港交所下周一（9月17日）將推出全球首只人民幣可交收貨幣期貨合約,，每份合約金額為10萬美元,。為避免影響香港人民幣現(xiàn)貨市場穩(wěn)定，該人民幣可交收貨幣期貨合約設立持倉限額,，包括現(xiàn)貨月未平倉合約不超過2000張合約即2億美元,。
港交所推出的美元兌人民幣（香港）期貨合約,，每份合約金額10萬美元，將以美元兌香港市場人民幣作為報價,，每張合約保證金約為8000元人民幣,，交易所就每張合約征收交易費8元人民幣，傭金則由券商與客戶商定,。
17日推出可供交易的合約月份包括2012年10月,、11月、12月,，2013年1月,、3月、6月,、9月共7個合約月份,。合約結算方式為賣方繳付合約指定美元金額，買方繳付以最后結算價計算的人民幣金額,，每日交易時間為上午9時至下午4時15分,，最后交易日為每個月的第三個星期三，最后交易日交易時間為上午9時至11時,。
目前市場上對沖人民幣貨幣風險通常采用NDF（不可交收外匯遠期合約）和DF（可交收外匯遠期合約）兩種產(chǎn)品,。港交所推出的美元兌人民幣（香港）期貨合約與人民幣DF接近,，但將交易平臺從銀行同業(yè)間轉(zhuǎn)移至港交所的公開交易平臺，且入場費用遠低于銀行人民幣DF產(chǎn)品的100萬美元下限,，而成本是否能低于銀行則視乎券商傭金水平的訂立,。
以人民幣進行貿(mào)易結算和融資的企業(yè)，包括RQFII,、人民幣ETF,、QDII等海外投資者和基金經(jīng)理均能通過該合約對沖人民幣匯率風險。該人民幣期貨合約做市商包括星展銀行,、美林國際和匯豐,，以保障產(chǎn)品流動量。港交所交易科主管戴志堅昨日表示,，該期貨產(chǎn)品價格透明公開的優(yōu)點將在初期能吸引原DF產(chǎn)品客戶,，長遠更要爭取目前使用NDF的客戶。
NDF是場外交易市場并無確切數(shù)據(jù),，據(jù)戴志堅估計,，NDF市場每日交易額約為200億美元，而香港銀行間人民幣現(xiàn)貨市場每日交易量為10億美元,，人民幣遠期市場每日交易量為30億-40億美元,。
應香港證監(jiān)會要求，該期貨產(chǎn)品設有持倉限額,，包括在最后交易日的5個營業(yè)日內(nèi),，所有合約月份合約凈額為8000張，以及現(xiàn)貨月未平倉合約不得超過2000張即2億美元,。戴志堅稱,，持倉限額的設置主要是因期貨市場有大量現(xiàn)貨交收，擔心可能影響現(xiàn)貨市場的穩(wěn)定性,，故在考慮香港人民幣存款額和流通量情況下設定限額,，但未來有可能根據(jù)市場情況放寬限制。