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A股市場跌破所謂的鉆石底之后,，市場信心更加低迷，接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的私募人士表示,，在外圍市場趨暖的帶動(dòng)下,，A股市場可能出現(xiàn)短期反彈，但結(jié)合經(jīng)濟(jì)基本面及政策預(yù)期等因素來看,，中期仍然存在不少隱憂,。
上海睿信投資董事長李振寧表示,，目前市場信心低迷,，主要是因?yàn)闆]有賺錢效應(yīng)，但是5年熊市已經(jīng)是極限,，進(jìn)入三季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)已開始逐漸好轉(zhuǎn),，7月匯豐采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)初值創(chuàng)5個(gè)月新高，股票市場對(duì)經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期已經(jīng)透支完,。目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)開始有一些復(fù)蘇的跡象,，歐洲股市也在回暖，A股最困難的日子可能已經(jīng)過去,。
北京書尚匯盈投資總經(jīng)理張晶表示,，2132點(diǎn)破得比較輕松，因?yàn)閲鴥?nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速在下降,，稅收依然不低,，中國的內(nèi)需下降得很快，實(shí)際需求在減少,，貸款量也在減少,，這是影響經(jīng)濟(jì)的根本因素。美國近期頻有第三輪量化寬松(QE3)推出的傳聞,，歐洲股市也都在超跌反彈,，在外圍因素回暖的帶動(dòng)下A股可能會(huì)在短期出現(xiàn)反彈，經(jīng)濟(jì)在三季度見底以及近期降準(zhǔn)預(yù)期都在增大,，兩個(gè)因素共振導(dǎo)致近期可能有一個(gè)反彈,，但沒有政策面和基本面支撐的話，股指最終可能還是要下行,。
“目前壓在A股身上的‘三座大山’,，即低于預(yù)期的中報(bào),、以大小非減持為代表的巨額股票供應(yīng)、艱難的宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型都還存在,�,！鄙虾Ｊ勒\投資總經(jīng)理陳家琳表示，“第一個(gè)因素即中報(bào)地雷正逐步反映在股價(jià)里,，后兩個(gè)因素還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有被市場充分消化,。”
陳家琳認(rèn)為,，政府出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激政策的時(shí)點(diǎn)和力度會(huì)低于目前市場的預(yù)期,。首先，今年二季度中國GDP增速仍高達(dá)7.6%,；其次是市場對(duì)上一輪4萬億刺激方案留下的后遺癥多有詬病,，政府對(duì)出臺(tái)新一輪刺激措施亦會(huì)有所顧忌；地方政府財(cái)力捉襟見肘,，商業(yè)銀行在目前的氛圍下惜貸很重,；中央政府對(duì)刺激政策引發(fā)的物價(jià)總水平的可能再度上升亦有所擔(dān)心；就業(yè)形勢還沒有惡化到需要政府出手的程度,。從這些因素來看,，超預(yù)期刺激股市的政策不大可能出現(xiàn)。
“市場對(duì)所有的利空因素都已提前反應(yīng),，超跌反彈隨時(shí)存在,，但從中期來看，如果經(jīng)濟(jì)整體趨勢仍然是下滑的,，大的投資機(jī)會(huì)就談不上,。”深圳攀成投資董事長鄭曉浪表示,。
李振寧認(rèn)為,，上半年A股市場表現(xiàn)最好的是消費(fèi)和醫(yī)藥板塊，經(jīng)過一段時(shí)間調(diào)整后會(huì)持續(xù)保持強(qiáng)勢,。國家加大財(cái)政投入特別是基建投資的力度,，原來周期性的股票值得期待。創(chuàng)業(yè)板和中小板回調(diào)到位,，其中一些十幾倍市盈率的股票估值合理,，特別是一些細(xì)分行業(yè)如節(jié)能環(huán)保、文化創(chuàng)意,、新能源新材料等板塊的龍頭,，下半年都會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。
張晶認(rèn)為,，經(jīng)濟(jì)處在回落周期,，傳統(tǒng)行業(yè)如有色金屬,、煤炭、制造等回落比較大,，不知道經(jīng)濟(jì)何時(shí)見底,，下半年對(duì)此類行業(yè)保持觀望。一些新興的以及國家支持的行業(yè),，有可能實(shí)現(xiàn)全年業(yè)績大幅度增長,，比如立足于服務(wù)產(chǎn)業(yè)的影視、現(xiàn)代物流等等都有很好的成長空間,。
陳家琳認(rèn)為,，8月初不排除前期超跌周期股會(huì)出現(xiàn)反彈，但政策預(yù)期的落空意味著市場的風(fēng)險(xiǎn)沒有解除,，在三季度還有以更低的成本介入優(yōu)質(zhì)股票的機(jī)會(huì),。
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