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近來(lái),，一些地方政府紛紛涉足創(chuàng)業(yè)投資基金引導(dǎo)基金,。國(guó)家發(fā)展改革委,、財(cái)政部日前批復(fù)廈門(mén)市利用國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃發(fā)起設(shè)立兩只創(chuàng)投基金，并下達(dá)中央?yún)⒐少Y金使用計(jì)劃1億元,。其中，廈門(mén)京道聯(lián)萃天澤創(chuàng)業(yè)投資基金總規(guī)模4.24億元,，主要投向節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè),；廈門(mén)賽富創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)基金總規(guī)模2.53億元，主要投向新一代信息產(chǎn)業(yè),。
廣東東莞則有望掀起新一輪PE熱潮,。東莞將設(shè)立“產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型及創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”，改變以往直接補(bǔ)貼的方式,，而是引導(dǎo),、吸引社會(huì)資本向企業(yè)投資，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制起到杠桿放大作用,。據(jù)悉,，東莞正在與2家基金公司洽談，一家與深圳市某基金公司合作的總規(guī)模5億元,，首期基金規(guī)模1億元的政府引導(dǎo)基金,，以及另一家與廣州某基金公司合作的首期20億元引導(dǎo)基金，預(yù)計(jì)兩只基金三季度正式成立,�,；饘⒅攸c(diǎn)投向高端新型電子新型、LED產(chǎn)業(yè),、新能源汽車(chē),、太陽(yáng)能光伏等7大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè),、裝備制造業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)等,。
事實(shí)上,，近七年來(lái)，全國(guó)一些經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的地區(qū),，早已開(kāi)始“試水”引導(dǎo)基金,。據(jù)投中集團(tuán)最新發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2006年至今,，全國(guó)各級(jí)地方政府成立引導(dǎo)基金89只,，總規(guī)模超過(guò)450億元(以基金首期出資規(guī)模為準(zhǔn))，參股子基金超過(guò)200只,。
2006年3月,，由國(guó)家發(fā)改委等十部委聯(lián)合頒布實(shí)施的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》最早提出引導(dǎo)基金概念：“國(guó)家與地方政府可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，通過(guò)參股和提供融資擔(dān)保等方式扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立與發(fā)展”,。隨后,，在該政策指引下，蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,、中關(guān)村科技園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,、上海浦東新區(qū)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金等相繼成立，成為國(guó)內(nèi)引導(dǎo)基金運(yùn)作的先行者,。
2008年10月,，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部,、商務(wù)部等聯(lián)合頒發(fā)《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見(jiàn)》,，定義引導(dǎo)基金為：“由政府設(shè)立并按市場(chǎng)化方式運(yùn)作的政策性基金，主要通過(guò)扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展,，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域,。引導(dǎo)基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)�,！�
據(jù)投中集團(tuán)統(tǒng)計(jì),，在國(guó)內(nèi)引導(dǎo)基金當(dāng)中，2009年成立的北京股權(quán)投資發(fā)展基金規(guī)模最大,，達(dá)50億元,，2011年成立的杭州市產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金規(guī)模達(dá)40億元，2010年成立的上海市創(chuàng)投引導(dǎo)基金規(guī)模達(dá)30億元,。多數(shù)引導(dǎo)基金規(guī)模均在10億元以下,，其中首期出資額在2億元以下的引導(dǎo)基金超過(guò)25只。
引導(dǎo)基金最重要的使命，就是吸引社會(huì)資本在當(dāng)?shù)爻闪C/PE,，以促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展,。為此,，地方政府一般都會(huì)配套不少優(yōu)惠政策,。以東莞為例，為讓股權(quán)投資基金落戶東莞,，東莞開(kāi)出了很多有利條件,。
首先，《東莞市促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》規(guī)定,，根據(jù)基金注冊(cè)資本的規(guī)�,；蚝匣锲髽I(yè)當(dāng)年實(shí)際募集資金的規(guī)模，將給予其一次性落戶獎(jiǎng)勵(lì),，最高1500萬(wàn)元,。為了鼓勵(lì)PE(股權(quán)投資基金)支持東莞企業(yè)，文件規(guī)定投資于東莞的企業(yè)或項(xiàng)目,，按其退出投資后形成地方財(cái)力的30%給予一次性獎(jiǎng)勵(lì),，單筆最高300萬(wàn)元，同時(shí)也可享受最高500萬(wàn)元的購(gòu)房補(bǔ)貼和最高100萬(wàn)元的租房補(bǔ)貼,。同時(shí),，市外金融機(jī)構(gòu)來(lái)莞設(shè)立分支機(jī)構(gòu)可獲得一次性50萬(wàn)-500萬(wàn)元不等的獎(jiǎng)勵(lì);市內(nèi)金融機(jī)構(gòu)到市外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)可獲50萬(wàn)-200萬(wàn)元不等的獎(jiǎng)勵(lì)。此外,，駐莞金融機(jī)構(gòu)在東莞市金融商務(wù)區(qū)和松山湖金融改革創(chuàng)新服務(wù)區(qū)自建或購(gòu)買(mǎi)自用辦公用房,，將給予每平方米250元補(bǔ)貼。自建房補(bǔ)貼面積不超過(guò)8萬(wàn)平方米,，購(gòu)買(mǎi)辦公用房補(bǔ)貼面積不得超過(guò)4萬(wàn)平方米,。
從地區(qū)分布來(lái)看，浙江省設(shè)立引導(dǎo)基金數(shù)量最多,，包括縣區(qū)級(jí)引導(dǎo)基金在內(nèi)共有21只,，其次是江蘇省，共設(shè)立引導(dǎo)基金13只,，上述兩省均是民間資本比較活躍的區(qū)域,，可以看出，當(dāng)?shù)刭Y本活躍度也是設(shè)立引導(dǎo)基金的重要基礎(chǔ),。北京,、上海、廣東作為我國(guó)VC/PE投資最為活躍的三個(gè)區(qū)域,，政府部門(mén)也積極擔(dān)當(dāng)引導(dǎo)角色,，三地已披露設(shè)立引導(dǎo)基金數(shù)量分別為6只、6只和5只。
目前,，除港澳臺(tái)之外的32個(gè)行政區(qū)中,，有24個(gè)省(市、自治區(qū))已設(shè)立引導(dǎo)基金,，既有省級(jí)引導(dǎo)基金,，也有由地市或縣區(qū)級(jí)政府主導(dǎo)的引導(dǎo)基金。除此之外,，河南,、福建、江西,、海南,、甘肅、西藏,、寧夏,、新疆等8個(gè)區(qū)域尚未有政府引導(dǎo)基金披露。
投中集團(tuán)分析師馮坡表示,，作為特定歷史時(shí)期的產(chǎn)物,，引導(dǎo)基金致力于推動(dòng)地方創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展及中小企業(yè)融資，但隨著VC/PE市場(chǎng)的成熟,，在政府引導(dǎo)逐步讓位于市場(chǎng)配置的趨勢(shì)下,，引導(dǎo)基金在中國(guó)VC/PE市場(chǎng)中如何定位成為難題。借鑒目前部分引導(dǎo)基金市場(chǎng)化運(yùn)作的成功經(jīng)驗(yàn),，轉(zhuǎn)型為承擔(dān)一定政府引導(dǎo)職能的市場(chǎng)化FOFs,，將成為政府引導(dǎo)基金轉(zhuǎn)型的最佳選擇。
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