在全球糧價大漲下，農(nóng)產(chǎn)品市場度過了激情的8月。進入9月份,，隨著美國的產(chǎn)量漸成定局,，持續(xù)而強勁的天氣炒作可能暫告一段落，市場將在需求面和政策面上尋求更多新題材,。
豆類強勢上漲 利多逐步消化
本周豆類再度強勢上漲，創(chuàng)出新高。其中大連豆粕期貨主力1301合約多個交易日漲幅超過1%�,，F(xiàn)貨方面，港口豆粕報價達到4500元左右,，創(chuàng)出2011年以來的最高水平,。
盡管豆類再攀新高，但持續(xù)了近三個月的天氣炒作已經(jīng)顯現(xiàn)出弱化跡象,，甚至有分析稱本輪突破上漲將是大豆市場的“最后一次瘋狂”,。
廣發(fā)期貨分析師李盼告訴《經(jīng)濟參考報》記者，9月份豆類的天氣炒作可能會暫時結(jié)束,，因為最近考察的單產(chǎn)為34.8蒲式耳,，僅僅比上次美國農(nóng)業(yè)部的36.1蒲式耳下降了3.6%，而這段時間還有部分降雨,。
“還不能確定豆類價格已經(jīng)見頂,，但利多在逐步消化�,！崩钆握J(rèn)為,，后期可主要關(guān)注四方面因素：一是單產(chǎn)是否繼續(xù)大幅下調(diào)，二是南美大豆的種植面積增加的幅度有多大,，三是下游需求有沒有被高價抑制,，四是中國拋售政策有沒有改變。
“美國單產(chǎn)和南美種植面積是主導(dǎo)市場的因素,�,！崩钆握f，單產(chǎn)繼續(xù)大幅下調(diào)的空間有限,，而南美大豆即將開始播種,，預(yù)計面積增加很多，所以豆類價格可能會在四季度見頂,。
受食用油價格調(diào)控等因素影響,，豆類品種間一直呈現(xiàn)“粕強油弱”格局。隨著豆粕上漲動能減弱,，分析人士認(rèn)為后期在國內(nèi)“雙節(jié)”備貨行情以及國際油脂期貨持續(xù)上漲的共同推動下,，油脂補漲行情可期，豆油可能成為繼豆粕之后能夠挑戰(zhàn)歷史高點的最具潛力品種。
玉米上漲承壓 小麥相對走強
前期東北和華北北部玉米產(chǎn)區(qū)粘蟲病害暴發(fā),，一度引發(fā)玉米期價的大幅上漲,。隨著蟲災(zāi)逐步得到控制，玉米期價高位回落,。
南華期貨分析師何琳告訴《經(jīng)濟參考報》記者,，蟲災(zāi)是階段性的炒作題材，不會造成大幅減產(chǎn),。天氣炒作主要是干旱和早霜,，現(xiàn)在就剩下早霜可以炒作了，但影響只會是短期的,。
對于9月份的行情,，何琳預(yù)計，由于今年玉米基本面面臨著增產(chǎn)壓力和需求疲弱,，9月玉米價格走勢將重復(fù)去年的行情——現(xiàn)貨價格堅挺但期貨價格沒有太大的漲勢,，并且隨著新糧的上市逐漸走弱。
在此次國際糧價暴漲過程中,，谷物中的玉米和小麥的價格漲幅僅次于豆類,。據(jù)農(nóng)業(yè)部最新公布的數(shù)據(jù)，截至第34周,，芝加哥商品交易所小麥,、玉米價格分別比上年同期高18%和11%。
何琳認(rèn)為,，國際糧價上漲雖然對國內(nèi)玉米市場有些影響,，但聯(lián)動性不大，畢竟玉米是國家主要調(diào)控的糧食品種,。今年國家玉米拋儲的手段還沒有使用過,，說明國家認(rèn)可這種溫和的漲勢，但如果急漲影響到生豬價格及糧食安全,，國家就會出手干預(yù),。
小麥方面，據(jù)國家糧食局的監(jiān)測,，小麥?zhǔn)召忂M度放緩,，河北,、安徽,、山東、河南等地小麥?zhǔn)袌鰞r格略有上漲,，山東和河南部分地區(qū)已停止托市小麥?zhǔn)召彙?BR> 邁科期貨認(rèn)為,，主產(chǎn)區(qū)局部小麥價格出現(xiàn)了較明顯的上揚，面粉價格也出現(xiàn)了上漲。中長期來看,，農(nóng)戶手中可供成交的余糧逐漸減少,，而天氣轉(zhuǎn)涼后面粉廠開機將會有所增加，且玉米價格高企,，飼用小麥需求較旺盛,，麥價仍將會維持偏強運行。
早秈稻本周的表現(xiàn)較為搶眼,，1301合約連續(xù)多個交易日收陽線,，周二更是在農(nóng)產(chǎn)品期貨普遍下跌的情況下逆勢上漲。中華糧網(wǎng)分析師張露認(rèn)為,，稻谷前期需求清淡,，價格回落，而9月份需求會轉(zhuǎn)好,，價格將相對走強,。不過，由于大米的進口和中晚稻行情疲軟,，早秈稻的價格上漲將受到拖累,。
期待政策落地 棉糖走勢趨穩(wěn)
臨近9月，“收儲”成為棉花和白糖市場共同的焦點,，不過兩者的命運不盡相同,。
近期白糖收儲仍無定論，糖價曾再度出現(xiàn)大幅度回調(diào),，鄭糖1301合約期價一度創(chuàng)出新低,，主產(chǎn)區(qū)的現(xiàn)貨報價也紛紛下調(diào)；新年度棉花臨時收儲政策即將啟動,，市場信心有所增強,，棉花價格結(jié)束近4個月的下跌后開始小幅回升。
長江期貨分析師黃駿飛告訴《經(jīng)濟參考報》記者,，新年度棉花臨時收儲價格為20400元/噸,，從9月份持續(xù)到次年3月份，實現(xiàn)不限量收購,。與此同時,，國家在9月份將進行試探性拋儲，但收儲的影響更大,，棉價走勢將相對偏強,。
據(jù)中國棉花協(xié)會29日發(fā)布的信息，國家有關(guān)部門近期將出臺調(diào)控措施保障市場供給：一是增發(fā)棉花加工貿(mào)易配額,，二是準(zhǔn)備投放一定數(shù)量儲備棉,，同時做好新年度臨時收儲準(zhǔn)備工作,。
白糖方面，黃駿飛說,，9月份一般是白糖新舊交替的時候,，糖廠甩賣舊糖，為新年度的糖價上漲預(yù)留空間,。預(yù)計9月白糖將在4800至5000點之間震蕩探底,，隨著老糖的逐步消化，市場將轉(zhuǎn)向大級別的反彈行情,。
關(guān)于白糖收儲的傳聞不斷擾動市場,，但官方始終未出面證實。有分析稱,，當(dāng)國家收儲未真正兌現(xiàn)時,，空頭資金重新集結(jié)，糖價再創(chuàng)低點,。由此可見,，當(dāng)前供應(yīng)過剩的基本面主導(dǎo)國內(nèi)糖市，尤其是在雙節(jié)食糖銷量不高,、新糖產(chǎn)量大增的背景下,，糖市弱勢格局還將延續(xù)。
宏觀經(jīng)濟層面,，國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)跡象顯現(xiàn),，而對于美聯(lián)儲推出QE3的預(yù)期一度升溫。黃駿飛認(rèn)為,，相比8月底的下跌,，宏觀經(jīng)濟的利多將使得棉花和白糖的價格走勢更加平穩(wěn)。