周三A股市場震蕩收漲，上證指數(shù)收于2067.83點,，漲0.40%,；深圳成指收于8431.74點，漲0.50%,，受到日本十萬億日元規(guī)模量化寬松的影響,，黃金板塊漲幅居前黃金概念板塊以5.8%的漲幅領漲市場，天業(yè)股份,、榮華實業(yè),、恒邦股份以強勢漲停領漲，中金黃金漲8.54%,，秋林集團漲6.77%,，山東黃金漲6.72%。
據(jù)悉,，日本央行周三宣布,，將資產(chǎn)收購基金額度再增加10萬億至80萬億日元，新增10萬億日元的購買對象為短期國債和長期國債各5萬億,。其中長期國債的購買期限從明年6月底延長半年至12月底,。
逾9成個股9月跑贏大盤
從昨日大單資金流入情況看，據(jù)《證券日報》研究中心和同花順I(yè)FIND統(tǒng)計顯示,，昨日交易的18只黃金股累計大單主動買入金額為79847.45萬元,。大單主動買入金額超過1000萬元的有13只,，分別為山東黃金（18787.94萬元）、中金黃金（16113.16萬元）,、
恒邦股份（10594.31萬元）,、紫金礦業(yè)（7882.48萬元）、辰州礦業(yè)（6841.25萬元）,、榮華實業(yè)（4121.60萬元）,、貴研鉑業(yè)（3600.81萬元）、豫園商城（2638.68萬元）,、永泰能源（1628.75萬元）,、天業(yè)股份（1417.65萬元）、豫光金鉛（1260.13萬元）,、老鳳祥（1119.23萬元）和東方金鈺（1039.98萬元）,。
山東黃金昨日大單資金主動買入金額最多，達到18787.94萬元,，據(jù)悉該公司業(yè)績對金價敏感度非常高,，按20噸自產(chǎn)黃金計算，金價每上升1元/克（4.5美元/盎司）,，公司將增加2000萬利潤,，相當于每股收益提升0.056元。2008-2010年黃金增長主要來自于：焦家礦擴產(chǎn)項目計劃在2009年6月試生產(chǎn),，2010年達產(chǎn),，達產(chǎn)后產(chǎn)量將達到12-13萬兩，折合為7.5-8噸,；三山島新建8000噸選廠,，將使得三山島礦石產(chǎn)量增加30%。
9月以來,，黃金股的市場表現(xiàn)搶眼,，18只股票中有17只股票跑贏大盤，占比94.44%,。其中,，漲幅超過10%的股票有恒邦股份、天業(yè)股份,、貴研鉑業(yè),、中金黃金、榮華實業(yè),、山東黃金,、老鳳祥、辰州礦業(yè),、豫園商城,、豫光金鉛,、紫金礦業(yè)和東方金鈺。其中,，恒邦股份9月漲幅高達42.59%,，該公司具有完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，公司的業(yè)務包括黃金生產(chǎn)相關的勘探,、采礦,、選礦、冶煉,、精煉,、深加工及研究開發(fā)，并擁有自己獨立礦山,，擁有礦產(chǎn)資源為后續(xù)冶煉及深加工業(yè)務提供較為穩(wěn)定原料供應,，上述完整產(chǎn)業(yè)鏈為持續(xù)盈利和減少盈利波動創(chuàng)造良好條件，通過產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模經(jīng)營,，在金屬回收率,、單位生產(chǎn)原材料消耗及綜合成本等方面也具有一定優(yōu)勢，在此基礎上,，未來將有更多機會進行產(chǎn)業(yè)鏈進一步深度延伸,，開發(fā)更高附加值新產(chǎn)品,。
從黃金股的市盈率來看,，低于30倍動態(tài)市盈率（TTM）的個股有8只，分別為中金黃金,、辰州礦業(yè),、明牌珠寶、山東黃金,、潮宏基,、永泰能源、老鳳祥,、紫金礦業(yè)和豫園商城,。
四因素推升金價上漲
