愈演愈烈、撲朔迷離的雷士照明股東大戰(zhàn)本周進(jìn)入白熱化階段,。8月14日夜間,，雷士照明發(fā)布公告稱，認(rèn)為重新委任吳長(zhǎng)江為董事長(zhǎng)及董事并不妥當(dāng),，同時(shí)發(fā)布盈警預(yù)計(jì)公司上半年利潤(rùn)較同期顯著下降,。公司同時(shí)公告，獨(dú)立董事Karel Robert den Daas因?qū)疚磥?lái)的戰(zhàn)略方向存在意見(jiàn)分歧已決定辭職,，同時(shí)辭職的還有公司副總裁徐風(fēng)云,。15日，雷士照明在H股復(fù)牌,，股價(jià)當(dāng)日收跌28.37%,，報(bào)1.01港元，盤中最大跌幅近50%,，創(chuàng)上市以來(lái)收市新低,。吳長(zhǎng)江稱，這是閻焱“故意在攻擊我”。
謎局還在繼續(xù),。16日,，一家據(jù)媒體稱受聘于閻焱的咨詢公司召開(kāi)發(fā)布會(huì)，稱受小股東委托宣布拒絕吳長(zhǎng)江回歸,，但同時(shí)堅(jiān)稱并未受聘于閻焱,。
至此，這場(chǎng)企業(yè)創(chuàng)始人和PE大佬的對(duì)決公開(kāi)已有一個(gè)多月,。雙方在這段時(shí)間里大小動(dòng)作不斷,，使本來(lái)風(fēng)雨飄搖的雷士照明的未來(lái)變得更加迷茫。這場(chǎng)大戰(zhàn),，究竟是始于閻吳二人的個(gè)人恩怨,？還是理念分歧,？抑或是外方股東施耐德之因,？
閻攻擊吳？“出于正義”的發(fā)布會(huì),？
對(duì)于8月15日雷士照明H股選擇此時(shí)復(fù)牌,，吳長(zhǎng)江在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō)，“閻焱是故意在攻擊我,，我們的矛盾還沒(méi)有解決就復(fù)牌了,，他們知道股價(jià)一定會(huì)跌，并想到了我一定會(huì)受到孖展的壓力”,。
吳長(zhǎng)江提到的“孖展”是指自己之前在增持雷士照明股票時(shí),，通過(guò)與券商之間的杠桿交易借到的資金。而現(xiàn)在雷士股價(jià)跌到一個(gè)程度,，券商會(huì)強(qiáng)行出售吳長(zhǎng)江手里的部分股票用于平倉(cāng),。吳長(zhǎng)江表示，“目前(對(duì)券商的)欠款只還了一部分,，絕大部分還在股市里面,，現(xiàn)在復(fù)牌我遭受了很大的損失�,！彼Q,，“在閻焱看來(lái)，他們自己手中的股票即使是跌了,，也只是浮動(dòng)盈虧,。而在我這里，則是真實(shí)虧損,�,！�
此前曾有消息稱吳長(zhǎng)江要向聯(lián)交所提起申訴，對(duì)此，吳長(zhǎng)江對(duì)記者表示,，申訴是自己作為股東的權(quán)利,，而他具體的做法就是在近期召開(kāi)特別股東大會(huì)，所有股東都會(huì)參加,。據(jù)悉,，目前股東大會(huì)正在按照香港聯(lián)交所的規(guī)定在走程序，具體召開(kāi)時(shí)間未定,。吳長(zhǎng)江表示,，現(xiàn)階段沒(méi)考慮是否繼續(xù)增持雷士的股票，他稱,，“召開(kāi)股東大會(huì)主要是希望能得到中小股東的支持,，現(xiàn)在想要優(yōu)先解決雷士的生存問(wèn)題�,！�
另?yè)?jù)媒體報(bào)道,，PE投資人、雷士現(xiàn)任董事長(zhǎng)閻焱出資500萬(wàn)元聘請(qǐng)和君創(chuàng)業(yè)咨詢公司,，為其策劃了一系列針對(duì)吳長(zhǎng)江的對(duì)策,。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者就此事致電賽富基金詢問(wèn)此事,，工作人員拒絕透露詳情但并未否認(rèn),。和君創(chuàng)業(yè)咨詢公司于8月16日上午召開(kāi)了新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)言人稱該公司將介入此事,，要求終止亂局,，并拒絕原董事長(zhǎng)吳長(zhǎng)江重歸。但是,，在接受記者詢問(wèn)時(shí),，和君創(chuàng)業(yè)否認(rèn)自己是受聘于閻焱，僅稱公司是受3位雷士照明的小股東委托而行動(dòng)的,，是“出于正義”,。
