“鉆石底”成為“暫時(shí)底”,，基金加倉(cāng)“抄底”很受傷。所謂“抄底抄在地板上的,，沒(méi)想到還有地下室；抄底抄到地下室的,，沒(méi)想到還有下面還有地窖”,，底在何處還真的讓投資者很受磨難。
昨日,，延續(xù)上周頹勢(shì),，滬指盤(pán)中跌破2100點(diǎn)，而在上周，A股市場(chǎng)一路下挫,，滬指2100點(diǎn)早已岌岌可危,。這樣的走勢(shì)出乎基金預(yù)料，本來(lái)以為市場(chǎng)已經(jīng)到底,，上周整體加倉(cāng)“抄底”的基金,，在持續(xù)下滑的市場(chǎng)中再次“躺著中彈”。如此情形下,，基金整體被動(dòng)減倉(cāng)也在情理之中,。而對(duì)于后市的判斷，大部分基金經(jīng)理都再次變得謹(jǐn)慎起來(lái),。
基金上周被動(dòng)減倉(cāng)
來(lái)自德圣基金研究中心的倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示,，截至8月16日，偏股方向基金平均倉(cāng)位相比前一周明顯走低,。其中,，可比主動(dòng)股票基金加權(quán)平均倉(cāng)位為82.95%，相比前一周下降1.25%,，而偏股混合型基金,、配置混合型基金加權(quán)平均倉(cāng)位為78.22%、69.82%,，相比前一周降幅分別為0.41,、1.75個(gè)百分點(diǎn)。測(cè)算期間滬深300指數(shù)下跌3.82%,，倉(cāng)位被動(dòng)變化明顯,，而在扣除被動(dòng)倉(cāng)位變化后，偏股方向基金倉(cāng)位基本無(wú)主動(dòng)變化,。也就是說(shuō)，基金尤其是偏股基金上周基本是“躺著中槍”,。此外,，保本基金、債券型基金,、偏債混合基金的股票倉(cāng)位均出現(xiàn)不同程度下降,。
同樣，來(lái)自海通證券基金研究中心的數(shù)據(jù)也證實(shí)了這一點(diǎn),。數(shù)據(jù)顯示,，剔除未公告2012年2季報(bào)的基金后，偏股基金股票倉(cāng)位的簡(jiǎn)單平均由上期的82.86%縮減至本期的80.90%,，減少1.96個(gè)百分點(diǎn),，處于2006年以來(lái)的較高水平。其中,，股票型基金平均倉(cāng)位減少了1.9個(gè)百分點(diǎn),，而混合型基金平均倉(cāng)位降幅則達(dá)到1.97個(gè)百分點(diǎn),。不過(guò)，海通證券基金中心表示,，上述偏股基金倉(cāng)位下降,，其中存在基金主動(dòng)減倉(cāng)因素。
大型公司多在減倉(cāng)之列
而從公司層面來(lái)看,，大型基金公司上周多在減倉(cāng)之列,。就在最新一期的研究報(bào)告中，海通證券基金研究中心指出,，就在偏股基金資產(chǎn)管理規(guī)模排名前十大的基金公司中,，本期大型基金公司平均倉(cāng)位為81.45%，與上期相比減少了1.45個(gè)百分點(diǎn),。具體來(lái)看,，本期十大基金公司中，僅廣發(fā)基金一家增倉(cāng)1.73個(gè)百分點(diǎn),，其余九家基金公司倉(cāng)位均不同程度縮水,，其中以華夏基金倉(cāng)位縮減3.56個(gè)百分點(diǎn)，在上述基金公司中減倉(cāng)最多,。
同樣,，德圣基金研究中心也表示，盡管大型基金公司整體倉(cāng)位基本不變,，但大型基金公司中博時(shí),、華夏旗下部分基金顯著減持，易方達(dá),、嘉實(shí),、大成旗下基金倉(cāng)位基本未變。而在中小基金公司方面,，富國(guó),、工銀瑞信、光大保德信等旗下多只基金減持顯著,，華安,、長(zhǎng)信等旗下基金表現(xiàn)較為積極。同時(shí),，東吳,、廣發(fā)、匯添富等基金公司倉(cāng)位基本穩(wěn)定,。
基金后市判斷趨謹(jǐn)慎
對(duì)于后市判斷,，基金大多再次趨向謹(jǐn)慎。其中，華寶興業(yè)醫(yī)藥生物基金經(jīng)理范紅兵指出,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將經(jīng)歷較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整,，中期內(nèi)很難形成系統(tǒng)向上的趨勢(shì)，而考慮到醫(yī)藥行業(yè)本身抗經(jīng)濟(jì)周期的優(yōu)勢(shì)以及跨年度估值切換,，醫(yī)藥板塊走勢(shì)中長(zhǎng)期仍可看高,。預(yù)期在行業(yè)政策轉(zhuǎn)向的作用下，醫(yī)藥行業(yè)利潤(rùn)增速將成逐季加速態(tài)勢(shì),；在去年同期低基數(shù)的背景下,，下半年行業(yè)利潤(rùn)增速有望超過(guò)上半年。同時(shí),，長(zhǎng)信內(nèi)需基金經(jīng)理安昀建議,，長(zhǎng)線布局大消費(fèi)，如醫(yī)藥,、酒類等,，目前在經(jīng)濟(jì)增速的下滑階段，周期品受到的沖擊較大,，而周期股的估值修復(fù)已經(jīng)快接近尾聲,，因此目前應(yīng)該側(cè)重于防御，布局大消費(fèi),。
此外,，南方金糧油商品基金經(jīng)理郭國(guó)棟指出，今年下半年,，包括中國(guó)在內(nèi)的全球貨幣政策的主基調(diào)都是寬松的,，這對(duì)于大宗商品的實(shí)際需求形成利好。經(jīng)過(guò)前期的大部分風(fēng)險(xiǎn)釋放過(guò)程,，目前大宗商品價(jià)值已經(jīng)低估,，金糧油等行業(yè)已具備短期企穩(wěn)反彈的條件，存在良好的投資機(jī)會(huì),。