編者按：進(jìn)入8月以來(lái)，上證指數(shù)呈現(xiàn)出一波連續(xù)5個(gè)交易日的反彈走勢(shì),，稍做調(diào)整后,，昨日滬指走出金針探底的初步企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)中的強(qiáng)勢(shì)板塊再度成為投資熱點(diǎn),，引起投資者的關(guān)注,。《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心,，通過(guò)對(duì)8月以來(lái)市場(chǎng)大單資金凈流入的梳理統(tǒng)計(jì),，發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥生物、信息服務(wù)和電子等三大行業(yè)為大單資金所青睞的板塊，合計(jì)大單資金凈流入達(dá)29.89億元,，同時(shí)上述板塊也是8月A股表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)的板塊,，今日本文特對(duì)上述板塊進(jìn)行分析解讀，以饗讀者,。
醫(yī)藥生物 8月以來(lái)凈流入11.78億元
8月以來(lái),，醫(yī)藥生物行業(yè)（申萬(wàn)一級(jí)）隨A股反彈而出現(xiàn)上漲走勢(shì)，漲幅達(dá)8.44%,，跑贏上證指數(shù)6.59個(gè)百分點(diǎn),，期間累計(jì)大單凈流入額（DDB）達(dá)117811.55萬(wàn)元，為23類申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)之首,，行業(yè)最新整體動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為32.52倍,。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心和同花順iFinD統(tǒng)計(jì)顯示，在176只醫(yī)藥生物行業(yè)的個(gè)股中,，8月以來(lái)大單凈流入的個(gè)股共有102只,，占行業(yè)個(gè)股總數(shù)的57.95%。其中,，資金凈流入前五位的個(gè)股分別為：第一醫(yī)藥（40011.56萬(wàn)元）,、康緣藥業(yè)（14568.38萬(wàn)元）、華潤(rùn)雙鶴（12486.35萬(wàn)元）,、同仁堂（9199.49萬(wàn)元）,、云南白藥（8955.46萬(wàn)元）。
從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,，8月以來(lái)醫(yī)藥生物行業(yè)中有170只個(gè)股跑贏上證指數(shù)，占行業(yè)個(gè)股總數(shù)的96.59%,。月內(nèi)漲幅前五位的個(gè)股分別為：第一醫(yī)藥（40.58%）,、紅日藥業(yè)（33.84%）、康緣藥業(yè)（27.91%）,、眾生藥業(yè)（23.79%）,、尚榮醫(yī)療（22.33%）。
從醫(yī)藥生物行業(yè)的基本面上來(lái)看,，6月份的醫(yī)藥工業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看,，醫(yī)藥工業(yè)收入和利潤(rùn)增速環(huán)比出現(xiàn)了小幅下降，醫(yī)藥制造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)總額累計(jì)同比增長(zhǎng)分別是19.10%和17.40%,。從單月數(shù)據(jù)來(lái)看,，收入和利潤(rùn)同比增速分別為12.53%和18.58%，比5月份單月數(shù)據(jù)分別減少了2.89和2.62個(gè)百分點(diǎn),。4月份收入增速下滑的比較快,，5月份有小幅的回升，6月份再次出現(xiàn)小幅下滑，而毛利率則與前幾個(gè)月基本相當(dāng),，6月份達(dá)到28.87%,。5月份的回升與招標(biāo)政策轉(zhuǎn)向有很大的關(guān)系，廣東基藥招標(biāo)的轉(zhuǎn)向在一定程度上扭轉(zhuǎn)了低價(jià)招標(biāo)的模式,，德邦證券認(rèn)為6月份的行業(yè)表現(xiàn)可能和整個(gè)國(guó)家的宏觀環(huán)境有關(guān),，在整體宏觀環(huán)境向下的大背景下，醫(yī)藥板塊只要能取得相對(duì)較好的成績(jī)就是板塊高估值的支撐,。
興業(yè)證券認(rèn)為中報(bào)期應(yīng)逢低買入,，靜待年底估值切換行情。進(jìn)入中報(bào)密集發(fā)布的時(shí)間窗口,，8月份可能是醫(yī)藥板塊持續(xù)強(qiáng)勢(shì)之后休養(yǎng)生息的一個(gè)月,。近期大盤持續(xù)創(chuàng)新低，行情低迷,，前期超額收益明顯,，估值處于“高位”的醫(yī)藥股不排除短期面臨補(bǔ)跌的可能性，但即使醫(yī)藥股整體出現(xiàn)回調(diào),，幅度也不會(huì)太大,，因?yàn)椋?.
