臨近季末,，“季末效應(yīng)”通常導(dǎo)致資金面偏緊，貨幣市場的利率將不斷提升,，與其相關(guān)的貨幣基金收益也將水漲船高,。而這個三季度末，正趕上中秋,、國慶兩節(jié)來臨,，A股將有9天休市。理財(cái)專家提醒,，投資者長假不僅要消費(fèi),，更要理財(cái)，與活期或定期存款相比,，貨基有著高收益率和高流動性,，建議投資者關(guān)注貨幣市場基金。
收益跑贏一年定存
三季度以來,，貨幣市場基金跑贏了一年期定存收益,。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日,，三季度以來85只貨幣基金(按A,、B份額分類)的七日年化收益率平均值為3.34%，超過一年期定存收益(3.25%),，也超過16只短期理財(cái)基金同期收益(3.21%),。
事實(shí)上，今年以來,，貨幣基金的整體表現(xiàn)不俗,。來自Wind資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過去的上半年,，83只貨幣基金(分類單獨(dú)計(jì)算)全線取得正收益,，同期總利潤為80.51億元,。而貨幣基金的整體資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)超過4000億元，這一數(shù)據(jù)在去年底還僅為2948.95億元,。僅僅半年時間,，貨幣基金整體規(guī)模增幅超過三成。
而對于未來一段時間的表現(xiàn),，四季度貨幣基金收益整體水平有望大幅提升,，融通易支付貨幣基金經(jīng)理蔡奕奕分析表示，對于貨幣基金而言,，一方面,，由于央行用逆回購的方式取代了降準(zhǔn)，貨幣市場資金利率水平易上難下,，貨幣基金通過協(xié)議存款和融券回購仍能獲得相對較高的收益,；另一方面，由于債券收益率近期又回到了5月份的相對高點(diǎn),，再投資收益會顯著高于三季度,，對四季度貨基表現(xiàn)持樂觀態(tài)度。就近期市場而言,，蔡奕奕認(rèn)為,，臨近季末，銀行間資金面偏緊的格局會再重演,，回購和協(xié)議存款的收益率可能大幅走高,。通過逢高融出資金和協(xié)議存款，把握回購利率的高點(diǎn),，有助于進(jìn)一步提高組合的收益率,。
現(xiàn)金管理功能突出
貨幣基金有近似活期存款的便捷性，但收益遠(yuǎn)高于活期存款,，因而其現(xiàn)金管理功能突出,。從流動性來看，貨幣基金每日開放,，沒有申購,、贖回費(fèi)用，且申購贖回實(shí)行T+1到賬制度,，投資者今日贖回,，明日資金就可到賬，其流動性可以與活期存款媲美,。從安全性角度看,，貨幣基金由于投資于貨幣市場工具,，幾乎沒有虧損風(fēng)險,，其收益波動幅度也較小,。
將貨幣基金與同一性質(zhì)的現(xiàn)金管理工具如活期存款、一年期定存,、通知存款等比較可以發(fā)現(xiàn),，貨幣基金歷年收益率均高于活期存款利率和通知存款利率，特別是2012年以來,，貨幣基金表現(xiàn)搶眼,，在年初曾達(dá)到年化4%多的收益率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出通知存款利率,。
歷年貨幣基金與一年定期存款利率的比較顯示,，兩者收益基本相當(dāng)，在部分年份略有高低,。由于定期存款需要在期滿后支取方可獲得相應(yīng)的定期存款利率,，提前支取只享受活期存款利率，所以相近收益下其流動性遠(yuǎn)不及貨幣基金,。
“綜上來看,，貨幣基金兼具一年期定存的收益率和活期存款的流動性特征，投資者可以將閑錢投資于貨幣基金,，既不用擔(dān)心出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)問題,，也可以讓資金收益戰(zhàn)勝現(xiàn)有通脹水平�,！焙觅I基金研究中心表示,，如果投資者將資金閑置于活期賬戶內(nèi)，目前只能享受0.35%的活期利率,，考慮通脹因素后,，資金實(shí)質(zhì)上在貶值。因此,，在有閑置資金時,，投資者可以考慮配置貨幣基金作為存款的替代品，以取得更高收益,。
