尋找“合理而有效的需求”,？面對(duì)持續(xù)不振的銀行信貸需求,，銀監(jiān)會(huì)對(duì)于“久居冷宮”的房地產(chǎn)領(lǐng)域,，突然迸發(fā)出了熱情。
在中國銀監(jiān)會(huì)近日召開的2012年第二次經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)通報(bào)分析會(huì)議和2012年年中監(jiān)管工作會(huì)議上,，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林指出,，下半年，銀監(jiān)會(huì)要支持中低價(jià)位,、中小套型普通商品房建設(shè),，優(yōu)先辦理居民家庭首套真實(shí)自住購房按揭貸款。
這一表態(tài)迅速在開發(fā)商中引發(fā)熱議,。7月31日,，深圳市寶安區(qū)一家本土開發(fā)商的財(cái)務(wù)總監(jiān)在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，難得見到監(jiān)管當(dāng)局對(duì)房地產(chǎn)發(fā)表以“支持”為關(guān)鍵詞的公開表態(tài),。與信貸放松的“暗流”相結(jié)合,，該公司將在融資和財(cái)務(wù)管理方面進(jìn)行更加積極的調(diào)整和安排。
同日,，中國銀監(jiān)會(huì)研究局一位要求匿名的官員在接受記者采訪時(shí)分析認(rèn)為,，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)房地產(chǎn)類貸款的態(tài)度正在發(fā)生明確的變化，將開始支持“合理而有效的需求”,。他亦坦言,，這也是銀行業(yè)無奈的選擇。因?yàn)檎w的信貸需求已低于銀行的承受能力,，有可能影響到一些銀行的可持續(xù)發(fā)展,。但是，能否在房地產(chǎn)領(lǐng)域獲得有效需求,，尚有很多疑問,。
“支持說”落地將極為審慎
在銀監(jiān)會(huì)提供的消息中，尚福林指出,，今年以來,，銀監(jiān)會(huì)嚴(yán)格控制過熱地區(qū)和高負(fù)債房地產(chǎn)企業(yè)的貸款規(guī)模，房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)防控取得積極成效,；商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)得到了調(diào)整,。
“應(yīng)該說，這種調(diào)整目前還沒有達(dá)到監(jiān)管層的要求,，（所以）同時(shí)強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)防范,，列出了風(fēng)險(xiǎn)防范的若干重點(diǎn)�,！鼻笆鲢y監(jiān)會(huì)研究局人士告訴本報(bào)記者,，除了地方政府融資平臺(tái),、房地產(chǎn)、流動(dòng)性等傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)揭示,，上述會(huì)議還特別強(qiáng)調(diào)要關(guān)注“信用風(fēng)險(xiǎn)和案件風(fēng)險(xiǎn)”,。
在這種慣常的辯證式思路下，今年上半年房地產(chǎn)類貸款的增長,，集中在保障性住房建設(shè)信貸方面,。截至6月末，保障性安居工程貸款余額5813億元,，同比增長54.3%,，比各項(xiàng)貸款平均增速高38.4個(gè)百分點(diǎn)。
按照尚福林的上述表態(tài),，今年下半年,，普通商品房建設(shè)和購房按揭貸款將獲得“支持”。就此,，參加上述會(huì)議的該銀監(jiān)會(huì)研究局人士表示,，支持將會(huì)體現(xiàn)在個(gè)別地區(qū)，采取總規(guī)�,？刂频姆绞�,，標(biāo)準(zhǔn)則是“合理且有效”。但是,，“這種表態(tài)是否能夠獲得各地方銀監(jiān)局的普遍支持,，并不好下結(jié)論，因?yàn)榭己怂麄兊闹笜?biāo)是系統(tǒng)的,，而不是單個(gè)的,，他們會(huì)非常審慎�,！�
金融脫媒趨勢(shì)愈發(fā)明顯
監(jiān)管當(dāng)局的此番支持表態(tài)能否推動(dòng)房地產(chǎn)信貸規(guī)模增長,，一些銀行的分行也有很多疑問。中國農(nóng)業(yè)銀行深圳分行高級(jí)客戶經(jīng)理梁艷裳接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示,，他們研究分析發(fā)現(xiàn),，深圳房地產(chǎn)類融資盤面有表內(nèi)下降、表外上升的特點(diǎn),，可以確認(rèn)是金融脫媒趨勢(shì),，直接影響了房地產(chǎn)類貸款的合理增長。
這種趨勢(shì)的原因無疑是表外融資的日益活躍,。前述深圳寶安房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)總監(jiān)表示,，去年底房地產(chǎn)貸款全面收緊之時(shí)，地產(chǎn)企業(yè)不得不尋求融資路徑。半年下來,，代付融資,、票據(jù)、債券,、信托和股權(quán)融資等已經(jīng)很成熟,。“現(xiàn)在,，利率市場化的試探性努力也給了地產(chǎn)商表外融資更多的創(chuàng)新空間,�,！�
此外,，梁艷裳透露，“有的房地產(chǎn)企業(yè)將信托融資放在‘實(shí)收資本’項(xiàng)下,。信托融資有回購的問題,，屬于企業(yè)或有負(fù)債，但這么一處理,，報(bào)表上反映不出來是負(fù)債,。”前述房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)總監(jiān)則表示,，還有一些開發(fā)商將中期票據(jù)放在其他應(yīng)付款項(xiàng)下面,，也存在此類問題。
對(duì)此,，前述銀監(jiān)會(huì)官員表示,，銀監(jiān)會(huì)作為監(jiān)管當(dāng)局是高度關(guān)注這類問題的潛在影響的。上述年中會(huì)議上,，房地產(chǎn)信托的風(fēng)險(xiǎn)管理再次被設(shè)定為重點(diǎn)方向,。這是因?yàn)椋皬?011年第四季度以來,，銀行業(yè)不良貸款余額已連續(xù)三個(gè)季度環(huán)比上升,，房地產(chǎn)信托是一種相伴隨的操作風(fēng)險(xiǎn)�,！痹诖嘶A(chǔ)上,，銀監(jiān)會(huì)在今年下半年將探索企業(yè)負(fù)債全口徑管理的辦法，并要求各銀行應(yīng)關(guān)注企業(yè)發(fā)債的安全性,、流動(dòng)性,。