目前醫(yī)藥板塊2012年動(dòng)態(tài)市盈率已回落至25倍，逐步進(jìn)入有吸引力的投資區(qū)間,。2.
如前所述,，宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性使得機(jī)構(gòu)投資者在下跌中愿意買入的行業(yè)依然很少，而醫(yī)藥是為數(shù)不多逢低敢加倉(cāng)的行業(yè)之一,。對(duì)于確定性高成長(zhǎng)的標(biāo)的,，持“越跌越樂(lè)觀”的態(tài)度，回調(diào)將是良好的買入時(shí)機(jī),，可以等待年底估值切換的上升行情,。
8月份興業(yè)證券的穩(wěn)健組合包括恒瑞醫(yī)藥、云南白藥,、華潤(rùn)三九,、天士力、人福醫(yī)藥,；進(jìn)取組合包括雙鷺?biāo)帢I(yè),、新華醫(yī)療、東富龍,、麗珠集團(tuán),。并建議關(guān)注恩華藥業(yè)、三諾生物,、利德曼等成長(zhǎng)股逢低買入的機(jī)會(huì),。
信息服務(wù) 8月以來(lái)大單資金凈流入9.48億元
8月以來(lái),，信息服務(wù)行業(yè)（申萬(wàn)一級(jí)）隨A股反彈而出現(xiàn)上漲走勢(shì)，漲幅達(dá)6.81%,，跑贏上證指數(shù)4.96個(gè)百分點(diǎn),，期間累計(jì)大單凈流入額（DDB）達(dá)94812.12萬(wàn)元，為23類申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第二名,，行業(yè)最新整體動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為33.50倍,。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心和同花順iFinD統(tǒng)計(jì)顯示，在144只信息服務(wù)行業(yè)的個(gè)股中,，8月以來(lái)大單凈流入的個(gè)股共有78只,，占行業(yè)個(gè)股總數(shù)的54.17%。其中,，資金凈流入前五位的個(gè)股分別為：百視通（24209.98萬(wàn)元）,、中文傳媒（15187.60萬(wàn)元）、海虹控股（8722.41萬(wàn)元）,、科大訊飛（8290.40萬(wàn)元）和中南傳媒（6532.72萬(wàn)元）,。
從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，8月以來(lái)信息服務(wù)行業(yè)中有131只個(gè)股跑贏上證指數(shù),，占行業(yè)個(gè)股總數(shù)的90.97%,。月內(nèi)漲幅前五位的個(gè)股分別為：掌趣科技（22.53萬(wàn)元）、科大訊飛（22.48萬(wàn)元）,、旋極信息（22.48萬(wàn)元）,、拓維信息（21.91萬(wàn)元）、銀江股份（20.69萬(wàn)元）和美亞柏科（19.40萬(wàn)元）,。
國(guó)都證券認(rèn)為,，上周板塊內(nèi)個(gè)股跟隨行業(yè)指數(shù)多數(shù)上漲，只有少數(shù)下跌,。其中漲幅較大的個(gè)股有旋極信息,、立思辰、天璣科技,；跌幅較大的個(gè)股有易華錄、衛(wèi)寧軟件,、恒生電子等,。給予行業(yè)“同步于大市”的投資評(píng)級(jí)。目前行業(yè)內(nèi)公司2011年的平均靜態(tài)市盈率在34倍左右,，估值有所回升,。近期板塊跟隨大盤上漲，且漲幅明顯超過(guò)大盤,，已經(jīng)連續(xù)3周跑贏滬深300指數(shù),，累計(jì)達(dá)5.84個(gè)百分點(diǎn),。據(jù)IDC預(yù)測(cè)，2012年中國(guó)的IT市場(chǎng)規(guī)模排在美國(guó),、日本之后位居第三,，但與日本市場(chǎng)非常接近。在中國(guó)的IT市場(chǎng)中,，IT服務(wù)是增長(zhǎng)最快的,。在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)面臨很大下行壓力的情況下，中國(guó)IT服務(wù)市場(chǎng)的增長(zhǎng)率依然維持在13%左右,。依然看好中國(guó)軟件業(yè)未來(lái)的發(fā)展,，建議投資者長(zhǎng)期關(guān)注。本周建議關(guān)注遠(yuǎn)光軟件,、榕基軟件,、東華軟件。
