上周五晚,，上海證券交易所出臺了《風(fēng)險警示股票交易實施細(xì)則》(征求意見稿)(以下簡稱《細(xì)則》),，將設(shè)立上市公司股票風(fēng)險警示板，并將股票漲幅限制為1%,，跌幅設(shè)為5%,。而同時來自官方的消息稱，今年1-6月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降2.2%,。對此,，接受《金融投資報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述因素將對近期市場產(chǎn)生一定的影響,。
設(shè)“警示板”引導(dǎo)價值投資
光大證券策略分析師曾憲釗說,，從上海證券交易所出臺《細(xì)則》來看，將設(shè)立上市公司股票風(fēng)險警示板,，并將股票漲幅限制為1%,，而將跌幅設(shè)為5%，抑制市場對績差股炒作的措施比較具體和可行,。
“設(shè)立風(fēng)險警示板,，并將設(shè)置不對稱的漲跌幅限制，不能籠統(tǒng)地說對市場是利好還是利空,�,！痹鴳椺撜f，“垃圾股”股票“將風(fēng)光不再”,，但對績優(yōu)股來說則是利好,。
中國股市長期以來存在著“劣票驅(qū)逐良票”，即績差股驅(qū)逐績優(yōu)股的現(xiàn)象,。曾憲釗說,，這是一種極不正常的現(xiàn)象，是股票市場不成熟,、不健康的表現(xiàn),，現(xiàn)在通過交易制度來抑制市場對績差股的炒作，引導(dǎo)資金投資績優(yōu)股,。從長期看,，好股票的價值將會體現(xiàn)出來，這是中國股票市場的一大進步,，也是資本市場實現(xiàn)資源配置優(yōu)化目標(biāo)的表現(xiàn),。“將風(fēng)險警示板的股票漲幅限制為1%,，而將其跌幅設(shè)為5%,，就是希望其盡快回歸自身的價值�,！毕尕斪C券策略分析師羅文波說,。
羅文波預(yù)期，ST和*ST板塊將集體暴跌,，這對ST和*ST股票是一個致命的打擊,。同時，那些雖然現(xiàn)在還沒有被ST,，但業(yè)績較差的其他品種也可能受到?jīng)_擊,。
這也是中國股市走向成熟的表現(xiàn)，更是構(gòu)建健康的股市文化的必由之路,，因此建議投資者要遠(yuǎn)離這些“垃圾股”,。
《細(xì)則》還規(guī)定，風(fēng)險警示股票盤中換手率達(dá)到或超過30%的,，交易所將其停牌時間持續(xù)至當(dāng)日14:55,；同一賬戶或同一控制人控制的多個賬戶，當(dāng)日累計買入單只風(fēng)險警示股票數(shù)量不得超過50萬股,�,！斑@些規(guī)定的目的都是為了限制對風(fēng)險警示板股票的炒作�,！绷_文波說,。
工業(yè)企業(yè)利潤下降利空市場
曾憲釗說，今年1-6月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降2.2%,，在這些規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中,，有不少企業(yè)是上市公司，因此這個結(jié)果意味著上市公司業(yè)績不好,，這是影響市場的因素之一,。“影響市場的另外一個因素是擴容壓力,。這里的‘?dāng)U容壓力’并非新股發(fā)行給市場帶來的壓力,，今年上半年新公開發(fā)行融資額與去年同期相比是下降的，但債券市場發(fā)行量大增，目前中小企業(yè)私募債年化收益率已經(jīng)高達(dá)8.9%的水平,�,！痹鴳椺撜J(rèn)為，這對股票市場資金的分流作用還是很大的,，因為相比于股票市場的負(fù)收益堪稱“天壤之別”,。
曾憲釗說，新三板即將推出的預(yù)期也給市場帶來擴容壓力,，盡管目前有消息稱,，新三板擴容首批試點的高新園區(qū)不多，但一旦開閘,，后面的園區(qū)會很快跟上來,，特別是在股票二級市場賺錢效應(yīng)缺失的情況下，大量資金自然會轉(zhuǎn)向新三板,�,！叭绻麖纳顚哟蝸砜矗袊�(jīng)濟轉(zhuǎn)型之路還任重道遠(yuǎn),�,！痹鴳椺撆e例說，盡管今年1-6月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降,，但銷售收入同比還是上升的,，這表明這些企業(yè)還是重銷售規(guī)模，還未轉(zhuǎn)到以提高經(jīng)濟效益的思路上來,。
羅文波說,，今年1-6月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤出現(xiàn)負(fù)增長的現(xiàn)象并不奇怪，因為整個實體經(jīng)濟都不景氣,，煤炭價格已經(jīng)連續(xù)三個月下降,，全國發(fā)電量幾乎沒有增長等。但如果這樣的現(xiàn)象長時間存在就令人擔(dān)憂了,�,！澳壳敖�(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型期，自然會出現(xiàn)經(jīng)濟增速下降的現(xiàn)象,，這是任何國家和地區(qū)在實施經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時必須經(jīng)歷的‘陣痛’,，考驗中國經(jīng)濟的時候到了�,！绷_文波說,。
近期難有趨勢性上漲行情
羅文波說，2012年宏觀經(jīng)濟主基調(diào)將圍繞一個“穩(wěn)”字展開,，這意味著在經(jīng)濟出現(xiàn)較大幅度滑坡的情況下,，財政政策與貨幣政策支持力度將加大,。
在財政政策方面，結(jié)構(gòu)性減稅將繼續(xù)進行,，但對經(jīng)濟產(chǎn)生明顯影響客觀上需要一個比較長的過程,。在貨幣政策方面，利率和存準(zhǔn)率將再次下降也是肯定的,�,！暗蚪�(jīng)濟已經(jīng)進入了一個衰退周期,，3-5年內(nèi)都不會有大的改變,，中國不可能獨善其身，因此,，中國的股票市場也不大會在近期出現(xiàn)什么‘牛市’,。”羅文波認(rèn)為,，后市仍將在2100-2200點之間徘徊震蕩,。
曾憲釗認(rèn)為，目前支撐大盤指數(shù)的兩大板塊可能都有些力不從心：一個板塊是銀行股,。雖然估值低,，但在經(jīng)過兩次不對稱降息后，業(yè)績提升壓力增加,；另外一個板塊是地產(chǎn)股,。盡管目前部分城市房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了“量價齊升”的現(xiàn)象，但中央政府三令五申房地產(chǎn)市場調(diào)控不動搖,，短期內(nèi)不會對市場形成支撐,。“雖然市場已經(jīng)進入了底部區(qū)域,，繼續(xù)大跌的可能性不大,，可以考慮短線博弈，但在經(jīng)濟問題沒解之前,，只有超跌后的反彈而已,，而不會形成反轉(zhuǎn)之勢�,！痹鴳椺撜f,。
對于奧運會召開給市場來的影響，曾憲釗認(rèn)為,，召開前市場對其相關(guān)題材進行了炒作,，現(xiàn)在奧運會已經(jīng)開幕，炒作也就告一段落,。同時,，從歷屆奧運會期間股市的表現(xiàn)來看,，出現(xiàn)下跌的時候多于上升的時候。