股價(jià)跳水、高管離職,、股東內(nèi)訌,，有分析稱如今的雷士照明已經(jīng)陷入了“死局”。一位業(yè)內(nèi)資深人士對(duì)記者表示,，無(wú)論這場(chǎng)風(fēng)波將如何收尾,，最終的結(jié)果一定是“三方全輸”。他稱,，“吳長(zhǎng)江已經(jīng)打出了全部底牌,，可閻焱一步也不退讓,，這場(chǎng)惡斗最后的結(jié)果一定是魚死網(wǎng)破�,！彼硎�,，由于股價(jià)下跌，吳長(zhǎng)江來(lái)自借款方的壓力突增,；而閻焱也并不輕松,，雷士支持吳長(zhǎng)江回歸的工人和經(jīng)銷商見(jiàn)自己的訴求得不到滿足，有再度停工的可能,；施耐德則“有點(diǎn)冤”,，雖然閻焱和吳長(zhǎng)江爭(zhēng)斗所造成的損失在他們的承受范圍以內(nèi)，但是,，一開(kāi)始抱著“淘金”的目的來(lái)到中國(guó)的他們無(wú)疑“很受傷”,。
經(jīng)營(yíng)理念分歧與關(guān)聯(lián)交易
2005年，雷士照明在經(jīng)歷了第一次管理層大變動(dòng)之后,，由于資金緊缺,，融資成了當(dāng)時(shí)吳長(zhǎng)江最頭痛的事情。吳長(zhǎng)江在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,，由于當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)沒(méi)有正常且成熟的融資渠道,，自己期待的就只是有人能“給錢就行”,。于是,，他不惜讓出第一股東的位置引入賽富亞洲，終于解決了公司資金的“燃眉之急”,。
吳長(zhǎng)江表示,，當(dāng)時(shí)也曾意識(shí)到引入外部資本有可能對(duì)創(chuàng)業(yè)者的決策帶來(lái)不便，但是他一直以來(lái)都抱著一個(gè)理念,，那就是“把公司做好,，讓公司高增長(zhǎng)，給他們高回報(bào),，他們就應(yīng)該支持我”,。
顯然，賽富后來(lái)并沒(méi)有像吳長(zhǎng)江所想象中那樣無(wú)條件的提供支持,。一位知情人士告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,，賽富的閻焱在剛開(kāi)始的時(shí)候確實(shí)沒(méi)有過(guò)多干涉公司經(jīng)營(yíng)�,？墒�,，自從雷士照明2010年上市之后，吳長(zhǎng)江和閻焱開(kāi)始在理念上出現(xiàn)了分歧,。吳長(zhǎng)江認(rèn)為,，公司想要快速發(fā)展,，需要很多靈活的運(yùn)作。閻焱則想獲得一種規(guī)范的,、穩(wěn)健的發(fā)展,。閻焱認(rèn)為，雷士作為上市公司擔(dān)不起太大風(fēng)險(xiǎn),，最終還要走上規(guī)范化的道路,。
對(duì)于和閻焱的這種分歧，吳長(zhǎng)江向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，“這是因?yàn)楣蓶|之間的經(jīng)營(yíng)思路和理念都有分歧,，也包括世界觀和價(jià)值觀的分歧。中西方經(jīng)營(yíng)者對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的理解有差異,，所以才導(dǎo)致了嚴(yán)重的后果,。”
而知情人士告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,，閻焱的理念在董事會(huì)中得到了多數(shù)人的擁護(hù),。另一邊，吳長(zhǎng)江發(fā)現(xiàn)失去董事會(huì)支持以后,，開(kāi)始利用自己在外面的公司做了些關(guān)聯(lián)交易,。該人士稱，利用這些交易,，吳長(zhǎng)江甩開(kāi)了上市公司的管束,，短期內(nèi)也得到了較快的發(fā)展。
