上周五美國(guó)公布的8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不佳,，這提升美聯(lián)儲(chǔ)本周推QE3預(yù)期,，美元因此大跌,。本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議及德國(guó)憲法法院投票為兩大重點(diǎn)事項(xiàng),，匯市將直接受到影響,。預(yù)計(jì)歐元短期內(nèi)續(xù)漲機(jī)會(huì)頗大,，美元還可能續(xù)跌,，因美聯(lián)儲(chǔ)推QE3機(jī)會(huì)已大增及德國(guó)憲法法院完全否決相關(guān)議案的機(jī)會(huì)很小,。
非農(nóng)就業(yè)弱勢(shì)助長(zhǎng)QE3預(yù)期
上周先有歐洲央行推“無(wú)上限購(gòu)債計(jì)劃”,，后有美國(guó)公布的8月非農(nóng)數(shù)據(jù)不佳，這兩因素均相對(duì)利好歐元并同時(shí)相對(duì)地利空美元,。上周五美元指數(shù)大跌1.16%至80.176點(diǎn),，本周一20：10時(shí)彈升至80.358，暫漲0.23%,。歐元上周五暴漲1.44%至1.2813美元,，本周一暫漲至1.2778美元。
就歐元來(lái)說(shuō),，歐央行
“額外職能”的擴(kuò)大有利于債務(wù)國(guó)家繼續(xù)維持借款能力,，有利于區(qū)域金融穩(wěn)定,，所以歐元容易上漲。此外,，美國(guó)如果推QE3,，其本身有利于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，所以間接也會(huì)降低歐債危機(jī)惡化的機(jī)會(huì),，從而間接地提升歐元吸引力,。
就美元來(lái)說(shuō)，歐央行在發(fā)鈔方面不加節(jié)制其實(shí)也在樹立榜樣,，這使得美聯(lián)儲(chǔ)在維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的潛在輿論壓力更大,，就這個(gè)意義上講本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議推QE3機(jī)會(huì)將增加一些。不過(guò),，這并不是美國(guó)推QE3最主要?jiǎng)幽�,，造成美�?lián)儲(chǔ)推QE3機(jī)會(huì)大增的最主要?jiǎng)幽苁巧现芪迕绹?guó)公布的8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
數(shù)據(jù)顯示,，美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)人口增9.6萬(wàn)人,，遠(yuǎn)不如預(yù)期的增12.5萬(wàn)人，也不如7月份下修后的增1.41萬(wàn)人,。雖然美國(guó)8月失業(yè)率由8.3%降為8.1%,，但這主要是因?yàn)橛?6.8萬(wàn)個(gè)人因長(zhǎng)久找不到工作而放棄找工作，所以未被統(tǒng)計(jì)在失業(yè)率內(nèi),，這應(yīng)屬于統(tǒng)計(jì)上的技術(shù)缺陷,，不能完全說(shuō)明情況。
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議將于美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三和周四召開,，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四下午公布結(jié)果，也就是在北京時(shí)間周五凌晨結(jié)果才會(huì)出臺(tái),。在此之前,，外匯市場(chǎng)將十分謹(jǐn)慎，波動(dòng)也將較為劇烈,，操作上最好暫時(shí)觀望,。
如果美聯(lián)儲(chǔ)推QE3并助力較大，則美元還有更大下跌空間,；如果美聯(lián)儲(chǔ)不推QE3或即使推QE3但額度比較少,，則美元有望利空出盡而出現(xiàn)反彈。從前兩輪QE來(lái)看,，美元下跌勢(shì)頭呈遞減狀,，所以這次即使推QE3，美元也未必會(huì)跌得太多,。
歐元關(guān)鍵看德國(guó)
除美聯(lián)儲(chǔ)政策不確定性間接影響歐元后市走勢(shì)外,，歐洲本身存在的一些風(fēng)險(xiǎn)事件會(huì)更大力度地左右歐元走勢(shì),。
最大的風(fēng)險(xiǎn)事件是德國(guó)憲法法院將于本周三表決歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）及預(yù)算紀(jì)律財(cái)政協(xié)議，次要事件是本周五將舉行的歐元財(cái)長(zhǎng)會(huì)議和本周六將舉行的歐元集團(tuán)會(huì)議,。除此之外,，荷蘭議會(huì)選舉也會(huì)造成一些影響。
德國(guó)憲法法院的表決于本周三舉行,，如果其能通過(guò)總額達(dá)6310億歐元的ESM及相關(guān)財(cái)政協(xié)議,，那么歐元強(qiáng)勢(shì)應(yīng)能維持，反之如果其不能通過(guò)或雖然通過(guò)但附加了較為苛刻的條件,，歐元就有可能下跌,。不過(guò)，由于這些上漲或下跌均會(huì)摻雜著美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策因素,，所以屆時(shí)匯市將十分錯(cuò)綜復(fù)雜,。
投資大鱷索羅斯在9月7日出版的《紐約書評(píng)》上撰文指出，德國(guó)必須決定是要成為“慈善霸主”,，還是徹底放棄歐元,。他表示，如果歐元區(qū)成員國(guó)無(wú)法避免整體衰退,，那還不如徹底分開,。
歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議和歐元集團(tuán)會(huì)議有可能討論銀行業(yè)聯(lián)盟、購(gòu)債計(jì)劃細(xì)節(jié),、希臘援助等問(wèn)題,。由于這些會(huì)議并無(wú)強(qiáng)制性議程，所以一般無(wú)需做出重大決策,。因此,，這兩個(gè)會(huì)議級(jí)別似乎較高，但就匯市而言重要度反而相對(duì)較輕,。
本周三荷蘭議會(huì)將進(jìn)行選舉,，如果支持緊縮財(cái)政的一派占上風(fēng)，則對(duì)歐元利空,，反之為利好,。該因素雖然會(huì)影響歐元走勢(shì)，但受關(guān)注度遠(yuǎn)不如德國(guó)憲法法院投票,。
歐元雖然大幅反彈,，但仍維持在去年4月以來(lái)形成的下降通道中運(yùn)行，只是目前抵達(dá)該通道上軌,。由于美聯(lián)儲(chǔ)推QE3已是大概率事件,，加上歐央行購(gòu)債計(jì)劃完全泡湯的機(jī)會(huì)較小，所以一般說(shuō)歐元本次反彈有望突破該下降通道壓制,，然后有望上沖至1.31美元一帶,，其以后則視經(jīng)濟(jì)基本面及通脹而定,。操作上，只要本周消息面并無(wú)特別大的意外,，投資者一般可逢低做多歐元,。