受惠于中國等全球新興經(jīng)濟體對鐵礦石和其它大宗商品需求大幅增長,，從2008年11月至今年7月，澳元匯率升值幅度穩(wěn)居全球主要貨幣之首,。然而,，在中國這個全球經(jīng)濟增長引擎動力逐步較弱后，近期澳元成為全球匯市表現(xiàn)最差的貨幣,。但是,，專業(yè)人士及澳洲聯(lián)儲仍認為澳元匯率估值過高，匯率下跌是合理的價值修正,。
在過去一個月,，澳元/美元下跌約2.5%，跌幅位居十國集團(G10)國家貨幣之首,。盡管標普GSCI商品指數(shù)已自6月創(chuàng)下的今年低點反彈近20%,，然而在交易員認為澳洲聯(lián)儲(RBA)將降息提振經(jīng)濟的預期下，澳元仍然處于跌勢,。澳洲聯(lián)儲將于下周二(10月2日)公布貨幣政策決議,，市場預期可能降息25個基點至3.25%。
澳元走勢如此轉折凸顯出一個經(jīng)濟體與另一個經(jīng)濟體過于緊密連結的危險性,。占澳大利亞出口額28%的中國日前表示,，因歐債危機沖擊中國商品銷售,，其8月工業(yè)產(chǎn)值創(chuàng)下三年新低。
Baring Asset Management駐倫敦固定收益和貨幣部門主管Dagmar
Dvorak表示,，“從任何指標來看,，澳元都非常昂貴(估值過高)。當某貨幣被高估的情形如此極端,，你必須質疑潛在的阻力所在,，對澳元而言，這個阻力就是中國經(jīng)濟增長減速及商品價格下滑,。澳元現(xiàn)在看起來相當脆弱,。”
根據(jù)經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)公布的數(shù)據(jù)顯示,，截至9月20日,，澳元/美元匯率高估39%，幅度超過紐元和加元等其他慣于跟隨商品價格波動的貨幣,。
高盛資產(chǎn)管理公司董事長,、“金磚四國”之父奧尼爾日前表示，澳元匯率被高估,，因中國未來經(jīng)濟增長將放緩,。
奧尼爾在接受《澳大利亞金融評論報》采訪時稱，中國未來的經(jīng)濟增長將較前幾年放緩,，與過去幾年中國超過10%的年經(jīng)濟增速相比,，目前中國約7%的年經(jīng)濟增長將是常態(tài)，而澳元目前的匯率水平反映的仍是過去幾年中國經(jīng)濟的狀況,。
奧尼爾指出,，兩年前他在澳大利亞時，澳元/美元即將突破平價水平,，當時他認為這一狀況將開始引發(fā)澳大利亞國內(nèi)的嚴重問題�,，F(xiàn)在澳元/美元仍高于平價水平，這毫無道理,。
法國農(nóng)業(yè)信貸銀行駐香港全球外匯策略主管MitulKotecha曾指出,，相對其他主要貨幣，曾是風險貨幣的澳元或正成為避險貨幣,。目前,，三大評級機構穆迪、惠譽和標普均給予澳大利亞AAA的頂級主權評級,，這一狀況吸引了資本的流入,。
高盛集團維持澳元/美元3、6和12個月匯率預估不變，分別為1.00,、0.98和0.98,。目前高盛動態(tài)平衡匯率(GSDEER)模型顯示為0.84。該行認為未來6個月澳元/美元將跌破平價水平,。
高盛解釋稱,，“盡管預期美元將進一步走軟，但我們認為澳大利亞貿(mào)易項目將進一步惡化,，同時強勁的資本流入澳大利亞債券的流動量將減少,。因此，我們預計澳元在未來數(shù)月仍將承壓,。同時在未來6和12個月將跌破平價水平至0.98,。”