雖然年初的發(fā)行量大幅下降，上半年各商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品總發(fā)行量仍舊接近12000款，這一數(shù)量較2011年下半年相比微降2.9%,，與去年上半年相比上漲15.7%,。但顯然去年下半年起開始的嚴(yán)格監(jiān)管已然見效，在2011年上半年,，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量同比增長(zhǎng)曾創(chuàng)下123.1%的驚人漲幅,。
值得注意的是，曾經(jīng)風(fēng)光無限的超短期產(chǎn)品已然風(fēng)光不再,，發(fā)行量銳減,。而理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量靠前的三家銀行的排位，也出現(xiàn)了相應(yīng)的變化,。在去年上半年進(jìn)入發(fā)行量三甲名單的中國銀行與民生銀行依舊榜上有名,，而工商銀行則取代了交通銀行，占據(jù)了三甲中的另一席位,。
發(fā)行量同比增幅大幅回落
據(jù)銀率網(wǎng)提供數(shù)據(jù)顯示,，2012年上半年，各商業(yè)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品11983款,，總發(fā)行量與2011年下半年相比略有下降,，環(huán)比下降2.9%。雖然數(shù)量較去年同期同比上漲15.7%,，但較2011年上半年同比增長(zhǎng)123.1%的驚人漲幅已然是大幅跳水,。今年1-6月，各商業(yè)銀行月均發(fā)行1997款,，年初理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)行量出現(xiàn)大幅下滑,，2月份開始，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量反彈,，隨后理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量穩(wěn)定在1900至2300款區(qū)間,。
盡管發(fā)行數(shù)量變化不大，但不同發(fā)行期限中的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量卻變化明顯,。受去年年底超短期理財(cái)產(chǎn)品高息攬儲(chǔ)被禁止,、通脹壓力逐漸減緩等因素影響，銀行不能也不愿再次啟動(dòng)該類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行,，這直接造成了在去年上半年領(lǐng)銜理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)超短期理財(cái)產(chǎn)品（投資期限小于1個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品）的大面積退燒,。1-6月,，超短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量降幅超過65.4%。與此同時(shí),，由于今年上半年處于降息周期,，這使得中期產(chǎn)品發(fā)行量呈飆升態(tài)勢(shì)。2012年上半年短期產(chǎn)品發(fā)行10282款,，占比85.8%,，環(huán)比下降6.8%；中期產(chǎn)品發(fā)行1435款,，占比12.0%,，環(huán)比上漲40.0%；長(zhǎng)期產(chǎn)品發(fā)行249款,，占比2.1%,，環(huán)比下降1.6%。
2012年發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中,，其他類產(chǎn)品（資產(chǎn)組合類產(chǎn)品）發(fā)行10031款,，占比83.7%，環(huán)比下降5.8%,，同比增長(zhǎng)34.8%,；結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行859款，占比7.2%,，環(huán)比增長(zhǎng)17.8%,，同比下降18.7%；信托類產(chǎn)品發(fā)行1093款,，占比9.1%,，環(huán)比增長(zhǎng)14.0%，同比下降41.1%,。
預(yù)期收益率紛紛下跌
與2011年上半年理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率普漲形成鮮明對(duì)比的是,，今年上半年發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率除長(zhǎng)期產(chǎn)品外，其余各期限產(chǎn)品預(yù)期收益率紛紛下跌,，其中超短期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率跌幅最為明顯,。今年上半年投資期限小于一個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.9%，較2011年下半年預(yù)期收益率平下跌0.3個(gè)百分點(diǎn),；1至3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.7%,，下跌0.2個(gè)百分點(diǎn)；3至6個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.1%,，下跌0.2個(gè)百分點(diǎn),；6個(gè)月至1年平均預(yù)期收益率為5.6%，下跌0.1個(gè)百分點(diǎn)；1年以上投資期限理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為8.1%,，較2011年下半年預(yù)期收益率水平上漲0.2個(gè)百分點(diǎn),。
