逆勢而行。就在銀行理財產(chǎn)品收益率普遍進入下行通道時,，城商行卻依然保持高收益,。普益財富數(shù)據(jù)顯示，進入7月份以來，國有銀行,、股份制銀行以及城商行理財產(chǎn)品收益率之間出現(xiàn)分化,。不僅如此，城商行的理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模上也呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長,，繼今年一季度理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模環(huán)比增長16倍之后,，城商行在6月份首度超過國有銀行，其理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模占市場27.5%,。
盡管城商行理財產(chǎn)品異軍突起,，但不少市場人士提出了質疑。有分析認為,，城商行普遍風險控制能力欠缺,，同時從業(yè)人員資質不足，因此,，只能通過讓利來滿足高收益,，是不可持續(xù)的。另一方面,，由于產(chǎn)品銷售規(guī)模有限,，代理銷售保險和代為推薦集合信托產(chǎn)品引進較為困難，因此,，目前城商行發(fā)行理財產(chǎn)品的突擊效果能否形成長期的價值客戶,，還有待觀察。
城商行高收益理財“搶客”
當前,，存款利率上浮和收益下降并沒有減少銀行理財產(chǎn)品的供給,，二季度銀行理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模達到6.65萬億，較一季度增加了21.23%,。這其中,，城商行理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模攀升，在6月份,，城商行理財產(chǎn)品發(fā)行量首度超過國有銀行，且占市場份額的27.5%,。
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，今年上半年，城商行共發(fā)行理財產(chǎn)品3216款,，占比26.8%,，環(huán)比增長20.2%，是理財產(chǎn)品發(fā)行增量最多的銀行,，今年一季度其發(fā)行量環(huán)比增長達16倍,。
有分析認為，城商行發(fā)行規(guī)模增長的背后是提高產(chǎn)品收益所帶來的結果。在降息通道下,，銀行理財產(chǎn)品收益率紛紛應聲而下,，和一季度相比，除一年以上期產(chǎn)品外,，各期限段的產(chǎn)品預期收益率都出現(xiàn)了至少0.2個百分點的下滑,，但城商行發(fā)行的情況與之相反。
今年1-6月份理財產(chǎn)品的平均收益率為4.83%,，其中城市商業(yè)銀行的產(chǎn)品平均預期收益率最高為4.99%,。進入7月份以來，股份制商業(yè)銀行和城商行理財產(chǎn)品的平均預期收益率為4.78%和4.59%,，而國有商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的平均預期收益率僅為3.65%,。
7月首周的理財產(chǎn)品到期收益率排名冠軍的稠州商業(yè)銀行發(fā)行的“財豐理財”系列，實現(xiàn)到期收益率6.20%,，資金投向為債券,、票據(jù)產(chǎn)品；泰安市商業(yè)銀行于6月26日發(fā)行一款“2012年第十五期‘金紫薇’債券型人民幣理財產(chǎn)品”,，期限53天,，預期年化收益率也高達5.20%；普益財富數(shù)據(jù)顯示,，自6月8日降息以來,，市場上共發(fā)行24款期限從48天-55天不等、投資起點相近的人民幣理財產(chǎn)品,，預期收益率最高的是泰安商行發(fā)行的這款理財產(chǎn)品,，高出收益率第二的產(chǎn)品0.3個百分點，高出收益率最低的產(chǎn)品2.2個百分點,。以民泰銀行杭州分行為例,，6月中旬，該行推出的一款期限為183天理財產(chǎn)品,，收益可以做到5.8%,，而市場上普遍收益只有5.5%-5.6%。同樣,，華興銀行的一款保本浮動收益型的96天的理財產(chǎn)品預計年化收益率可達4.90%,，據(jù)該銀行理財經(jīng)理說，“該款產(chǎn)品如果是50萬元起買,，預計年化收益率還能到5.10%,。”
