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客戶理財超額收益遭銀行強占 暗自收取管理費
2012-09-10   作者:孟凡霞  來源:北京商報
 
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    股票、基金等投資渠道不景氣,,以安全,、穩(wěn)健為“代名詞”的理財產(chǎn)品成為大多數(shù)投資者的選擇,4%-5%的年化收益率雖然不高,,但也足以吸引眾多的保守型投資者,。那么,作為理財產(chǎn)品的“賣方”商業(yè)銀行在理財業(yè)務中又能獲得多少收益,?除了常見的銷售費,、資金托管費,理財產(chǎn)品的超額收益部分更是商業(yè)銀行最為看重的“肥肉”,。

  8家銀行理財業(yè)務
  收入84.44億元

  隨著理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模的快速增長,,相關手續(xù)費及傭金收入對銀行利潤的貢獻度不斷加大。據(jù)記者調查,,目前商業(yè)銀行對理財產(chǎn)品收取的費用主要包括:銷售手續(xù)費,、托管費、管理費等,。
  在近期披露的上市銀行半年度報告中,,建設銀行、招商銀行,、中信銀行,、平安銀行、光大銀行,、華夏銀行,、北京銀行、南京銀行8家銀行披露了理財業(yè)務手續(xù)費收入,,上半年8家銀行通過理財業(yè)務凈賺84.44億元,。
  其中,建設銀行收入居首位,,達56.18億元,,同比增長53.41%,;招商銀行和華夏銀行理財業(yè)務收入分別達8.05億元和7.46億元,平安銀行理財業(yè)務手續(xù)費增速最高,,上半年該行實現(xiàn)理財業(yè)務手續(xù)費收入3.26億元,,同比增長243.16%。
  隨著利率市場化的不斷推進,,商業(yè)銀行正在謀求擺脫以存貸利差為主要盈利模式的轉型,,作為銀行業(yè)服務競爭的“主戰(zhàn)場”,財富管理業(yè)務也成為銀行轉型的必爭領域,。但銀行理財業(yè)務收費卻是讓大多數(shù)投資者摸不著頭腦的“糊涂賬”,。

  銷售費及托管費
  明碼標價

  根據(jù)記者的調查,,商業(yè)銀行在銷售費用和托管費用方面的收費標準較為清晰,。目前多數(shù)銀行都在理財產(chǎn)品說明書中標注了銷售費率。例如工商銀行“工銀財富”的銷售費率為0.4%/年,;招商銀行安心回報之歲月流金系列銷售費率為0.4%/年,;華夏銀行增盈增強型、創(chuàng)盈理財系列目前在發(fā)產(chǎn)品收取0.4%/年的銷售費,。
  個別銀行收取的銷售費率較高,,如興業(yè)銀行近期發(fā)售的“天天萬利寶”第三十三期A款、B款,、C款,、D款產(chǎn)品銷售手續(xù)費在0.6%-0.7%,認購金額在5萬-30萬元的客戶,,銀行收取0.7%的銷售費,;認購金額超出30萬元的,銷售費率則降低為0.6%,。起點在500萬元以上的“天天萬利寶”E款(貴賓版)的銷售費率只有0.3%,,與普通版相差一倍。上述5款產(chǎn)品的投資方向和類別完全一致,,僅投資期限有異,,可見,在部分銀行眼中,,身價越貴的投資者,,銀行會在銷售手續(xù)費上大幅“讓利”。
  另一在理財產(chǎn)品說明書中“曝光率”較高的收費是資金托管費,。例如工行“工銀財富”托管費是每年0.02%,、農(nóng)業(yè)銀行“金鑰匙·安心得利”系列托管費為每年0.05%。

  部分收益投資者
  無從知曉

  商業(yè)銀行銷售費和托管費還屬于明碼標價,,而另一塊豐厚的費用投資管理費則是“猶抱琵琶半遮面”,。
  記者調查發(fā)現(xiàn),,在部分銀行理財產(chǎn)品說明書中,會披露一個投資組合的預期收益,,這個數(shù)字比投資者能獲得的最終收益率高出0.2%-0.45%,。
  8月下旬建設銀行發(fā)行了“乾元-尊享型”2012年第十期。根據(jù)建行的測算,,上述投資組合的預期年化凈收益率為4.4%,。建行對該款產(chǎn)品收取的固定費用是托管費率0.05%/年,無銷售費,、管理費等,。也就是說,產(chǎn)品投資的年化收益率應為4.4%-0.05%=4.35%,。事實上,,在產(chǎn)品本金和收益按時足額回收的情況下,建行分給客戶的收益率只有3.9%,,剩下的0.45%(4.35%-3.9%)的收益率則不知所蹤,。
  興業(yè)銀行“天天萬利寶”第三十三期產(chǎn)品也出現(xiàn)了類似的離奇事件。興業(yè)銀行表示,,根據(jù)銀行間市場收益率水平測算得出的投資組合預期收益率為:1-3月收益率區(qū)間為4.7%-5.3%,;6-12月收益率區(qū)間為5.3%-5.5%。34天期的“天天萬利寶”產(chǎn)品客戶預期年化收益率只有4.05%-4.15%,;92天期客戶預期年化收益率為4.3%-4.4%,;182天期為4.55%-4.65%。刨去該行收取的銷售手續(xù)費,,在投資組合測算收益率和客戶預期收益率之間,,存在0.2%-0.3%的差額。

  暗自收取
  投資管理費

  消失的收益率究竟去了哪里,?一些細心的投資者能從產(chǎn)品說明書中找到蛛絲馬跡,。多數(shù)銀行在產(chǎn)品說明書中都有如下一條:“理財產(chǎn)品多賺的錢,將被視為銀行的投資管理費,�,!边@也就不難解釋為何“投資組合”和“客戶所得”之間總存在些許差異。
  某股份制銀行客戶經(jīng)理向記者透露,,銀行理財業(yè)務條線分為前,、中、后端,,前端負責銷售,,從中提取銷售費用,中、后端工作人員收集客戶需求,、研究并推出產(chǎn)品,、進行資金管理,并從產(chǎn)品運作當中獲利,,這部分收益就是投資管理費,。
  上文提到的建行“乾元-尊享型”2012年第十期說明書中就明確載有:投資組合預期年化凈收益率為4.4%,在扣除0.05%的托管費后,,若產(chǎn)品運作的實際年化凈收益率超過3.9%,,銀行將把超出的部分作為產(chǎn)品管理費。
  采取類似做法的不止建行一家,。農(nóng)行9月初發(fā)行的“金鑰匙·安心得利”第1822期產(chǎn)品預期收益率為3.75%,,如產(chǎn)品到期時實際投資收益率超過3.75%,超出部分將作為資產(chǎn)管理人浮動管理費,。對此,,中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示,投資者是資金的所有權人,,超預期收益的所有權應該屬于投資者,。
  其實,建行,、興業(yè)銀行等銀行的做法屬于比較厚道的,即使收取了客戶的超額收益部分,,客戶也能大致估算收費比例和金額,。但目前大多數(shù)銀行都不會在理財產(chǎn)品說明書中載明投資組合的預期收益率,這些銀行的客戶才是真正的“霧里看花”,。
  郭田勇指出,,目前理財產(chǎn)品的收益率都是銀行“說了算”,投資者即使有質疑也只能“用腳投票”,。事實上,,商業(yè)銀行應當有能力根據(jù)投資標的、投資期限和市場情況大致估算投資組合的收益區(qū)間,,理應將信息披露給投資者,,給予投資者知情權。

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