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政策刺激而不是基本面引發(fā)的周期股反彈行情難以持續(xù)展開(kāi),。記者了解到,，在國(guó)內(nèi)萬(wàn)億投資項(xiàng)目、美國(guó)QE3相繼推出后，機(jī)構(gòu)資金乘機(jī)出貨周期股,。部分基金公司昨日針對(duì)近期市場(chǎng)變化指出，在各個(gè)周期性行業(yè)均持續(xù)低迷背景下,，股市反彈難以持續(xù),，周期股反彈是絕佳賣出機(jī)會(huì)。
昨日以水泥,、工程機(jī)械,、地產(chǎn)為代表的權(quán)重股、周期股成為市場(chǎng)的殺跌主力,，工程機(jī)械板塊的三一重工,、中聯(lián)重科昨日跌幅均超過(guò)6%，水泥板塊的寧夏建材,、秦嶺水泥跌幅均超5%,，地產(chǎn)股中的招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)跌幅均7%左右,。而有色板塊昨日雖然相對(duì)走強(qiáng),，但表現(xiàn)也低于市場(chǎng)預(yù)期，有色資源板塊多數(shù)品種普遍呈現(xiàn)高開(kāi)低走現(xiàn)象,，包鋼稀土昨日跌幅2.7%,、中金嶺南跌幅超過(guò)3%。
記者綜合各方的信息了解到,，基金經(jīng)理在周期股強(qiáng)勢(shì)反彈行情之際采取有針對(duì)性的減持,，政策刺激因素使得深陷周期困局的基金抓住了出逃的機(jī)會(huì)。當(dāng)國(guó)內(nèi)投資項(xiàng)目利好,、美國(guó)QE3利好出清完畢后,，QE3權(quán)重股、周期股的近兩日的萎靡表現(xiàn)似乎證實(shí)了機(jī)構(gòu)投資者的預(yù)測(cè)華鑫證券9月7日的一份報(bào)告就曾指出,，"周期股的脈沖行情將給深陷于周期股的公募基金帶來(lái)絕佳的減持與調(diào)倉(cāng)的機(jī)會(huì),。"
值得一提的是,，無(wú)論是券商還是基金似乎對(duì)周期的政策刺激行情都有類似的投資認(rèn)知。"今年大多數(shù)公司股價(jià)在政策預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平波動(dòng)下出現(xiàn)的快速反彈,，帶來(lái)的可能都將是賣出機(jī)會(huì),。"博時(shí)基金聶挺進(jìn)指出，在國(guó)內(nèi)萬(wàn)億投資和美國(guó)QE3兩大政策尚未推出之際,，市場(chǎng)似乎就在等待周期股的政策刺激以便在合適的價(jià)格賣出,。
博時(shí)基金投資經(jīng)理王雪峰昨日也認(rèn)為，QE3推出短期對(duì)強(qiáng)周期,，尤其是有色金屬,、資源類有正面作用。但是他同時(shí)表示,，美國(guó)QE3對(duì)中國(guó)的中長(zhǎng)期影響其實(shí)是偏負(fù)面的,，中國(guó)貨幣政策正處于兩難境地，經(jīng)濟(jì)疲軟,，政策有放松的需求,，但QE3造成資源價(jià)格上漲，中國(guó)繼續(xù)降息則可能助推其價(jià)格繼續(xù)上升,，所以QE3在一定程度上延遲了中國(guó)降息降準(zhǔn)的時(shí)間,。
王雪峰進(jìn)一步指出，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)底部還沒(méi)有完全出現(xiàn)的時(shí)候,，大宗商品市場(chǎng)的價(jià)格上漲，對(duì)傳統(tǒng)制造業(yè)不利,。中國(guó)仍在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),，花費(fèi)時(shí)間也會(huì)比較長(zhǎng)，這將使得傳統(tǒng)制造業(yè)在很長(zhǎng)時(shí)間中承受很大壓力,。他認(rèn)為,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)從高速發(fā)展變成中速發(fā)展，政府如果不額外出臺(tái)強(qiáng)力措施,，經(jīng)濟(jì)逐步回落是大概率事件,，美國(guó)QE3的推出，后市更多偏謹(jǐn)慎,，投資人需謹(jǐn)防市場(chǎng)的突然回調(diào),。
"在經(jīng)濟(jì)基本面沒(méi)有改善的情況下，股市難有大的表現(xiàn),。"南方基金楊德龍昨日稱,，由發(fā)改委審批一萬(wàn)億投資項(xiàng)目刺激的反彈僅成為"一日游"行情，雖然美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3,，對(duì)全球資本市場(chǎng)構(gòu)成一定利好,，但本次QE3和上次QE2推出時(shí)基本面差異很大,，全球經(jīng)濟(jì)均處于經(jīng)濟(jì)低迷期。在QE2推出時(shí),，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)處于旺季,，汽車、工程機(jī)械銷量均超預(yù)期,，鋼鐵,、水泥等因產(chǎn)量控制價(jià)格堅(jiān)挺，因此周期性行業(yè)反彈了一個(gè)月左右,，然而,，本次QE3幾乎無(wú)基本面的配合，各個(gè)周期性行業(yè)均持續(xù)低迷,，這抑制了反彈行情的高度,。
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