近期在美聯(lián)儲(Fed),、日本央行(Bank of
Japan)和歐洲央行(European Central
Bank)都推出寬松貨幣措施后,,人們懷疑政策效果將很有限,,由此引發(fā)的失望情緒正在推動大宗商品價格回落,。 與此同時,,中國央行是否會馬上放松貨幣政策仍是個大未知數(shù),。而對澳元來說,,中國央行的一舉一動或許至關(guān)重要,。 在投資者重估全球經(jīng)濟(jì)前景,、風(fēng)險偏好又再度降溫之際,澳元至少面臨三個方面的挑戰(zhàn),一是大宗商品價格下跌,,二是澳元利率降低,,三是投資者對高收益貨幣興趣的喪失。 對于一個至少在過去一年中一直依靠礦業(yè)繁榮支撐經(jīng)濟(jì)增長的國家來說,,大宗商品價格看跌顯然不是好消息,。 美國方面,納稅人即將于明年年初遭遇“財政懸崖”,,在這種情況下,,盡管美聯(lián)儲推出了開放式的新債券購買計劃,也不能提振人們對經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期,。 歐元區(qū)也是一樣,。歐洲央行為降低受困國舉債成本而采取的債券購買計劃沒有發(fā)揮最初預(yù)測的效果。這不僅意味著債券購買行動可能被推遲,,也預(yù)示著債務(wù)危機(jī)將繼續(xù)肆虐并蠶食投資者信心,。 但真正給澳元前景蒙上陰影的是中國。 雖然中國經(jīng)濟(jì)放緩,,但中國央行對進(jìn)一步放松貨幣政策沒有表現(xiàn)出什么興趣,。而如果要說中國央行本周的天量逆回購操作說明了什么的話,那就是其不準(zhǔn)備像市場預(yù)計的那樣下調(diào)準(zhǔn)備金率,。 隨著市場對中國放松貨幣政策的預(yù)期減弱,大宗商品價格以及與之密切相關(guān)的澳元,,都可能進(jìn)一步走軟,。 此外,盡管澳洲聯(lián)儲在周二(9月25日)早些時候發(fā)布了相當(dāng)樂觀的金融穩(wěn)定評估,,但人們?nèi)圆聹y該行年內(nèi)還將進(jìn)一步降息50個基點(diǎn),。并且一旦該國房地產(chǎn)市場開始下跌,其國內(nèi)主要銀行或?qū)⒚媾R更大的風(fēng)險,。 也就是說,,澳大利亞無法再像其一度所表現(xiàn)的那樣,對全球金融危機(jī)具有免疫力,。今年多數(shù)時間澳元獲得的一些支撐將開始消失,。 而一旦投資者失去對高風(fēng)險資產(chǎn)的興趣,隨著澳大利亞光環(huán)褪去,,澳元甚至?xí)馐芨镣吹拇驌簟?
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