停擺三年后,，開(kāi)放10萬(wàn)多億銀行理財(cái)資金進(jìn)入交易所市場(chǎng)，終于獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,。日前,，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“關(guān)于銀行理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)立證券賬戶從事股票和債券交易，證監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)正積極研究,，穩(wěn)步推進(jìn),。”
一位股份制銀行零售業(yè)務(wù)部人士向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示：“此次銀行理財(cái)資金入市再度被提上日程,，很大程度上源自需求的大幅提升,，股市萎靡不振也讓機(jī)構(gòu)看到了抄底的可能性。今年以來(lái),，越來(lái)越多的理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始重新"光顧"股市,。”
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),，2012年7月,，共有95家商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品2505款，同比增長(zhǎng)20.72%,；與去年同期相比，投資股票,、債券和利率的理財(cái)產(chǎn)品同比分別增長(zhǎng)88.97%,、23.41%和58.73%。
不過(guò),，在一位大型商業(yè)銀行人士看來(lái)：“商業(yè)銀行追求的還是穩(wěn)健,，不適合做風(fēng)險(xiǎn)較高的證券投資，而且追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益的客戶并不是銀行主要客戶,，預(yù)計(jì)未來(lái)銀行理財(cái)還是會(huì)以固定收益為主,，開(kāi)放入市影響有限�,！�
“積極意義在于,，有了獨(dú)立賬戶之后，銀行或許可以建立一支自己的證券投資和研究隊(duì)伍,，從而能夠提升資產(chǎn)管理能力,，這對(duì)于銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,、應(yīng)對(duì)資產(chǎn)管理競(jìng)爭(zhēng)有著重要意義�,！鄙鲜鋈耸空f(shuō),。
亦有分析人士指出，銀行理財(cái)產(chǎn)品短期化特征突出,，這類(lèi)資金即使進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng),，未必符合管理層期待的中長(zhǎng)期資金穩(wěn)定市場(chǎng)的初衷；對(duì)銀行而言,，一旦股市大幅震蕩,，“發(fā)短投長(zhǎng)”的期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)將被放大。
普益財(cái)富早前的一份報(bào)告顯示,，2011年我國(guó)商業(yè)銀行全年發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品22441款,，較2010年上升100.58%；發(fā)行規(guī)模為16.99萬(wàn)億元,，較2010年增長(zhǎng)140.99%,。
我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品問(wèn)世時(shí)間并不長(zhǎng)，而銀行理財(cái)資金與交易所市場(chǎng)大規(guī)�,！敖Y(jié)緣”是在2007年,。趁著當(dāng)年的A股大牛市，多家銀行推出證券投資類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品,。然而,，2008年股市一瀉千里，這類(lèi)涉股的銀行理財(cái)產(chǎn)品陷入巨額虧損,，銀行聲譽(yù)亦受到波及,。
2009年7月，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問(wèn)題的通知》,，明確除了打新股,，理財(cái)資金不得投資于境內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)公開(kāi)交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金。與此同時(shí),，銀監(jiān)會(huì)從未完全禁止理財(cái)資金入市,。目前，針對(duì)銀行的高端客戶尤其是私人銀行的客戶,，銀行可以發(fā)行直接進(jìn)入股票二級(jí)市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品,，這類(lèi)產(chǎn)品門(mén)檻較高，普通客戶無(wú)法參與,。
然而,，由于絕大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品均面向普通客戶，為了規(guī)避上述監(jiān)管規(guī)定，商業(yè)銀行找到了銀信合作這一替代性通道,，將理財(cái)資金委托給信托公司,，通過(guò)其信托產(chǎn)品證券賬戶投資二級(jí)市場(chǎng)。
普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示,，2012年以來(lái),，銀信合作資金投向最多的市場(chǎng)是債券和貨幣市場(chǎng)，投向包含債券和貨幣市場(chǎng)工具的產(chǎn)品占比達(dá)到了85%,，投向包含股票和基金市場(chǎng)的產(chǎn)品占36.96%,。