規(guī)模業(yè)績雙重考量
自2003年10月24日首只產(chǎn)品景順長城貨幣A誕生至今,，國內(nèi)貨幣型基金的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到52只(A類份額)，產(chǎn)品數(shù)量的增加加大了投資者的選擇難度,。
“在投資貨幣基金時建議選擇規(guī)模大于市場均值的基金,，并且參考該基金近兩年與近一個月的收益表現(xiàn)，選取近兩年與近一個月收益位于同類前列的貨幣基金,�,！痹谡劶叭绾芜x擇貨幣基金時，好買基金研究中心分析人士指出。
從基金規(guī)模方面考慮,，規(guī)模較大的貨幣基金一般運(yùn)行時間較久,、其基金公司實(shí)力較強(qiáng)，會擁有更為成熟的基金運(yùn)行機(jī)制與投資經(jīng)驗(yàn),，持有的高收益品種也較多,。此外，規(guī)模越大的基金操作騰挪的空間越大,，更利于投資運(yùn)作,，也能更好地控制流動性風(fēng)險。再者,，規(guī)模大的貨幣基金在銀行間市場投資運(yùn)作時,，具有節(jié)約固定交易費(fèi)用，在一對一詢價中要價能力強(qiáng)等優(yōu)勢,�,；谝陨峡紤]，基金規(guī)模高于市場平均規(guī)模的貨幣基金在收益表現(xiàn)上會略勝一籌,。
從基金長期業(yè)績方面考慮,，經(jīng)過一段時間的運(yùn)作，基金的業(yè)績會趨于明朗化,，長期業(yè)績較好證明該基金的選券能力較強(qiáng),，因而投資于近一年至三年的長期收益位于市場所有貨幣基金前1/3的貨幣基金是明智之選。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看,，以兩年作為長期業(yè)績參考標(biāo)準(zhǔn)最優(yōu),。
從短期業(yè)績方面考慮，貨幣基金近一個月或兩個月的市場表現(xiàn)偏強(qiáng),，未來數(shù)月能夠持續(xù)其優(yōu)良表現(xiàn),。這源于貨幣基金投資的券種期限一般在100天左右，前期走勢偏強(qiáng),，證明該投資標(biāo)的較為出色,，未來也會有不錯表現(xiàn)。
此外,，市場人士還提醒,，節(jié)假日交易所休市，但貨幣市場基金能享受節(jié)假日收益,，是投資者假期理財(cái)?shù)暮眠x擇,，所以會出現(xiàn)節(jié)假日前大批申購的情形。如果貨幣基金在節(jié)前遭遇大批申購,，其申購款不能馬上進(jìn)行相應(yīng)標(biāo)的的投資,，這樣會攤薄基金收益,，損害原持有人的利益，出于這樣的考慮,，貨幣基金會出現(xiàn)節(jié)前限購的情況,。
除了上述產(chǎn)品選擇要點(diǎn)外，投資時機(jī)的選擇上也存在著不少小技巧,。
海通證券婁靜表示，由于貨幣型基金自申購后的下一工作日才享受收益分配權(quán),，而在贖回后的下一工作日才不享受收益分配權(quán),，因此在投資時點(diǎn)臨近節(jié)假日時，投資者應(yīng)盡量在節(jié)假日開始前的倒數(shù)第二個工作日之前提交申購申請,，而在節(jié)假日結(jié)束前的倒數(shù)第一個工作日之前提交贖回申請,，從而分享節(jié)假日的投資回報(bào)。
具體來說,，投資者申購最晚應(yīng)在周四進(jìn)行,，這樣可以享受到周五和周末的收益，而贖回最晚可安排在周五,，這樣也能享受周五和周末的收益,。而遇到長假，為了保護(hù)持有人的利益,，很多貨幣基金會提前暫停申購,，希望獲得長假收益的投資者千萬要看清楚申購時間。