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最近一周,，產(chǎn)業(yè)資本雖仍呈現(xiàn)凈增持,，但也呈現(xiàn)新特點(diǎn)：周期類行業(yè)開始被增持，消費(fèi)類減持明顯,。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，從全部股東增減持情況看，上周內(nèi)所有關(guān)鍵持股人仍現(xiàn)凈減持,，金額為5.38億元,。具體來看，所有關(guān)鍵持股人累計(jì)公告增持股票市值3.98億元,，累計(jì)公告減持股票市值9.37億元,，增減持金額與前周基本持平。
從董監(jiān)高及其相關(guān)人員的二級市場動向來看,，近期每周均有多家上市公司出現(xiàn)大批董監(jiān)高的集體增持,，這反映出在相關(guān)個股身上“內(nèi)部人士”已經(jīng)嗅出了投資機(jī)會。近周出現(xiàn)集體增持的個股包括：鞍鋼股份,、金融街,、歐亞集團(tuán)、中源協(xié)和,。深圳主板的鞍鋼股份和金融街,，董監(jiān)高等關(guān)鍵持股人進(jìn)行了集體增持,，其中鞍鋼股份涉及高管6人,、金融街涉及高管19人。上海主板的歐亞集團(tuán)以及中源協(xié)和也有多位高管同時增持,，另外中小板和創(chuàng)業(yè)板仍然是以減持為主,，董監(jiān)高等關(guān)鍵人減持股份居前的上市公司包括大康牧業(yè)、多氟多,、云南鍺業(yè),、探路者。其中經(jīng)過短期炒作的個股需引起警惕,。
從全部股東增減持的情況來看,，所有關(guān)鍵持股人累計(jì)公告減持股票市值9.37億元，關(guān)鍵持股人累計(jì)公告增持股票市值3.98億元,，最終全周仍呈現(xiàn)凈減持金額5.38億元,。我們認(rèn)為,，產(chǎn)業(yè)資本的二級市場行為總體減持沒有明顯改變,，說明他們對市場前景的判斷仍沒有出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn),，這對市場是不利的信號。
不過,，從行業(yè)的角度分析,，近期上游煤炭行業(yè)的產(chǎn)業(yè)資本凈增持情況出現(xiàn)較多，有色行業(yè)處凈減持狀況,；中游行業(yè),，鋼鐵行業(yè)前期有產(chǎn)業(yè)資本大幅減持；化工行業(yè)產(chǎn)業(yè)資本增持力度上升,，凈減持現(xiàn)象明顯減少,；建材和機(jī)械行業(yè)無明顯產(chǎn)業(yè)資本增持現(xiàn)象；下游可選消費(fèi)中房地產(chǎn)和汽車行業(yè)開始出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本凈增持現(xiàn)象,；下游食品飲料和醫(yī)藥行業(yè)近期出現(xiàn)明顯減持跡象,。
經(jīng)濟(jì)運(yùn)行角度分析，宏觀數(shù)據(jù)沒有明顯差于預(yù)期的現(xiàn)象,，數(shù)據(jù)包括個別固定資產(chǎn)投資的分項(xiàng)數(shù)據(jù)漲幅明顯,、GDP數(shù)據(jù)中的投資增速出現(xiàn)大幅回升、以及國內(nèi)貸款增速的明顯上漲,，反映出政府“穩(wěn)定投資”政策效果在宏觀層面已經(jīng)有所顯現(xiàn),。但是，中觀行業(yè)數(shù)據(jù)卻仍然疲弱,，鋼材,、煤炭、水泥,、工程機(jī)械等均沒有出現(xiàn)復(fù)蘇跡象,。我們認(rèn)為，政府拉動的需求復(fù)蘇的傳導(dǎo)需要3~6個月時間,，需緊盯中游數(shù)據(jù)的變化,。中長期看，行業(yè)與宏觀數(shù)據(jù)在三季度有望改善,，但目前糾結(jié)的是經(jīng)濟(jì)回升的高度,。當(dāng)前低估值配合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的低利率、寬信貸,，反彈的孕育是情理之中的,，但產(chǎn)業(yè)資本總體仍呈悲觀心態(tài)，建議投資者暫時仍維持謹(jǐn)慎態(tài)度,。
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