產(chǎn)成品庫存數(shù)據(jù)的變化在一定程度上能夠反映出企業(yè)經(jīng)營活動中供求雙方互相依賴情況的變化,，而公司庫存的變化往往也能夠折射出未來行業(yè)景氣度的變化。
目前,，2012年上市公司中報(bào)期接近尾聲,，從已披露中報(bào)的上市公司數(shù)據(jù)來看，今年上半年有色金屬行業(yè)景氣度有所下降,，下游需求下滑,，導(dǎo)致了有色金屬行業(yè)內(nèi)多數(shù)企業(yè)的利潤有一定程度的下滑，這也給企業(yè)生產(chǎn)帶來不小的壓力,，有色金屬存貨不斷攀升,。
昨日，有分析師向《證券日報(bào)》記者表示,，由于受國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢的影響,，有色金屬行業(yè)下半年可能要面臨艱難的“去庫存”過程，下游需求在下半年明顯改善的可能不大,，轉(zhuǎn)機(jī)恐怕要到來年年初才有所體現(xiàn),。
有色行業(yè)存貨高企
稀土板塊成重災(zāi)區(qū)
據(jù)《證券日報(bào)》記者通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，以申銀萬國有色金屬板塊為準(zhǔn),，板塊內(nèi)已有52家上市公司公布了2012年中報(bào),，這52家有色金屬企業(yè)中，存貨同比增長的有33家,，占比高達(dá)63.46%,。
而在這33家存貨同比上漲的上市公司中，中國鋁業(yè)2012年上半年存貨最高，為264.21億元,，但由于去年同期公司的存貨也高達(dá)223.25億元,，同比增速并不高。根據(jù)公司半年報(bào)來看,，上半年中國鋁業(yè)虧損32.53億元,，而上年同期該公司盈率為4.13億元，公司稱凈利下降主要是由于集團(tuán)主要產(chǎn)品銷售價(jià)格持續(xù)下降,，而原燃材料,、動力價(jià)格上漲成本上升導(dǎo)致集團(tuán)主導(dǎo)產(chǎn)品銷售毛利率降低。由于鋁價(jià)持續(xù)低位徘徊,，公司預(yù)計(jì)前三季度仍然虧損,。
按照存貨增長率來看，金馬集團(tuán)最高,，存貨增長率高到8186%,。今年上半年存貨為3.59億元，而去年存貨僅為4327.67萬元,，公司表示,，原材料方面公司表示能夠自產(chǎn)自銷，所以并未因存貨暴增使得利潤放緩,，上半年實(shí)現(xiàn)盈利4.26億元,，同比小幅上漲2.68%。
與板塊中其它公司相比,，今年上半年稀土概念板塊成為存貨的重災(zāi)區(qū),，從以公布中報(bào)的20余家上市公司來看，北方龍頭企業(yè)包鋼稀土2012年存貨為板塊內(nèi)最高,。2012年上半年包鋼稀土存貨高達(dá)66.74億元,，而去年同期公司存貨為38.79億元，同比增長72.08%,，紅星發(fā)展,、江粉磁材、太原剛玉,、鼎立股份等公司的存貨增長率均高于30%,。
介于上述情況，一位不愿透露姓名的行業(yè)分析師向《證券日報(bào)》記者表示：“從今年上半年稀土概念板塊內(nèi)個股業(yè)績來看,，普遍有所下降，這主要受限于稀土價(jià)格的不確定性,。因低迷的稀土市場價(jià)格影響,，使得稀土下游加工企業(yè)的利潤受到了直接沖擊，而2011年時稀土企業(yè)的業(yè)績普遍較高，使得企業(yè)業(yè)績下降反差比較明顯,，利潤的下滑加大了企業(yè)生產(chǎn)壓力,，訂單的減少，使得企業(yè)存貨普增,�,！�
上游企業(yè)存貨暴增
去庫存之路多變
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月29日,，稀土板塊內(nèi)共有24家上市公司披露半年報(bào)業(yè)績,，其中6家企業(yè)虧損，7家企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)大幅下降,。
昔日被稱為行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的包鋼稀土與廣晟有色中期業(yè)績均不理想,。包鋼稀土中期業(yè)績同比下滑20.59%；廣晟有色凈利潤同比下滑92.99%,。除此之外,，行業(yè)龍頭中國鋁業(yè)更是半年虧損高達(dá)32.53億元。行業(yè)內(nèi)的新進(jìn)者西藏發(fā)展上半年凈利潤僅945.64萬元,，同比下降28.42,。
但無獨(dú)有偶，在行業(yè)整體不景氣提高的環(huán)境中,，中科三環(huán),、寧波韻升和鼎泰新材上半年業(yè)績均有所增加，其中,，中科三環(huán)報(bào)告期內(nèi),，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入28.45億元，比上年同期增長59.78%,；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.6億元,，比上年同期增長196.48%；寧波韻升上半年實(shí)現(xiàn)凈利2.9億同比增1.5倍,；鼎泰新材由于子公司年產(chǎn)6萬噸高鐵PC制品項(xiàng)目建成投產(chǎn)并形成銷售,，主營業(yè)務(wù)收入增幅較大，上半年?duì)I業(yè)總收入3.96億元,，同比增長47.3%,；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2415.2萬元，同比增長10.63%,。
而上述三家公布“喜報(bào)”的上市公司中,，中科三環(huán)與寧波韻升的存貨同比都有所下降，其中寧波韻升的存貨率同比下降16.17%,；中科三環(huán)存貨率同比下降16.88%,。
“從數(shù)據(jù)來看存貨高集中在上游原料供應(yīng)商，下半年它們急需‘去庫存’，價(jià)格是一方面因素,，另一方面因素則在國外,。”上述分析師如是表示,。
該分析師的擔(dān)心也不無道理,，目前，稀土價(jià)格正面臨著不確定性,，目前美國的稀土礦山已經(jīng)重啟,，預(yù)計(jì)明年就能達(dá)到2萬噸的年產(chǎn)能，澳大利亞在馬來西亞建的稀土工廠未來產(chǎn)能也能達(dá)到2萬噸,。而中國的稀土出口量為3萬-5萬噸,，這個量占到整個世界稀土供應(yīng)的90%以上。所以說國外的稀土礦山重啟,，稀土供應(yīng)增加,，可能會對中國的稀土行業(yè)產(chǎn)生影響。而下半年稀土行業(yè)內(nèi)企業(yè)“去庫存”的過程依然艱辛,。