9月14日，美聯(lián)儲終于推出QE3,，每月購買400億美元的抵押貸款支持證券,，而且將繼續(xù)扭曲操作，將0%-0.25%超低利率環(huán)境至少到2015年中期,。QE3的推出將加劇全球通脹水平,，同時也使得中國出臺進一步貨幣寬松政策，并推出經(jīng)濟刺激政策的預期大大加強,，有利于大宗商品的繼續(xù)上漲,。
受QE3推出的刺激,，上周金價繼續(xù)上揚，上周五COMEX期金報收1772.7美元/盎司,，周漲幅1.85%,。由于美國基礎貨幣量的進一步擴張已不再停留在預期層面，黃金的貨幣屬性將得以充分發(fā)揮,。另一方面,，QE3無疑進一步加劇未來的通脹風險，中信建投分析認為,，可以看到美國通脹保護債券利差從7月末開始快速回升,，表明通脹預期明顯強化。綜合來看,，金價短期至中期上漲趨勢明確,，金價的漲幅也有望超出此前預期，再度挑戰(zhàn)1900美元/盎司的歷史高點,。
眾所周知,，美元與黃金存在蹺蹺板關系，QE3出臺降低美元美債吸引力,，相比銅等工業(yè)金屬,，純金融屬性的黃金更受益。國泰君安分析認為,，美元放松刺激貴金屬金銀股皆是良好標的,。美元作為全球事實上的本位貨幣，與黃金具有最直接的蹺蹺板關系,。QE3出臺降低美元,、美債吸引力，相比銅等工業(yè)金屬,，純金融屬性的黃金更受益,。
而影響黃金價格的因素可謂眾多，主要為匯率,、利率,、貨幣供給、經(jīng)濟增長動力,、通脹,、央行行為、金融動蕩,、政治風險等,。各個因素相互影響復雜交織，大體保持關聯(lián)卻又時有背離。
對此,，德邦證券詳盡的分析了目前支撐黃金價格繼續(xù)走牛的四點因素：首先,，美國流動性注入驅動的經(jīng)濟周期未變，低利率及量化寬松貨幣政策仍將持續(xù),，未來美元上漲動力減弱且通脹或通脹預期上行,。其次，歐洲債務問題短期或導致美元指數(shù)上漲,，而中長期則削弱了其成為儲備貨幣的能力,。第三，新興市場國家央行應對全球貨幣混亂的增持黃金行為料將長期存在,。第四,，局部政治動亂引發(fā)避險需求。
成為QE3最大受益品種
從投資策略上看,，由于QE3將直接推高全球通脹,，廣發(fā)證券認為貴金屬未來漲幅有望超出前兩次QE時期。繼續(xù)推薦白銀標的盛達和科學城,，以及黃金標的山金黃金,、中金黃金、ST寶龍,。中期貴金屬仍是QE3的最大收益品種,，堅定看好貴金屬和成長股：盛達礦業(yè)、ST寶龍,、山東黃金,、中金黃金、興業(yè)礦業(yè),、盛屯礦業(yè),、科學城,。
可是,，華泰證券則認為，QE3落地,，黃金股價最大的催化因素已經(jīng)兌現(xiàn),；由于市場前期對QE3預期較QE2并不充分，因此黃金股仍存在一定上行空間,，但股價會在較短時間內到達頂步,。同時，由于國內宏觀經(jīng)濟基本面的相對QE2時期已有明顯下滑,，經(jīng)濟增速中樞下移的長期預期會對有色板塊的反彈產(chǎn)生抑制作用,，黃金股在中短期內仍會存在相對收益，但絕對收益的空間會受到影響。
具體投資方面,，大通證券建議激進型投資者可參與工業(yè)金屬中高彈性品種的反彈行情,，如銅陵有色、興業(yè)礦業(yè),、西部資源,、錫業(yè)股份；中期貴金屬仍是QE3的最大收益品種,，堅定看好貴金屬和成長股：盛達礦業(yè),、ST寶龍、山東黃金,、中金黃金,、興業(yè)礦業(yè)、盛屯礦業(yè),、科學城,。
總之，德邦證券表示,，黃金是能夠穿越周期的“周期性”品種：因為經(jīng)濟增長伴隨較高通脹,，經(jīng)濟蕭條伴隨貨幣動蕩。黃金價格看漲,，短期美國經(jīng)濟增速向下失業(yè)率企穩(wěn),、歐債危機有望階段性緩解等因素促使金價上漲，中長期金價樂觀則由于美元流動性泛濫,、歐元儲備地位下降,、新興市場央行增持、政治動蕩等因素,。