2012年上半年有11370款理財(cái)產(chǎn)品到期，披露到期收益率的理財(cái)產(chǎn)品有10152款,，披露率達(dá)89.3%,，達(dá)標(biāo)率99.3%，而未達(dá)標(biāo)的理財(cái)產(chǎn)品中,，一款產(chǎn)品獲得負(fù)收益,，7款產(chǎn)品獲得零收益，未達(dá)到預(yù)期最高收益率的理財(cái)出產(chǎn)品62款,。
在實(shí)際收益率（年化）前十名中,，中資銀行占比超過60%：東莞銀行的一款理財(cái)產(chǎn)品以年化39.9%的實(shí)際收益率奪得桂冠，但這款產(chǎn)品只有次級(jí)投資者獲得了39.9%的高收益,；興業(yè)銀行產(chǎn)品在排名中占席位最多，4款產(chǎn)品排入前十,；外資銀行表現(xiàn)遜色,，只有渣打銀行與恒生銀行的3款產(chǎn)品入圍。排名前十的產(chǎn)品主要為資產(chǎn)組合類產(chǎn)品,、信托類產(chǎn)品以及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,。
在未達(dá)到最高預(yù)期收益率的產(chǎn)品中，一款為其他類產(chǎn)品（資產(chǎn)組合類）,，一款為信托類產(chǎn)品,，受降息影響，未達(dá)到預(yù)期最高收益率,，其余產(chǎn)品均為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,，而零收益、負(fù)收益產(chǎn)品均為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,。
由于其他類（資產(chǎn)組合類產(chǎn)品）投資方向豐富,，既可以投資于債券市場(chǎng)，貨幣市場(chǎng),，理財(cái)產(chǎn)品及信托計(jì)劃等,，多方向投資分散了投資于單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，因此該類產(chǎn)品在理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)中占比超過80%,。從上半年到期產(chǎn)品收益率的表現(xiàn)可以看出,，其他類（資產(chǎn)組合類）產(chǎn)品到期收益大放異彩，打破結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品獨(dú)步理財(cái)市場(chǎng)高收益的格局,。興業(yè)銀行發(fā)行的3款資產(chǎn)組合類產(chǎn)品到期獲得15%的年化收益,。
國有大行地位受挑戰(zhàn)
一直以來，國有大行靠著其自身的網(wǎng)店優(yōu)勢(shì)始終占據(jù)著理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行市場(chǎng)的較大份額,。但近年來隨著股份制銀行及城商行網(wǎng)店建設(shè)提速及加大理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)開發(fā)的影響,，這一格局正發(fā)生著顯著變化,。銀率網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年,，股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行占比大幅領(lǐng)先國有大行,。2012年上半年，國有銀行共發(fā)行3417款理財(cái)產(chǎn)品,，占比28.5%,，發(fā)行量環(huán)比下降26.0%；股份制銀行是理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行主力,，2012年上半年共發(fā)行4992款產(chǎn)品,，占比41.7%，環(huán)比增長(zhǎng)2.9%,。而2011年同期,，股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量占比僅領(lǐng)先國有銀行2.1個(gè)百分點(diǎn)。
值得注意的是,，今年以來各地城商行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行愈發(fā)重視,，該類銀行已成為理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行增量最多的銀行。今年1-6月,，城商行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品3216款,，占比達(dá)到26.8%，環(huán)比增長(zhǎng)20.2%,。與去年同期1768款的發(fā)行量相比,，同比增長(zhǎng)逾八成。與此同時(shí),，雖然在產(chǎn)品數(shù)量上難與中資行匹敵,，外資行卻是今年上半年發(fā)行增幅最快的。上半年,，外資行共發(fā)行了358款,，環(huán)比增長(zhǎng)82.7%。
從今年上半年商業(yè)銀行發(fā)行數(shù)量排名情況看,，去年上半年進(jìn)入三甲行列的中國銀行,、民生銀行再次榜上有名，分列第一及第二位,，而工商銀行則取代了去年同期發(fā)行量首位的交通銀行而入選榜單的第三名,。今年發(fā)行量最多的中國銀行共發(fā)行1121款理財(cái)產(chǎn)品，這一數(shù)量較去年同期發(fā)行量首位的交通銀行1204款產(chǎn)品的發(fā)行量稍有下降,。