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記者獲悉,，部分基金在本周一（7月16日）開始增倉(cāng)前期超跌的周期品種�,；鸾�(jīng)理認(rèn)為前期殺跌嚴(yán)重的周期股存在短線反彈的機(jī)會(huì),，盡管成長(zhǎng)股和消費(fèi)品的長(zhǎng)線投資機(jī)會(huì)更大,，但超跌的周期股階段性跑贏消費(fèi)和成長(zhǎng)股的概率比較大。
深圳一位合資基金公司人士認(rèn)為,，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能在第三季度見底,，時(shí)間點(diǎn)大概在今年8月份，因此目前可以積極關(guān)注一些盈利有望逐步改善的周期品種,，尤其是那些產(chǎn)能利用率較好的標(biāo)的,。
上述人士坦言，未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間股市仍缺乏大的機(jī)會(huì),，但指數(shù)繼續(xù)下跌空間很小,，從長(zhǎng)線角度看除了配置消費(fèi)成長(zhǎng)類品種外，目前也可以積極參與超跌嚴(yán)重的周期股品種,�,！拔覀�?cè)诒局芤婚_始加倉(cāng)周期股，我們主要認(rèn)為周期股短期可能存在一波強(qiáng)勢(shì)反彈機(jī)會(huì),�,！边@位基金經(jīng)理指出，雖然目前周期股業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳,，但考慮到短周期可能在三季度見底,，而部分成長(zhǎng)和消費(fèi)前期積聚較大漲幅,，因此從短線角度看,，超跌的周期股階段性跑贏成長(zhǎng)和消費(fèi)股將是大概率事件。
值得一提的是,，基金的上述增倉(cāng)周期并長(zhǎng)線看好成長(zhǎng)的策略凸顯出經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型初期市場(chǎng)的不確定性,，這也直接迫使基金經(jīng)理必須做好兩手準(zhǔn)備，以防在行情啟動(dòng)之際跑輸市場(chǎng),。市場(chǎng)人士同時(shí)認(rèn)為,，基金經(jīng)理本周開始積極增倉(cāng)超跌的周期股在很大程度上可能也包含自救的意味，由于上半年周期股業(yè)績(jī)表現(xiàn)嚴(yán)重低于機(jī)構(gòu)投資者預(yù)期,，周期股普遍出現(xiàn)較大的跌幅,，對(duì)于二季度依然拒絕減持退出的基金經(jīng)理而言，第三季度或許正是低位博取反彈的時(shí)機(jī),。
與此相關(guān)的是,，華商基金相關(guān)人士近期也指出，當(dāng)前消費(fèi),、投資,、進(jìn)出口三駕馬車基本平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)在三季度企穩(wěn),，四季度回升,。目前企業(yè)產(chǎn)能利用率已降至歷史較低水平,，表明下游行業(yè)庫(kù)存消化明顯。月初至今周期性行業(yè)出現(xiàn)了普遍的凈增持,，遍及地產(chǎn),、企業(yè)、家電,、采掘,、有色等行業(yè)，而消費(fèi)性行業(yè)則維持凈減持,。
“緊密跟蹤中游行業(yè)絕對(duì)盈利情況以及環(huán)比改善情況,，把握重周期性行業(yè)的投資機(jī)會(huì)�,！冰i華普天收益基金經(jīng)理張卓也同樣更傾向于周期品的投資,。張卓認(rèn)為，目前制造業(yè)盈利惡化,，ROA已經(jīng)低于貸款基準(zhǔn)利率,，通縮的風(fēng)險(xiǎn)在加大，宏觀政策上有了要繼續(xù)出手的必要性,，下半年要緊密跟蹤中游行業(yè)絕對(duì)盈利情況以及環(huán)比改善情況,，把握重周期性行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
不過一些基金公司人士對(duì)于周期股短期取勝的觀點(diǎn)也并不認(rèn)同,。博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春對(duì)此指出,，雖然資金面對(duì)實(shí)體的支持至少比去年下半年有所加強(qiáng)，但貨幣信貸仍難以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),。地方政府的財(cái)政壓力浮現(xiàn),，這限制了政策的施展空間。產(chǎn)業(yè)資本對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì),、市場(chǎng)的悲觀預(yù)期并未顯著改變,，社會(huì)資金供需的弱平衡也將持續(xù)。魏鳳春強(qiáng)調(diào),，近期股市仍無(wú)趨勢(shì)性機(jī)會(huì),，短期內(nèi)周期股弱于非周期股的情況或?qū)⒊掷m(xù)，大盤股仍暫時(shí)優(yōu)于小盤股,。
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