這些關(guān)聯(lián)交易也成為了本次對(duì)決的焦點(diǎn)之一,。在本次事件中,，閻焱曾表示，吳長(zhǎng)江只要滿足三個(gè)條件就可以回到雷士,，其中一個(gè)條件便是處理好所有上市公司監(jiān)管規(guī)則下不允許的關(guān)聯(lián)交易,。針對(duì)閻焱的表態(tài)，吳長(zhǎng)江對(duì)記者表示,，他的關(guān)聯(lián)交易都是有公告的,。“如果有違規(guī)的關(guān)聯(lián)交易,，聯(lián)交所不會(huì)放過(guò)我,。按照閻焱的說(shuō)法，他自己其實(shí)也是有關(guān)聯(lián)交易的,�,！�
“土”“洋”和尚的游戲規(guī)則
在此次事件中，媒體上不時(shí)出現(xiàn)關(guān)于“施耐德意欲吞并雷士”的說(shuō)法,，市場(chǎng)上也開(kāi)始盛傳雷士照明工廠即將開(kāi)始生產(chǎn)施耐德的產(chǎn)品,。對(duì)此,，雷士照明已經(jīng)通過(guò)官方公告進(jìn)行了否認(rèn)。公告稱施耐德所生產(chǎn)的產(chǎn)品與雷士并無(wú)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,，施耐德看重雷士的分銷渠道,；雷士引入施耐德是為了能夠拓展自己在工程領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，同時(shí)拓寬海外市場(chǎng),。
法國(guó)施耐德電氣在去年剛被引進(jìn)雷士照明時(shí),，受到了雷士自上到下的熱烈歡迎。從管理層到經(jīng)銷商,，雷士照明內(nèi)部對(duì)這次合作一直抱著很高的期許,。吳長(zhǎng)江對(duì)記者表示，“施耐德作為跨國(guó)公司,，有很多優(yōu)秀的管理經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)的制度,，這是值得我們學(xué)習(xí)和借鑒的。同時(shí),，考慮到它有資源,，特別是在全球范圍內(nèi)的資源，我們可以借助他們的資源來(lái)做大雷士,，這才是最初的目的,。”
雷士某區(qū)域運(yùn)營(yíng)中心的一位管理人在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,，施耐德剛進(jìn)來(lái)的時(shí)候,，雷士下面所有的運(yùn)營(yíng)中心都很積極�,！笆┠偷乱ㄟ^(guò)雷士的銷售渠道去賣他們自己的產(chǎn)品,。因?yàn)橛行碌漠a(chǎn)品可以賣了，所以經(jīng)銷商們都很高興,。”
可是,，這樣的積極性并沒(méi)有保持很久,，經(jīng)銷商們很快就開(kāi)始對(duì)施耐德這位“外來(lái)的和尚”表示了懷疑。一直以來(lái),，吳長(zhǎng)江留給下面經(jīng)銷商的利潤(rùn)空間很大,，但施耐德對(duì)經(jīng)銷商的支持力度卻和原來(lái)的雷士大不相同。上述管理人表示,，“吳長(zhǎng)江有很多授信放得很大,，但施耐德是外企，對(duì)授信控制得相當(dāng)嚴(yán)格,。而且他們也不將產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)交給經(jīng)銷商,，所以下面怨聲載道,。”他稱,，“從微觀上看,，這是雷士照明和施耐德的處事方式不同；從宏觀上看,，這就是國(guó)內(nèi)企業(yè)和國(guó)外企業(yè)的‘游戲規(guī)則’起了沖突,。”
對(duì)于這種現(xiàn)象,，此前曾有業(yè)內(nèi)資深人士對(duì)記者表示,，作為在世界排名處于領(lǐng)先的企業(yè)，如果施耐德正規(guī)的商業(yè)運(yùn)作得不到本地市場(chǎng)的認(rèn)可,，這是國(guó)內(nèi)整個(gè)照明行業(yè)的悲哀,。對(duì)于這種看法，吳長(zhǎng)江表示,，施耐德電氣和雷士照明畢竟還是行業(yè)有別,，他們?cè)谥袊?guó)未必就能做得好。而且,，他對(duì)雙方合作的結(jié)果也并不滿意,。他表示，“(施耐德)進(jìn)來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間并沒(méi)有給公司帶來(lái)一個(gè)實(shí)質(zhì)性的項(xiàng)目,。但是他們利用雷士的渠道讓自己的產(chǎn)品在中國(guó)落地了,，只是可能銷售的情況也沒(méi)達(dá)到他們的期望�,！