部分城商行方面認為,，降息或許是一個機會,，可以利用利率市場化來推動零售銀行業(yè)務的發(fā)展,，而在市場理財產(chǎn)品收益率普跌的情況下，通過提高收益率,，有利于在短時間內(nèi)吸引大量客戶,，從而培養(yǎng)成長期客戶。
銀聯(lián)信總經(jīng)理符文忠分析稱,，無論在資產(chǎn)規(guī)模和網(wǎng)點分布方面,，處于第三梯隊的城商行都無法與國有銀行相抗衡，城商行不得已地充分利用理財產(chǎn)品這一吸金利器,，通過產(chǎn)品發(fā)行和較高的理財產(chǎn)品收益來擴大自己的市場份額,。
產(chǎn)品類型單一 高收益源于“薄利多銷”
然而，對于城商行理財產(chǎn)品“逆勢而行”的態(tài)勢,，有不少市場分析人士卻持有懷疑態(tài)度,。“由于城商行的理財業(yè)務起步較晚,，品牌的議價能力不強,，所以就只能先通過產(chǎn)品收益率來吸引客戶，彌補產(chǎn)品議價能力的不足,�,！便y率網(wǎng)分析師表示。
實際上,，“投資者投資理財產(chǎn)品所獲得的收益率即理財產(chǎn)品的收益率取決于兩方面的因素,，一是理財資金投資基礎資產(chǎn)所獲得的收益率，二是管理費,、銷售費與托管費等與理財產(chǎn)品相關的費用,。一家銀行給予其客戶較高的收益率，其中一方面說明銀行收取的費用相對較低,，愿意讓利于客戶薄利多銷,，以期獲得更多市場份額�,！逼找尕敻谎芯繂T唐麗瓊認為,。
縱觀今年上半年的理財產(chǎn)品市場，1-6月,，人民幣債券市場仍是理財資金的主要去向,，該類產(chǎn)品市場占比為43.63%，較2011年上升1.39個百分點,，而受監(jiān)管政策的影響，信貸類和票據(jù)類產(chǎn)品普遍大幅減少,。
從城商行的角度來看,，目前，大多數(shù)城商行只是通過自營渠道來做理財產(chǎn)品，因此受限于債券,、貨幣市場產(chǎn)品等投資方向,，除了采用“期限錯配”的方式來調節(jié)收益水平，只能通過內(nèi)部讓利來提高收益率,。
“中長期債券的收益率相對較高,，而且從整體利潤中拿出80%的利潤給客戶，收益高,，風險低,。”某城商行零售部總經(jīng)理說,，但如果擴大投資方向,，目前來說還較為謹慎。正因此如,，城商行理財產(chǎn)品的類型還比較單一,。
城商行理財業(yè)務瓶頸猶存
事實上，目前城商行在發(fā)展理財業(yè)務中主要面臨兩個瓶頸,�,！耙皇怯捎诋a(chǎn)品銷售規(guī)模有限，代理銷售保險和代為推薦集合信托產(chǎn)品引進較為困難,；二是自行開發(fā)銀行理財產(chǎn)品的成本與收益不匹配,。”西南財經(jīng)大學信托與理財研究所毛恩知指出,。
“城商行理財業(yè)務中的代銷和代為推薦業(yè)務,，有很大一部分人員培訓是通過產(chǎn)品的發(fā)行機構，如保險公司,、基金公司,、信托公司進行的，對銀行本身的培訓能力和專業(yè)能力要求并不高,；再者,，城商行普遍面對一般投資者的理財業(yè)務，都立足于‘賣產(chǎn)品’而非財務規(guī)劃,，也就是說,，理財業(yè)務的人員門檻本身不高，雖然理財業(yè)務最終會走向‘財務規(guī)劃’,，但在這個過程中,，從業(yè)人員的素質和理念仍需提高�,！�
總體而言,，當前理財資金的去向即投資標的類型大致分為債券型,、組合型、結構型和掛鉤型等,，其中掛鉤型產(chǎn)品標出的收益高,，但風險也相對較高。而對于城商行發(fā)行的高收益理財產(chǎn)品,，普益財富認為,，可以考慮，但也不能盲目投資,。