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歐洲購債計劃,、美國QE3預(yù)期、中國萬億經(jīng)濟(jì)刺激舉措,，三大助力推動了近期大宗商品尤其是工業(yè)品的反彈行情,。不過，雖然政策刺激行情上演,，但實體經(jīng)濟(jì)尚未反映出下游需求得到改善,，因此上漲還是基于對未來。未來如果寬松政策不能帶來預(yù)期的效果,，那么工業(yè)品會重回基本面,，需求不好的品種將會重回下降通道，但短期仍然有預(yù)期刺激存在,。對于工業(yè)品的操作,，還是堅持前期觀點，謹(jǐn)慎做多為主,。
對于農(nóng)產(chǎn)品,，尤其是今年最牛的豆類，個人認(rèn)為行情演繹至此,，基本也都反映了前期的利多因素,，而階段內(nèi)最后一記多頭利器USDA的報告也為供應(yīng)炒作提供了一個節(jié)點。接下來,，我們要考慮的則是中國進(jìn)口和美國出口的博弈,，能不能避免重蹈2004、2008年那樣中國買到最高價的覆轍,，關(guān)鍵看國儲的魄力,，而這也是行情下跌的最大風(fēng)險。操作上，建議投資者適當(dāng)規(guī)避豆類,，可參與一些油脂間的套利,。
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