大盤創(chuàng)新低，讓部分資金按捺不住抄底沖動，紛紛涌入杠桿基金博取反彈,。一些杠桿倍數(shù)較高的杠桿基金近期得到了較大規(guī)模機構(gòu)資金青睞,。在場內(nèi)流通份額不斷增加的同時,，部分杠桿基金的溢價率也在持續(xù)攀升,，創(chuàng)出127%的歷史新高,。
抄底資金暗流涌動,。
伴隨大盤創(chuàng)出近三年來新低,，部分資金按捺不住抄底沖動,，紛紛借道杠桿基金博取反彈。數(shù)據(jù)顯示,，近期部分杠桿基金的場內(nèi)份額驟然增加,。同時，由于抄底資金不斷涌入,，部分杠桿基金的溢價率創(chuàng)出127%的歷史新高,。
專業(yè)人士指出，杠桿基金過高的溢價可能已經(jīng)提前透支了部分反彈收益,，如果未來大盤逆轉(zhuǎn),，高溢價的杠桿基金市價漲幅可能跟不上凈值漲幅。
7月場內(nèi)份額最高增幅達43%
市場持續(xù)下跌,，上證綜指跌破前期低點并創(chuàng)下近三年來的新低,，在此背景下，抄底資金洶涌流入杠桿基金,。記者從相關(guān)公司獲悉,，一些杠桿倍數(shù)較高的杠桿基金近期得到了較大規(guī)模機構(gòu)資金青睞。
數(shù)據(jù)顯示,，7月份,，幾只具有代表性的杠桿基金場內(nèi)份額均大規(guī)模增加。從7月31日與6月29日的對此數(shù)據(jù)可以看出,，銀華鑫利場內(nèi)流通份額增加20.34億份,，增加比例高達42.94%。此外,，銀華銳進場內(nèi)份額增加9.23億份,，增幅為19.74%。申萬進取增加3.22億份,，增幅為14.77%,。信誠中證500B也增加1.62億份，增幅高達32.89%,。
尤其是在上周市場破位下行時,，資金入場布局杠桿基金的跡象尤為明顯。上周市場繼續(xù)下行創(chuàng)出新低,，而銀華鑫利一周內(nèi)場內(nèi)流通份額增加6.35億元,，增幅高達10.76%,，此外，銀華銳進,、申萬進取上周場內(nèi)流通份額增幅也在5%左右,。
對此，專業(yè)人士指出,，這是明顯的抄底資金入場跡象,。華泰證券基金分析師王樂樂指出，一般而言,，杠桿基金場內(nèi)流通份額大幅增加有兩方面原因：一是在具有整體套利機會下申購分拆套利資金的介入,；二是投資者通過申購母基金，在二級市場分拆后將穩(wěn)健份額賣出,，同時保留杠桿份額來布局反彈,。
“近期場內(nèi)份額大幅增加的銀華鑫利、銀華銳進,、申萬進取等分級基金的整體溢價基本在1%以內(nèi),，不存在申購分拆的套利機會，判斷是大額資金在通過杠桿份額布局反彈,�,！鄙鲜龇治鰩熑缡潜硎荆⑦M一步指出,，這些分級基金穩(wěn)健份額近期市價持續(xù)下跌,，也印證了投資者在拋售穩(wěn)健份額、保留杠桿份額從而博取反彈,。
127%溢價創(chuàng)歷史新高
在場內(nèi)流通份額不斷增加的同時,，杠桿基金的溢價率也在持續(xù)攀升。數(shù)據(jù)顯示,，截至7月30日,，申萬進取溢價率最高，達到127.05%,，也創(chuàng)下杠桿基金歷史最高溢價率,。此外，銀華鑫利溢價率也已經(jīng)達到42.47%,，銀華銳進為37.22%,，信誠500B為28.54%。
有意思的是,，在此前幾次市場反彈前夕，杠桿基金都曾堆積了高溢價,。以申萬進取為例,，其2011年10月中上旬最高溢價超過80%,，而在去年12月底將最高溢價刷新至90%左右。
布局反彈的投資者“惜售”杠桿基金是推升其溢價率的重要原因,�,！霸诮诟軛U基金凈值大幅下行的同時，其市價卻明顯抗跌導致溢價率持續(xù)升高,，此現(xiàn)象在高杠桿品種方面表現(xiàn)得尤為明顯,，表明部分投資者在大盤跌破前期低點后，有較強的意愿通過杠桿基金來把握底部反彈收益,�,！焙ＭㄗC券基金分析師如是表示。數(shù)據(jù)顯示,，目前杠桿最高的品種為申萬進取,，達到5.2倍；銀華鑫利以4.05倍次之,；銀華銳進為2.75倍,；信誠500B為2.51倍。
值得注意的是,，面對如此高的溢價率,，專業(yè)人士指出其或許已經(jīng)提前透支了部分反彈收益�,！案咭鐑r率會攤薄杠桿基金在反彈中的市價收益,。”海通證券基金分析師表示,，“當大盤反彈時杠桿基金肯定還是會漲,，但是其市價漲幅會慢于凈值漲幅，由此逐步平滑掉過高的溢價率,�,！