針對(duì)基金“老鼠倉”防控問題,，證監(jiān)會(huì)上周末發(fā)布了《基金公司防控內(nèi)幕交易指導(dǎo)意見》,。不過,，由于該意見稿幾乎所有的條款都缺乏實(shí)質(zhì)性的細(xì)則條文,，而且一些規(guī)定實(shí)際操作難度也較大,，因此有業(yè)界人士戲稱,，本次出臺(tái)的防“鼠”意見稿倒更像是證監(jiān)會(huì)內(nèi)部的一個(gè)監(jiān)管方向指引，而不像是征求意見稿。
該《指導(dǎo)意見》主要包括四項(xiàng)內(nèi)容：一是明確防控內(nèi)幕交易機(jī)制的原則和重點(diǎn),；二是將防控內(nèi)幕交易機(jī)制納入基金公司的內(nèi)部控制體系,，并構(gòu)建相應(yīng)的職責(zé)體系；三是建立完善內(nèi)幕信息的識(shí)別,、報(bào)告,、處理等重要防控內(nèi)幕交易制度；四是強(qiáng)調(diào)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職責(zé)和基金業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理職責(zé),，并規(guī)定了相應(yīng)的法律責(zé)任,。
近期以來，基金經(jīng)理允許炒股是市場(chǎng)討論的熱點(diǎn),，目前全國(guó)人大也仍舊在為此征求意見,。基金經(jīng)理允許炒股之后,，如何防控內(nèi)幕交易行為,？因此上述意見稿的出臺(tái)也很快成為了市場(chǎng)的焦點(diǎn)。不過,，遺憾的是,，在不少市場(chǎng)人士看來，上述意見缺乏實(shí)質(zhì)內(nèi)容,，相關(guān)條款更是缺乏實(shí)質(zhì)可操作的細(xì)節(jié),。
一位不愿透露姓名的分析師表示，“該意見稿通篇15個(gè)條例,，幾乎沒有一個(gè)條款列舉了相應(yīng)的具體操作措施等細(xì)節(jié)內(nèi)容,。例如該征求意見稿的第四條"基金公司應(yīng)當(dāng)遵循守法誠(chéng)信、審慎自律,、責(zé)任明晰的原則,，針對(duì)公司投資、研究活動(dòng)建立全面的防控內(nèi)幕交易機(jī)制,，重點(diǎn)防范公司利用內(nèi)幕信息進(jìn)行投資決策和交易等"這一條款,，沒有任何的具體事實(shí)措施去指導(dǎo)實(shí)施，這樣其公布的意義根本就不大”,。
一位北京的基金公司高管也表示,，該意見稿很難看出證監(jiān)會(huì)懲罰內(nèi)幕交易的力度，并且沒有創(chuàng)新,，有些在上市公司公布的內(nèi)幕交易相關(guān)細(xì)則方面同樣出現(xiàn)過,。例如，建立基金內(nèi)幕信息報(bào)告,、知情人登記和保密制度,�,！吧鲜泄镜膬�(nèi)幕知情人容易追查，但基金公司相關(guān)人員了解的是其他上市公司的敏感信息,，如果相關(guān)人員自己不主動(dòng)申報(bào),，基金公司從何判斷自己的工作人員了解上市公司的敏感信息？”
“同時(shí),，意見稿規(guī)定,，基金經(jīng)理不得主動(dòng)打探內(nèi)幕信息等，這些在具體實(shí)施過程中都缺乏實(shí)質(zhì)可操作性,�,！鄙鲜龈吖苷f。
不過,，證監(jiān)會(huì)也注意到了上述問題,。證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上述征求意見稿還存在一些薄弱環(huán)節(jié),，也存在不具體,、不系統(tǒng)的問題。證監(jiān)會(huì)對(duì)基金公司進(jìn)行具體調(diào)查后,，一些相關(guān)情況將會(huì)予以重點(diǎn)關(guān)注,。