)計(jì)結(jié)果相差不大，意味著三季度上市公司整體業(yè)績增速并未明顯轉(zhuǎn)好,。盡管967家的統(tǒng)計(jì)樣本占目前上市公司總體數(shù)量未達(dá)到50%,，但從已披露三季度業(yè)績預(yù)告的行業(yè)分布來看，統(tǒng)計(jì)結(jié)果已有一定的代表性,。
綜合上述情況分析,，A股10月份不應(yīng)悲觀，但似乎也難以過分樂觀,。因此,，投資者不妨在樂觀中保持一份謹(jǐn)慎。