安信證券表示,，短期市場(chǎng)有所反彈,，計(jì)算機(jī)板塊中中報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)但年內(nèi)滯漲的公司和質(zhì)地優(yōu)良但由于業(yè)績(jī)暫時(shí)下滑而經(jīng)歷深度調(diào)整的公司表現(xiàn)較強(qiáng)�,？紤]到行業(yè)整體業(yè)績(jī)?cè)鏊僖话�,，估值并不具有足夠吸引力，預(yù)計(jì)板塊將隨大盤波動(dòng),。建議關(guān)注兩條投資線索：長(zhǎng)期推薦“兩朵云”：科大訊飛的“語(yǔ)音云”和美亞柏科的“公證云”是目前計(jì)算機(jī)行業(yè)中僅有的將云計(jì)算運(yùn)用到自身產(chǎn)品中并在市場(chǎng)上得到認(rèn)可的服務(wù)模式,，市場(chǎng)空間巨大。關(guān)注行業(yè)景氣度高或在手訂單充足的公司,，推薦漢鼎股份,、大華股份、�,？低�,、華平股份、東華軟件,。
電子 8月以來(lái)大單資金凈流入8.6億元
8月以來(lái),，電子行業(yè)（申萬(wàn)一級(jí)）隨A股反彈而出現(xiàn)上漲走勢(shì)，漲幅達(dá)8.23%,，跑贏上證指數(shù)6.38個(gè)百分點(diǎn),，期間累計(jì)大單凈流入額（DDB）達(dá)86255.68萬(wàn)元，為23類申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第三名,，行業(yè)最新整體動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為37.63倍,。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心和同花順iFinD統(tǒng)計(jì)顯示，在131只電子行業(yè)的個(gè)股中,，8月以來(lái)大單凈流入的個(gè)股共有120只,，占行業(yè)個(gè)股總數(shù)的91.6%,。其中，資金凈流入前五位的個(gè)股分別為：聯(lián)創(chuàng)光電（56969.60萬(wàn)元）,、萊寶高科（11742.54萬(wàn)元）,、三安光電（9520.28萬(wàn)元）、雪萊特（8916.88萬(wàn)元）和新綸科技（4960.05萬(wàn)元）,。
從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,，8月以來(lái)電子行業(yè)中有117只個(gè)股跑贏上證指數(shù)，占行業(yè)個(gè)股總數(shù)的89.31%,。月內(nèi)漲幅前五位的個(gè)股分別為：有研硅股（29.70%）,、深天馬A（24.55%）、長(zhǎng)盈精密（22.96%）,、國(guó)星光電（19.39%）和安潔科技（19.33%）,。
華創(chuàng)證券認(rèn)為，上周全球電子指數(shù)均有所反彈,，其中費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)上漲4.24%,；臺(tái)灣電子指數(shù)上漲3.74%；A股電子指數(shù)上漲4.80%,。電子行業(yè)在經(jīng)歷了由一季度的庫(kù)存回補(bǔ)所帶來(lái)的反彈后,，二季度的供需達(dá)到了暫時(shí)的平衡，進(jìn)入震蕩區(qū)間,，市場(chǎng)趨于謹(jǐn)慎,。由于歐債危機(jī)導(dǎo)致海外宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩,，致使電子行業(yè)在進(jìn)入三季度后,，消費(fèi)電子終端的需求難以明朗，從而影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈,。眾多龍頭廠商已經(jīng)下調(diào)三,、四季度預(yù)期，并計(jì)劃進(jìn)行庫(kù)存調(diào)整,。
同時(shí),，對(duì)電子行業(yè)的三季度走勢(shì)持謹(jǐn)慎態(tài)度。在行業(yè)普遍不景氣的情況下,，我們建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)主題性的投資機(jī)會(huì),，如iPhone5、iPadmini,、Ultrabook、智能機(jī),、智能電視產(chǎn)業(yè)鏈,；或者受益于政策推動(dòng)與商業(yè)照明的LED板塊,，并等待產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存調(diào)整結(jié)束后、海內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)時(shí),，電子行業(yè)由庫(kù)存回補(bǔ)而帶動(dòng)的下一次周期性反彈,。建議重點(diǎn)關(guān)注三安光電（未覆蓋）、茂碩電源（未覆蓋）,、瑞豐光電（推薦）,、順絡(luò)電子（推薦）等。