滬深兩市上市公司2012年上半年業(yè)績報告8月底披露完畢。據(jù)同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，滬深兩市2400余家上市公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約11.65萬億元,，同比增長約7.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤約1.02萬億元,，同比微跌0.5%,。
盡管各家統(tǒng)計機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)略有差異，但上市公司上半年凈利潤數(shù)據(jù)全部顯示為同比微降,。
多留意大規(guī)模主板公司
今年以來,，諸如降交易費(fèi)、過戶費(fèi),、經(jīng)手費(fèi),，匯金出手及產(chǎn)業(yè)資本回購，甚至轉(zhuǎn)融資推出等政策利好,，市場似乎一直無動于衷,，大盤一步步走向了2000點(diǎn)邊緣。
在熊市該如何操作,，如何捕捉傳說中的“結(jié)構(gòu)性機(jī)會”,？“投資者可適當(dāng)關(guān)注政策受益和醫(yī)藥概念。近期政策預(yù)期和流動性改善,，政策逐步向證券、保險,、期貨公司傾斜,，結(jié)合業(yè)績和金融制度創(chuàng)新,，提升其業(yè)務(wù)空間�,！比A泰證券分析,。
此外，在經(jīng)濟(jì)下滑過程中,，消費(fèi)股和醫(yī)藥股是大資金避風(fēng)港,，醫(yī)藥板塊歷來被稱為弱勢中的抗跌股，同時醫(yī)藥板塊具有大消費(fèi),、內(nèi)需轉(zhuǎn)型概念,，是永遠(yuǎn)的朝陽產(chǎn)業(yè)。投資者還可關(guān)注產(chǎn)業(yè)資本逆勢增持的公司,。產(chǎn)業(yè)資本增持表明其對相關(guān)公司的投資價值預(yù)期在改善,，大幅增持可能意味著股價被嚴(yán)重低估。
中報統(tǒng)計顯示,，在整體經(jīng)濟(jì)不景氣的條件下,，規(guī)模較大的主板公司抗風(fēng)險能力較強(qiáng)。從行業(yè)角度分析,，按申萬行業(yè)分類的23個一級行業(yè)中,，今年上半年僅有6個行業(yè)保持業(yè)績正增長。不過在二季度,，房地產(chǎn),、紡織服裝和醫(yī)藥生物行業(yè)扭轉(zhuǎn)了一季度的業(yè)績下滑趨勢，在二季度轉(zhuǎn)為同比正增長,。今年上半年業(yè)績最為耀眼的行業(yè)莫過于食品飲料行業(yè),。該行業(yè)今年上半年凈利潤增長38.1%，其中二季度增長30.9%,，遠(yuǎn)超其他行業(yè),。
選出持續(xù)現(xiàn)金分紅公司
對于很多投資者來說，半年報的重要看點(diǎn),，除了每股收益,，就要算分紅預(yù)案了。分紅預(yù)案一般包括三項內(nèi)容：一是利潤分配預(yù)案,；二是資本公積轉(zhuǎn)增股本預(yù)案,；三是盈余公積轉(zhuǎn)增股本預(yù)案。
其中利潤分配又有兩種方式可以選擇,，一是分現(xiàn)金,，二是送紅股。分現(xiàn)金很容易理解，而送紅股實(shí)際上是會計科目之間的調(diào)整,，并不涉及現(xiàn)金流出,。資本公積轉(zhuǎn)增股本，嚴(yán)格來講,，不屬于分紅范疇,。至于盈余公積轉(zhuǎn)增股本預(yù)案，雖然在理論上可行,，但上市公司極少實(shí)施,，投資者可暫不予以關(guān)注。
“盈利狀況不好或者虧損的公司不會實(shí)施大比例分紅,，因此,，一家上市公司如果持續(xù)現(xiàn)金分紅，可以成為投資者篩選好股票的標(biāo)準(zhǔn)之一,�,！敝行沤ㄍ断嚓P(guān)負(fù)責(zé)人說，能大量送現(xiàn)金的上市公司,，大都很健康,。有些公司看上去賺了不少錢，但這些錢很多是應(yīng)收賬款,，實(shí)際賬上的現(xiàn)金并不多,。而上市公司大量分現(xiàn)金，也說明它對投資者真正負(fù)責(zé),。有些錢放在公司賬上,，沒什么好項目可以投資，日常經(jīng)營中暫時也用不上,，只好放在銀行里吃利息,，或者買買國債，與其這樣,，不如分給投資者,。
有研究顯示，多年來堅持大量派送現(xiàn)金紅利的上市公司,，其股價的漲幅明顯高于市場平均水平,。根據(jù)統(tǒng)計，今年半年報中,，共有119家公司提出了中期分配方案,，其中有現(xiàn)金分紅的公司約有近百家，盡管這一數(shù)字較2011年同期有所增長,，但放在2000多家上市公司的大群體中,，現(xiàn)金分紅比例仍然偏小,。
留神風(fēng)險提示因素
一家上市公司如果在半年報中對披露事項進(jìn)行風(fēng)險提示，投資者切勿盲目追求利好效應(yīng),，有意,、無意地忽視風(fēng)險因素，甚至明知有風(fēng)險,，也不予理會。
如某公司公告了與外國大公司合作投資的事項,，或者對某一潛力領(lǐng)域進(jìn)行重大投資等,，往往被投資者視為重大利好。但很多投資者沒有繼續(xù)分析該事項的風(fēng)險因素,，如投資協(xié)議最后未經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)導(dǎo)致合作失敗的風(fēng)險,；隨著時間的推移，上市公司經(jīng)營業(yè)績可能不會如當(dāng)初預(yù)期的那么好,，面臨經(jīng)營業(yè)績下降的風(fēng)險,；還有一些重大投資項目最后失敗等。
隨著上市公司半年報的出爐,，各家機(jī)構(gòu)的研究報告也會相繼引用或?qū)Υ苏归_評估,。研究報告是分析師通過研究上市公司公開信息，加上分析和行業(yè)研究,，實(shí)現(xiàn)上市公司價值發(fā)現(xiàn),、價值重估。遺憾的是,，近年來,，一些不良的風(fēng)氣正在一些研究報告中蔓延，過多的主觀臆斷和大膽猜測,、甚至傳言出現(xiàn)在報告中,。已經(jīng)有證券分析師由于在網(wǎng)站上連續(xù)發(fā)布不實(shí)信息，導(dǎo)致相關(guān)公司股價大幅波動,，被證監(jiān)會立案查處,。
因此，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎使用各種研究報告,，勿輕信傳言,。對上市公司的半年報數(shù)據(jù)等，應(yīng)有自己的判斷和研究,。一般來說,，股民在買股票之前，要對公司業(yè)務(wù)有足夠了解和熟悉,，比如這家公司是如何賺錢的,，企業(yè)原材料從哪里來,，是從海外采購來的還是國內(nèi)采購來的，產(chǎn)品銷往哪里等,。